התרחבות ה-AI של Google תומכת בהתאוששות למרות ה-CapEx הכבד
Alphabet נסחרת סביב $344 ב-15 בספטמבר, לאחר התאוששות חדה מאזור $330-332, אף שהמניה עדיין נסחרת הרבה מתחת לשיא של חודש מאי, שהיה מעל $400. אתמול עלו מניות Alphabet ביותר מ-3% על רקע הערכה מחודשת של מגזר ה-AI: המשקיעים החלו להתייחס בחיוב רב יותר לפלטפורמות תוכנה גדולות עם מודלים ותשתיות ענן משלהן, בעוד שחלק מיצרניות השבבים נקלעו ללחץ.
304.97
304.97
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
עבור Google, שינוי כזה נראה חשוב במיוחד, שכן האטה אפשרית במרוץ לפיתוח מודלי ה-AI החזקים ביותר עשויה לצמצם את היתרון היחסי של חברות שמובילות כיום בכוח המחשוב, ולהעניק ל-Alphabet זמן רב יותר לפיתוח Gemini, TPU ומוצרי AI מסחריים.
Cloud ו-TPU מחזקים את פרופיל הצמיחה
מבחינה בסיסית, Google Cloud נותר מנוע הצמיחה המרכזי של Alphabet. ברבעון השני עלתה הכנסות החברה ב-24% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ל-$119.8 מיליארד, Google Services גדל ב-15% ל-$94.5 מיליארד, Search & Other צמח ב-17%, וההכנסות מפרסום ב-YouTube עלו ב-13%. במקביל, פעילות הענן האיצה בשיעור של עד 82%, ל-$24.8 מיליארד, בעוד ששולי הרווח התפעולי שלה הגיעו ל-35.6%.
גורם חיובי נוסף הוא ההתפתחות המהירה של פעילות ה-TPU: Google Cloud כבר מציינת שעסקי שבבי ה-AI הקנייניים שלה גדולים ביותר מפי שניים מעסקי המתחרה הקרוב ביותר בקרב ספקיות הענן הגדולות, בעוד שחלק משמעותי מההכנסות ממכירות TPU עצמאיות צפוי להתחיל לתרום באופן מהותי יותר לתוצאות ב-2027.
הוצאות על תשתיות נותרות סיכון מרכזי
הסיכון העיקרי נותר עלות הצמיחה הזו. Alphabet העלתה את תחזית ה-CapEx שלה ל-2026 מ-$180-190 מיליארד ל-$195-205 מיליארד, בעוד שההוצאות עשויות לגדול שוב באופן משמעותי ב-2027. ברבעון השני כבר הגיע ה-CapEx ל-$44.9 מיליארד, בעוד שתזרים המזומנים החופשי הפך לשלילי, בסך של כ-$5.9 מיליארד.
בנוסף, החברה מגדילה באופן זמני את השימוש שלה בכושר מחשוב של צדדים שלישיים בשל מחסור בכושר העצמי שלה, מצב שלדברי ההנהלה עלול להפעיל לחץ מתון על השוליים ברבעונים הקרובים. לכן, השוק בוחן כעת לא רק את קצב הצמיחה של עסקי ה-AI עצמם, אלא גם את יכולתה של Google להוכיח ש-Cloud, Gemini ו-TPU יכולים להתרחב מהר יותר מהוצאות התשתית.
פריצה מעל $350 עשויה לשפר את התמונה הטכנית
מנקודת מבט טכנית, בגרף השעתי GOOGL התאוששה משפל מקומי בקרבת $330 וחזרה לאזור $344, אך עדיין נותרה בטווח דשדוש רחב יותר לאחר הירידה מ-$380-400. אזור ההתנגדות הקרוב ביותר הוא $347-350: תנועה יציבה מעליו תשפר את המבנה בטווח הקצר ותפתח את הדרך לעבר $355-360. בצד השלילי, אזור $338-340 נותר חשוב, ואחריו $330-332.
כל עוד המחיר נשאר מעל רמות אלה, תרחיש ההתאוששות הנוספת, כפי שציינתי ב-Google rebounds as AI scale offsets rising capital costs, נותר בעינו, אף שהיפוך שורי מלא ידרוש פריצה מעל $350 ולאחריה חזרה לכיוון $360.
חדשות Google האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
