תשואות האג"ח הצרפתיות בשיא של 24 שנים על רקע החרפת הסיכונים הפוליטיים והפיסקליים

Traders Union
כל החדשות
מניות
תשואות האג"ח הצרפתיות הגיעו ל-5%

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Hanna Syniavska

21.10.2026

תשואות האג"ח הצרפתיות בשיא של 24 שנים על רקע החרפת הסיכונים הפוליטיים והפיסקליים — תשואות האג"ח הצרפתיות הגיעו ל-5% על רקע אי-ודאות פיסקלית

עלויות גיוס החוב של ממשלת צרפת הגיעו ביום רביעי לרמתן הגבוהה ביותר זה 24 שנים, כאשר המשקיעים נעשו מודאגים יותר ויותר ממצבה הפיננסי של המדינה ומהאי-יציבות הפוליטית. גל המכירות באג"ח צרפתיות הוביל לעלייה רחבה יותר בתשואות בגוש האירו, כשמחירי האנרגיה הגבוהים הגבירו את החשש שהריבית תישאר ברמה גבוהה.

היילייטס

תשואות האג"ח הצרפתיות ל-10 שנים הגיעו לזמן קצר ל-5%.
אי-שקט פוליטי מעורר חששות לגבי החוב הצרפתי.
מחירי הנפט הגבוהים דוחפים את תשואות גוש האירו כלפי מעלה.

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

לפי Reuters, התשואה על אג"ח ממשלת צרפת ל-10 שנים, המשמשת אמת מידה, הגיעה לזמן קצר ל-5.002% לפני שירדה מעט מתחת ל-5%. התשואה הייתה גבוהה בכ-8 נקודות בסיס במהלך היום, בעוד שהפער בין עלויות הגיוס של צרפת וגרמניה התרחב לכ-157 נקודות בסיס.

אי-שקט פוליטי וחוסר ודאות תקציבית מכבידים על האג"ח הצרפתיות

צרפת מתקשה יותר ויותר להשיב את אמון המשקיעים במצבה הפיננסי הציבורי, בעוד ממשלה מוחלשת מתקשה לגייס תמיכה בפרלמנט לתקציבה. המשקיעים עדיין מודאגים מהגירעון הניכר של המדינה, מהחוב ההולך ותופח ומהאי-ודאות סביב הבחירות בשנה הבאה.

הפגנות נרחבות החריפו את החששות, אף שהאלימות שככה עד יום שלישי. הפגנות נוספות מתוכננות לשבת, ומעלות שאלות לגבי יכולתה של הממשלה ליישם צעדים פיסקליים רגישים מבחינה פוליטית.

המהומות משפיעות גם על עסקים. Carrefour, אחת מרשתות הקמעונאות הגדולות באירופה, הורידה ביום שלישי את יעדי הצמיחה של שולי הרווח התפעולי שלה, וציינה את ההשלכות הכספיות של המהומות.

תשואות האג"ח הצרפתיות עלו ביותר מ-16 נקודות בסיס השבוע, לעומת עלייה ממוצעת של 5.4 נקודות בסיס בשווקי האג"ח הממשלתיות המרכזיים, לפי נתוני LSEG.

עליית מחירי הנפט מייקרת את עלויות הגיוס ברחבי אירופה

הלחץ חורג מגבולות צרפת, כאשר ממשלות מתמודדות עם עלויות מימון גבוהות יותר ועם סיכוני אינפלציה מתמשכים.

הנפט מסוג Brent התאושש ועלה מעל ל-110$ לחבית, לאחר שנסוג לזמן קצר מהשיאים האחרונים. הדבר חיזק את החשש שמחירי האנרגיה הגבוהים יותירו את האינפלציה ברמה גבוהה ויעודדו את הבנקים המרכזיים להמשיך במדיניות מוניטרית מצמצמת.

תשואות האג"ח הממשלתיות של גרמניה ל-10 שנים, אמת המידה בגוש האירו, עלו ב-3 נקודות בסיס ל-3.426%, בעוד שהתשואות לשנתיים הגיעו ל-3.083%.

באיטליה נרשמה עלייה מתונה יותר בעלויות הגיוס, למרות הפגנות על יוקר המחיה במילאנו. תשואות האג"ח האיטלקיות ל-10 שנים עלו השבוע בכ-8 נקודות בסיס, בעוד שהמרווח מול אג"ח ממשלת גרמניה עמד על כ-113 נקודות בסיס.

הלחץ על צרפת להשיב את אמון המשקיעים גובר

הפער בין התשואות בצרפת ובגרמניה משמעותי במיוחד, משום שהוא מודד את התוספת שהמשקיעים דורשים בתמורה להחזקת חוב ממשלתי צרפתי.

המרווח, העומד על כ-157 נקודות בסיס, מתקרב לרמות שנרשמו לאחרונה ב-2011, וממחיש את עלויות הגיוס הגבוהות במיוחד של צרפת ביחס למדינות אחרות בגוש האירו.

התרחבות הפער עלולה לייקר את מימון הממשלה דווקא בזמן שהרשויות נדרשות לצמצם את הגירעון. ללא יציבות פוליטית רבה יותר והסכם תקציבי אמין, צרפת עלולה להתמודד עם לחץ מתמשך בשוקי החוב, שיקשה על המאמצים להשיב את האמון הפיסקלי.

מוקדם יותר דיווחנו כי האטרקטיביות של צרפת בעיני המשקיעים נשחקת על רקע התגברות הסיכונים הקשורים לחוב.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?