2.5% की दर वृद्धि के बाद लगार्ड ने ECB के आक्रामक रुख का समर्थन किया

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Igor Krasulya

10.09.2026

2.5% की दर वृद्धि के बाद लगार्ड ने ECB के आक्रामक रुख का समर्थन किया — लगार्ड ने ECB की वृद्धि का समर्थन किया, बाजारों को और बढ़ोतरी की उम्मीद

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लगार्ड ने गुरुवार की ब्याज दर वृद्धि को मध्य पूर्व संघर्ष से उत्पन्न नए महंगाई दबाव की सीधी प्रतिक्रिया के रूप में पेश किया। सर्वसम्मत निर्णय से डिपॉजिट दर बढ़कर 2.5% हो गई, जबकि मजबूत आर्थिक वृद्धि और ऊंची ऊर्जा लागतों ने यह उम्मीद बढ़ा दी कि ECB की मौद्रिक सख्ती अभी खत्म नहीं हुई है।

हाइलाइट्स

लगार्ड ने डिपॉजिट दर बढ़ाकर 2.5% करने के ECB के सर्वसम्मत निर्णय का समर्थन किया।
अब ECB को उम्मीद है कि 2026 में महंगाई औसतन 3% और 2027 में 2.5% रहेगी।
बाजार अक्टूबर 2027 तक तीन अतिरिक्त दर वृद्धि की कीमत तय कर रहे हैं।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

यह 0.25 प्रतिशत अंक की वृद्धि ईरान युद्ध शुरू होने के बाद ECB की दूसरी वृद्धि थी और जून में उठाए गए शुरुआती कदम के बाद हुई, Bloomberg ने रिपोर्ट किया। लगार्ड ने इस फैसले को एक स्पष्ट विकल्प बताया, जो नीति-निर्माताओं द्वारा विचार किए गए तीनों आर्थिक परिदृश्यों में उपयुक्त बना रहा। साथ ही उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक पहले से किसी निश्चित दर मार्ग के लिए प्रतिबद्ध नहीं होगा।

लगार्ड का ध्यान लगातार महंगाई पर

ECB के नवीनतम अनुमानों ने कड़ी नीति के पक्ष को और मजबूत किया। 2026 में महंगाई औसतन 3% रहने की उम्मीद है, जिसके बाद यह 2027 में 2.5% और 2028 में 2.1% तक धीमी हो सकती है। अगस्त में उपभोक्ता कीमतों में 3.3% की वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में अधिक थी और इसका एक कारण ऊर्जा लागत में फिर से आई तेजी थी।

तेल की कीमत करीब $105 प्रति बैरल तक पहुंचना और यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के बाद यूरोपीय प्राकृतिक गैस की कीमतों का पिछली सर्दियों के दौरान देखे गए स्तरों तक लौटना महंगाई के परिदृश्य को जटिल बना रहा है। लगार्ड ने संकेत दिया कि ऊंची ऊर्जा लागतों का असर धीरे-धीरे खाद्य कीमतों और अंतर्निहित महंगाई पर पड़ने की संभावना है, जिससे 2027 की पहली छमाही तक हेडलाइन महंगाई ECB के 2% लक्ष्य से ऊपर रह सकती है।

दबाव कम होने के संकेत भी हैं। अंतर्निहित महंगाई और सेवा क्षेत्र की महंगाई के मापदंडों में गिरावट आई है, जबकि वेतन वृद्धि की रफ्तार धीमी हुई है।

मजबूत अर्थव्यवस्था से ECB को कदम उठाने की गुंजाइश

आर्थिक मजबूती एक और कारण है, जिसके चलते निवेशक अतिरिक्त दर वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। दूसरी तिमाही में यूरोजोन का उत्पादन 0.6% बढ़ा, जबकि ECB ने पूरे वर्ष की वृद्धि का अनुमान बढ़ाकर 0.9% कर दिया।

लगार्ड ने कहा कि दूसरी तिमाही की वृद्धि विभिन्न देशों और उद्योगों में व्यापक रही, और इसके संकेत मिले कि तीसरी तिमाही में भी गति बनी रही। डिजिटल निवेश तथा बुनियादी ढांचे और रक्षा पर सरकारी खर्च के समर्थन से विनिर्माण चार वर्षों से अधिक समय में सबसे तेज रफ्तार से बढ़ रहा है।

बाजार लंबे सख्ती चक्र की तैयारी में

लगार्ड ने आगे की दर वृद्धि की बाजार की उम्मीदों का समर्थन करने से परहेज किया और ECB के बैठक-दर-बैठक दृष्टिकोण को बरकरार रखा। फिर भी निवेशक अब अक्टूबर 2027 तक तीन अतिरिक्त दर वृद्धि को पूरी तरह कीमतों में शामिल कर रहे हैं, जिससे ECB अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों की तुलना में काफी अधिक सख्त दिशा में बढ़ रहा है।

3.3% महंगाई, 2.5% डिपॉजिट दर और उम्मीद से अधिक मजबूत आर्थिक गतिविधि का यह संयोजन बहस को इस सवाल से बदल देता है कि ECB को ऊर्जा झटके पर प्रतिक्रिया देनी चाहिए या नहीं, और इस सवाल पर ले आता है कि उसे कितनी दूर तक जाना पड़ सकता है। यदि ऊर्जा कीमतें ऊंची बनी रहती हैं और महंगाई लगातार बनी रहती है, तो गुरुवार की वृद्धि लंबे सख्ती चक्र का अंतिम पड़ाव नहीं, बल्कि उसका एक और चरण साबित हो सकती है।

इससे पहले हमने रिपोर्ट किया था कि क्रिस्टीन लगार्ड उम्मीद से पहले ECB छोड़ सकती हैं ।

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