Microsoft עלולה לרדת עוד, כשהמשקיעים בוחנים את הסיכונים שבהוצאות על AI

Traders Union
כל החדשות
מניות
מניית Microsoft בוחנת את התמיכה לקראת הדוחות הרבעוניים

כל החדשות

הסיפורים החמים

מבחר העורכים

מניות

מטבעות קריפטוגרפיים

כלכלה

מטבעות

סחורות

עסקים ועושר

קולות השוק

Anton Kharitonov

22.10.2026

Microsoft עלולה לרדת עוד, כשהמשקיעים בוחנים את הסיכונים שבהוצאות על AI — מניית Microsoft בוחנת את התמיכה לקראת הדוחות הרבעוניים

מניית MSFT יורדת בכ-1.8% ב-22 באוקטובר ונסחרת סביב $523.20, לאחר שניסיון להמשיך את העליות מעל $545–550 נכשל. בגרף של 4 שעות, מניית Microsoft שומרת על מבנה שורי לטווח הבינוני, שנוצר לאחר התאוששות משפל הקיץ סביב $350–360, אך המומנטום בטווח הקצר נחלש במידה ניכרת.

MSFT תחזית מחיר

24H -0.12%

‏521.24 ‏$

48H -0.15%

‏521.09 ‏$

7D -0.06%

‏521.53 ‏$

1M 2.22%

‏533.46 ‏$

3M -6.51%

‏487.88 ‏$

6M -26.97%

‏381.09 ‏$

12M 1.38%

‏529.05 ‏$

מפורט

מחיר נוכחי: ‏521.85 ‏$ -8.4500 1.59%

סגור 10/30

טווח יומי 514.35

526.00

טווח שבועי 514.35

534.70

בטעינה...

מאמר זה תורגם מהמקור. קראו את הגרסה המקורית מאת הכתב שלנו כאן.

הדוחות הרבעוניים יעמידו למבחן את ציפיות הצמיחה של Azure

האירוע המרכזי הקרוב עבור Microsoft יהיה פרסום תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2027, ב-28 באוקטובר לאחר סגירת המסחר בבורסה בארה״ב. לפי תחזיות הקונצנזוס הנוכחיות, האנליסטים מצפים שההכנסות יעלו לכ-90.6 מיליארד דולר, לעומת 77.7 מיליארד דולר שנה קודם לכן, והרווח למניה עשוי לעלות מ-4.13 דולר ל-4.71 דולר. משמעות הדבר היא צמיחה של כמעט 17% בהכנסות ושל כ-14% ברווח.

ברבעון הקודם דיווחה Microsoft על הכנסות של 90.01 מיליארד דולר ורווח של 4.74 דולר למניה, מעל ציפיות השוק. עם זאת, לאחר ההתאוששות החדה במחיר המניה, הכאה של התחזיות לבדה כבר אינה מספיקה למשקיעים. תשומת לב מיוחדת תופנה לביצועי Azure, לקצב האימוץ המסחרי של Copilot, לשולי הרווח התפעולי וליכולת החברה לייצר צמיחה בתזרים המזומנים החופשי, על רקע ההוצאות העצומות על תשתיות בינה מלאכותית.

תוצאות חזקות ברבעון הקודם מאששות את הביקוש המתמשך לתשתיות הענן של Microsoft. ההכנסות מתחום Intelligent Cloud עלו ב-32% ל-39.3 מיליארד דולר, ואילו Azure ושירותי ענן אחרים צמחו ב-43%. במקביל, ההכנסות השנתיות של Azure חצו לראשונה את רף 100 מיליארד הדולר, מספר רישיונות Microsoft 365 Copilot בתשלום הגיע ל-30 מיליון, והתחייבויות הביצוע המסחריות שנותרו עלו ל-678 מיליארד דולר.

הוצאות ההון מעוררות שאלות בנוגע לרווחיות העתידית

עם זאת, ההתרחבות המהירה של תשתיות AI מחייבת השקעות ניכרות: הוצאות ההון הסתכמו בכ-41 מיליארד דולר ברבעון האחרון בלבד והגיעו לכ-145 מיליארד דולר בשנת הכספים כולה. הדבר יוצר מתח מסוים בין האצת צמיחת ההכנסות לבין התחזית לתזרים המזומנים החופשי.

למרות התיקון בטווח הקצר, ציפיות האנליסטים מ-Microsoft נותרות חיוביות בעיקרן. בימים האחרונים העלתה TD Cowen את מחיר היעד למניה ל-625 דולר, Mizuho ל-600 דולר, UBS ל-675 דולר, Jefferies ל-650 דולר ו-Citi ל-636 דולר. הטיעון המרכזי הוא יכולתה של החברה להפיק הכנסות במקביל מ-Azure, ממנויי Microsoft 365 לארגונים ומשילוב סוכני AI בתהליכי העבודה של לקוחותיה.

במקביל, פיתוח Copilot והרחבת יכולת המחשוב צפויים לספק מקורות הכנסה נוספים בשנת הכספים 2027. עם זאת, לאחר שהמניה עלתה בכ-40% מאז יולי, חלק ניכר מהציפיות החיוביות כבר מגולם במחיר. לכן, גם תוצאות רבעוניות חזקות עלולות להוביל למימוש רווחים אם ההנהלה תציג תחזית זהירה יותר להוצאות ההון, לשולי הרווח או לתקופות החזר ההשקעה במרכזי נתונים חדשים. סיכון נוסף הוא התלות של התרחבות עסקי הענן בזמינות חשמל, במאיצים מתקדמים ובהפעלה במועד של קיבולת מחשוב חדשה.

אי-ודאות בשוק מסכנת את רמת התמיכה המרכזית

גם סביבת השוק הרחבה יותר ב-22 באוקטובר תורמת לצמצום החשיפה לחברות הטכנולוגיה. לאחר העליות במדדי המניות בארה״ב אתמול, המשקיעים שבו להתמקד בסיכוני תמחור היתר במגזר ה-AI ובאי-הוודאות הגיאופוליטית. התשואה על אג״ח ממשלת ארה״ב ל-10 שנים ירדה לכ-5.04%, ואילו התשואה ל-2 שנים ירדה ל-4.73%, על רקע התחדשות הביקוש לנכסי מקלט בטוח. עם זאת, התשואות הנמוכות עדיין לא תמכו במניות הטכנולוגיה, שכן המשתתפים בשוק מוטרדים בעיקר מהיקף ההשקעות העתידיות ומהשפעתן על רווחי החברות.

עם זאת, חוסר היכולת של השוורים לפרוץ את ההתנגדות באזור $540–550 הוביל למימוש פוזיציות לונג, בעוד הדובים מנסים לפרוץ מטה את התמיכה ב-$525. הירידה במחיר מניית MSFT עדיין עשויה למשוך קונים; שבירה של התמיכה הנוכחית תוביל לירידה לכיוון $510–500, שם עשויות להופיע הזדמנויות קנייה, כפי שצוין בכתבה מניית Microsoft נסחרת סביב $531 על רקע תיקון במגזר וציפיות לדוחות.

במקרה של פעילות צבאית אמריקאית נרחבת נגד איראן, ייתכן תיקון עמוק יותר במניית MSFT.

חומר זה עשוי להכיל דעות של צדדים שלישיים, אף אחד מהנתונים והמידע בדף אינטרנט זה אינו מהווה ייעוץ השקעות בהתאם לכתב הוויתור שלנו. בעוד אנו מקפידים על יושרה מערכתית קפדנית, פוסט זה עשוי להכיל הפניות למוצרים מהשותפים שלנו.

האם אהבת את המאמר?