Google מתקשה מתחת ל־$350: מסחור ה־TPU עומד במבחן הצמיחה הבא
GOOGL נסחרת סביב $340 ב־28 בספטמבר, ונראית שוב חלשה יותר לאחר שלא הצליחה להמשיך את ההתאוששות מעל $350. בגרף של 4 שעות ברור שהמומנטום שדחף בעבר את המניה לכיוון $380 דעך לחלוטין: ההתאוששויות האחרונות נתקלו בעקביות במוכרים באזור $350–360, בעוד שהמחיר ירד שוב מתחת לממוצעים הנעים קצרי וארוכי הטווח.
281.74
326.23
מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.
מסחור ה־TPU פותח הזדמנות הכנסה חדשה
מנקודת מבט פונדמנטלית, מתגבש עבור Alphabet גורם חדש שהשוק מתחיל בהדרגה לבחון בנפרד מ־Search ומ־Gemini. תשומת הלב מופנית יותר ויותר למסחור החיצוני של ה־TPU הקנייניים שלה ולשאלה באיזו מהירות עסק זה יוכל להפוך למקור הכנסות עצמאי.
הפוטנציאל כאן משמעותי, שכן Google מנסה למעשה להפוך פיתוח תשתית פנימי לעסק נפרד, שיוכל להתחרות על נתח מתקציבי ה־AI הארגוניים. הצד השני של הסיפור הוא שהרחבת תשתיות המחשוב מחייבת גידול נוסף בהוצאות ההוניות, ולכן השוק בוחן כעת לא רק את קצב התרחבות הענן, אלא גם באיזו יעילות ההשקעות הללו הופכות לרווח.
הענן נותר מבחן המפתח להוצאות על AI
המבחן המרכזי למודל הזה ממשיך להגיע דרך Google Cloud. ברבעון המדווח האחרון הכנסותיה עלו ב־82% ל־$24.8 מיליארד, בעוד שצבר ההזמנות החוזי התקרב ל־$514 מיליארד. ההכנסות המאוחדות של Alphabet הגיעו ל־$119.8 מיליארד, פעילות Search צמחה ב־17%, והפרסום ב־YouTube עלה ב־13%, כך שעדיין אין סימנים לכך שהתרחבות חיפוש ה־AI פוגעת בכלכלת הפרסום של Google.
להפך, המשקיעים מנסים להבין באיזו מהירות החברה יכולה למסחר במקביל את Gemini, שירותי ה־AI הארגוניים והמאיצים מתוצרתה. דוח הרווחים הבא יהיה נקודת מבחן חשובה להערכת הסיפור מחדש, כאשר השוק צפוי להתמקד במיוחד ב־Cloud, בהוצאות ההוניות ובהתייחסות למסחור נוסף של תשתיות ה־AI.
הלחץ הרגולטורי מגביל את פוטנציאל העלייה
הגורם השלילי המרכזי נותר הסיכון הרגולטורי. השינויים סביב תשתית הפרסום של Google מגבירים את אי־הוודאות בנוגע לרווחיות העתידית של עסקי ה־ad-tech, ועלולים להחליש בהדרגה את היתרונות של מערכת הפרסום המשולבת אנכית של החברה. בשלב זה לא נראה שמדובר בפגיעה מיידית בהכנסות, אך הדבר מוסיף דיסקאונט לשווי בתקופה שבה ההוצאות הקשורות ל־AI ממשיכות לעלות.
GOOGL עדיין נסחרת בתוך טווח התכנסות, כאשר ביקוש מופיע סביב רמת $330 ומכירות מתגברות בעליות לכיוון $360–380. בסך הכול, כפי שצוין ב־Google נסוגה כאשר הוצאות ה־AI עומדות במוקד, התחזית נותרת חיובית, אך אם התמיכה תישבר, יש לצפות לירידה מתונה לכיוון $300.
חדשות Google האחרונות
-
אוגנדה
-
אוזבקיסטן
-
אוסטריה
-
אוסטרליה
-
אוקראינה
-
אורוגוואי
-
אזרבייג'ן
-
איחוד
-
איחוד האמירויות הערביות
-
איטליה
-
אינדונזיה
-
איראן, רפובליקה אסלאמית
-
אירלנד
-
אל סלבדור
-
אלבניה
-
אלג'יריה
-
אנגולה
-
אסוואטיני
-
אסטוניה
-
אפגניסטן
-
אקוודור
-
ארגנטינה
-
ארה״ב
-
ארמניה
-
אתיופיה
-
בהאמה
-
בולגריה
-
בוליביה
-
בוצואנה
-
בחריין
-
בלארוס
-
בלגיה
-
בנגלדש
-
ברוניי דארוסלם
-
ברזיל
-
בריטניה
-
ג'ורג'יה
-
ג'מייקה
-
גאנה
-
גרמניה
-
דנמרק
-
דרום אפריקה
-
האיטי
-
הודו
-
הולנד
-
הונג קונג
-
הונגריה
-
הרפובליקה הדומיניקנית
-
וייטנאם
-
ונצואלה
-
זימבבואה
-
זמביה
-
חוף השנהב
-
טג'יקיסטן
-
טורקיה
-
טייוואן, מחוז סין
-
טנזניה
-
טרינידד וטובגו
-
יוון
-
יפן
-
ירדן
-
ישראל
-
כווית
-
לאוס
-
לבנון
-
לוב
-
לוקסמבורג
-
לטביה
-
ליטא
-
לסוטו
-
מאוריציוס
-
מדגסקר
-
מוזמביק
-
מולדובה
-
מונגוליה
-
מונטנגרו
-
מיאנמר
-
מלזיה
-
מלטה
-
מצרים
-
מקדוניה הצפונית
-
מקסיקו
-
מרוקו
-
נורבגיה
-
ניגריה
-
ניו זילנד
-
נמיביה
-
נפאל
-
סומליה
-
סוריה
-
סין
-
סינגפור
-
סלובניה
-
סלובקיה
-
ספרד
-
סרביה
-
סרי לנקה
-
עומאן
-
עיראק
-
ערב הסעודית
-
פולין
-
פורטו ריקו
-
פורטוגל
-
פיליפינים
-
פינלנד
-
פלסטין
-
פנמה
-
פפואה גינאה החדשה
-
פקיסטן
-
פרגוואי
-
פרו
-
צ'ילה
-
צרפת
-
צ׳כיה
-
קובה
-
קולומביה
-
קונגו
-
קונגו ד׳
-
קוסטה ריקה
-
קוריאה
-
קזחסטן
-
קטאר
-
קירגיזסטן
-
קמבודיה
-
קמרון
-
קנדה
-
קניה
-
קפריסין
-
קרואטיה
-
רואנדה
-
רומניה
-
שוודיה
-
שוויץ
-
תאילנד
-
תוניסיה
-
תימן
- Forex
- Crypto
