מכירות האג"ח הממשלתיות דוחפות את תשואת האג"ח ל-10 שנים לשיא של 24 שנים

Traders Union
כל החדשות
מניות
תשואות אג"ח האוצר מטפסות

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Olga Shendetskaya

01.10.2026

מכירות האג"ח הממשלתיות דוחפות את תשואת האג"ח ל-10 שנים לשיא של 24 שנים — תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים מגיעה ל-5.33%

תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים טיפסה ביום רביעי לרמתה הגבוהה ביותר זה כמעט 24 שנים, והעמיקה את גל המכירות באג"ח, שנובע מאינפלציה מתמשכת, מצורכי מימון ממשלתיים גדולים ומציפיות לריביות גבוהות יותר. עליית מחירי הנפט והמשך החוזקה של כלכלת ארה"ב הוסיפו לחץ לשוק שכבר מתמודד עם צורכי מימון חריגים בהיקפם.

היילייטס

תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים הגיעה ל-5.33%.
תשואת האג"ח ל-30 שנה נמצאת ברמתה הגבוהה ביותר מאז 2002.
השווקים מתמחרים כעת העלאת ריבית של הפד עד סוף השנה.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

התשואה לפדיון של האג"ח הממשלתית ל-10 שנים עלתה בשיעור של עד 4 נקודות בסיס ל-5.33%, וחצתה את שיא 2007, בעוד שתשואת האג"ח ל-30 שנה הגיעה גם היא לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2002. Bloomberg דיווחה כי חוזי החלף על ריבית לילה מתמחרים כעת במלואם העלאת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב עד סוף השנה.

הנפט והאינפלציה מעצבים מחדש את תחזית הריבית

העלייה האחרונה מאריכה ירידה שנמשכת כבר חודשים באג"ח הממשלתיות של ארה"ב. מחירי הנפט הגבוהים יותר, הקשורים לשיבושים במזרח התיכון, סיבכו את תחזית האינפלציה והפחיתו את הביטחון בכך שלחצי המחירים ייחלשו במהירות מספקת כדי לאפשר לבנקים המרכזיים להוזיל את עלויות האשראי.

השינוי הזה התפשט הרבה מעבר לאג"ח האוצר האמריקאי. גם אג"ח ממשלתיות בשווקים מרכזיים אחרים נתונות ללחץ, כאשר המשקיעים בוחנים מחדש כמה זמן יידרשו הבנקים המרכזיים לשמור על מדיניות מרסנת.

כלכלת ארה"ב, בינתיים, המשיכה לעמוד איתנה מול עלויות אשראי גבוהות יותר. החוסן הזה מעניק לפדרל ריזרב פחות סיבות להוריד ריבית, וחיזק את הציפיות שהעלאה נוספת עשויה להגיע לפני סוף השנה.

צורכי המימון מוסיפים מקור לחץ נוסף

המדיניות המוניטרית היא רק חלק מהמהלך. צורכי המימון הפדרליים הגדולים מגדילים את היקף החוב הממשלתי שעל השוק לספוג, ומפעילים לחץ נוסף על התשואות, כאשר המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר כדי להחזיק בניירות ערך ממשלתיים לטווח ארוך.

ההשקעה בתשתיות בינה מלאכותית מוסיפה מקור נוסף לביקוש להון. מרכזי נתונים, מתקני ייצור שבבים ותשתיות חשמל קשורות דורשים מימון משמעותי, ומגבירים את התחרות על מקורות המימון בתקופה שבה גם הממשלות נוטלות הלוואות בהיקפים גדולים.

השילוב בין גיוסי ההון הציבוריים להשקעות הפרטיות פירושו שהיצע ההון הפך לגורם חשוב יותר בשוק האג"ח, לצד האינפלציה ומדיניות הפדרל ריזרב.

תשואות גבוהות יותר מייקרות את עלויות האשראי בכלכלה

תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים משפיעה על עלות האשראי הרבה מעבר לשוק האג"ח הממשלתיות. כאשר התשואות נותרות גבוהות, המימון מתייקר עבור משקי בית וחברות, ומשפיע על משכנתאות, חוב תאגידי ועל שווי המניות ונכסים אחרים.

העלייה האחרונה מחזקת גם את המעבר מהאשראי הזול במיוחד שאפיין את התקופה שלאחר המשבר הפיננסי העולמי. עסקים, צרכנים והממשלה הפדרלית פועלים כעת בסביבה שבה המימון לטווח ארוך יקר משמעותית, ולכן עלויות החוב הופכות לגורם מרכזי יותר בהחלטות השקעה והוצאות.

מוקדם יותר דיווחנו כי שווקי האג"ח העולמיים נערכים לריביות גבוהות לאורך זמן על רקע זינוק בתשואות.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?