WTO ने Stablecoin को व्यापक रूप से अपनाने में मुख्य बाधा की पहचान की

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Eugene Komchuk

14.09.2026

WTO ने Stablecoin को व्यापक रूप से अपनाने में मुख्य बाधा की पहचान की — WTO Stablecoin के बारे में क्या सोचता है?

अलग-अलग देशों में बिखरे हुए नियम Stablecoin को अंतरराष्ट्रीय व्यापार में अधिक व्यापक रूप से इस्तेमाल किए जाने से रोक रहे हैं। यह बात World Trade Organization (WTO) में Trade in Services and Investment Division के निदेशक Juan Marchetti ने कही।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

उनके बयान के अनुसार, आज की मुख्य समस्या तकनीक स्वयं नहीं, बल्कि नियमन है। अक्टूबर 2025 में Financial Stability Board ने पाया कि सर्वेक्षण में शामिल 28 में से केवल 11 न्यायक्षेत्रों, यानी लगभग 39%, में Stablecoin के लिए पूर्ण नियामक ढाँचे मौजूद थे।

वर्तमान में अंतरराष्ट्रीय भुगतानों में Stablecoin की हिस्सेदारी केवल लगभग 3% है। WTO का मानना है कि ये ट्रांसफर लागत घटाकर, लेनदेन की गति बढ़ाकर, वित्तीय सेवाओं तक पहुंच का विस्तार करके, पारदर्शिता सुधारकर और विदेशी मुद्रा संबंधी बाधाओं को कम करके सीमा-पार भुगतानों की कई समस्याओं का एक साथ समाधान कर सकते हैं।

सीमा-पार Stablecoin भुगतानों की मात्रा पहले से ही तेजी से बढ़ रही है। WTO के अनुसार, 2020 और 2024 के मध्य तक के बीच इसमें लगभग 35 गुना वृद्धि हुई।

Stablecoin को व्यापक रूप से अपनाने से सबसे अधिक लाभ किसे हो सकता है

विकासशील अर्थव्यवस्थाओं को Stablecoin से सबसे अधिक लाभ मिल सकता है, विशेष रूप से उन क्षेत्रों में जहां अंतरराष्ट्रीय ट्रांसफर की लागत अब भी अधिक है। हालांकि, अक्सर यही वे देश होते हैं जहां नियामक ढाँचे सबसे कम विकसित हैं।

Marchetti का मानना है कि Stablecoin को आगे अपनाना मुख्य रूप से देशों के बीच अधिक नियामक सामंजस्य, भुगतान प्रणालियों की इंटरऑपरेबिलिटी और वित्तीय बुनियादी ढांचे के विकास पर निर्भर करेगा।

प्रमुख भुगतान कंपनियां पहले से ही ऐसे समाधानों का परीक्षण कर रही हैं। अगस्त में Mastercard ने सीमा-पार Stablecoin ट्रांसफर के लिए Borderless के साथ एक पायलट प्रोजेक्ट शुरू किया। कंपनी ने इससे पहले निपटान के लिए USDC, PYUSD और RLUSD का इस्तेमाल करने की योजनाओं की घोषणा की थी, जिसमें सप्ताहांत और छुट्टियों के दौरान होने वाले लेनदेन भी शामिल हैं।

Western Union ने भी अगस्त में Rain के साथ साझेदारी कर एक डिजिटल वॉलेट और Visa कार्ड लॉन्च किया, जिससे उपयोगकर्ता अमेरिकी डॉलर से समर्थित Stablecoin को होल्ड और खर्च कर सकते हैं। यह सेवा 37 बाजारों में शुरू की गई और वर्ष के अंत तक 60 से अधिक बाजारों तक विस्तार की उम्मीद है।

मुख्य बाधा अब भी वही है

बढ़ती व्यावसायिक रुचि के बावजूद, Stablecoin के लिए अब तक कोई एकीकृत अंतरराष्ट्रीय नियम नहीं हैं। कुछ देशों ने पहले ही व्यापक नियामक ढाँचे लागू कर दिए हैं, जबकि अन्य अभी आवश्यकताएं विकसित कर रहे हैं या ऐसी परिसंपत्तियों के इस्तेमाल को प्रतिबंधित कर रहे हैं।

WTO का मानना है कि राष्ट्रीय नियामक व्यवस्थाओं के बीच अधिक समन्वय वैश्विक व्यापार में Stablecoin को बड़े पैमाने पर अपनाए जाने की एक प्रमुख शर्त होगा। इसके बिना, तकनीक तेजी से विकसित होती रह सकती है, लेकिन अंतरराष्ट्रीय भुगतानों में इसकी हिस्सेदारी सीमित रहने की संभावना है।

Stablecoin बाजार को कौन नियंत्रित करता है

Stablecoin बाजार पर अब भी दो कंपनियों का दबदबा है। Tether के USDT की बाजार में लगभग 59% हिस्सेदारी है और इसका बाजार पूंजीकरण लगभग $183.5 billion है, जबकि Circle के USDC की हिस्सेदारी 24% और बाजार पूंजीकरण लगभग $74.4 billion है। दोनों मिलकर बाजार के 80% से अधिक हिस्से पर नियंत्रण रखते हैं, जबकि उनके निकटतम प्रतिद्वंद्वी काफी पीछे हैं।

Donald Trump के परिवार से जुड़े प्रोजेक्ट World Liberty Financial ने भी अपने USD1 Stablecoin के जरिए इस द्वयाधिकार को चुनौती देने की कोशिश की। हालांकि, अब तक वह शीर्ष कंपनियों को गंभीर चुनौती देने में विफल रहा है: USD1 का बाजार पूंजीकरण लगभग $4.3 billion है, जिससे बाजार में इसकी हिस्सेदारी केवल लगभग 1.4% और सबसे बड़े Stablecoin में इसका स्थान छठा है। एक चर्चित राजनीतिक ब्रांड भी USDT और USDC की बढ़त को पार करने के लिए पर्याप्त साबित नहीं हुआ है, क्योंकि ये दोनों पहले से ही एक्सचेंजों, भुगतानों और अंतरराष्ट्रीय निपटान में गहराई से एकीकृत हैं।

याद दिला दें कि वैश्विक बैंक 2027 में अमेरिकी डॉलर आधारित Stablecoin लॉन्च करने की योजना बना रहे हैं ।

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