ECB केंद्रीय बैंक मनी को टोकनाइज़ करने के तीन मॉडल तलाश रहा है

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Eugene Komchuk

02.10.2026

ECB केंद्रीय बैंक मनी को टोकनाइज़ करने के तीन मॉडल तलाश रहा है — ECB ब्लॉकचेन पर मनी लाना चाहता है

यूरोपीय सेंट्रल बैंक ब्लॉकचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर केंद्रीय बैंक मनी लाने के तीन तरीकों की पड़ताल कर रहा है। ECB की कार्यकारी बोर्ड सदस्य इसाबेल श्नाबेल ने लंदन में Bank of England की Future of Money कॉन्फ्रेंस में इन विकल्पों की रूपरेखा प्रस्तुत की।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

रेगुलेटर की प्रेज़ेंटेशन के अनुसार, पहले विकल्प में केंद्रीय बैंक द्वारा प्रोग्रामेबल प्लेटफ़ॉर्म पर सीधे रिज़र्व जारी करना शामिल होगा। दूसरे मॉडल के तहत मौजूदा रियल-टाइम ग्रॉस सेटलमेंट सिस्टम में कोई बदलाव नहीं होगा, जबकि एक अलग इंटरऑपरेबिलिटी लेयर इसे DLT प्लेटफ़ॉर्म से जोड़ेगी। रिज़र्व स्वयं टोकनाइज़ नहीं किए जाएंगे, बल्कि क्रिप्टोग्राफ़िक मैकेनिज़्म के ज़रिए सिस्टम आपस में जुड़े होंगे।

तीसरे विकल्प में केंद्रीय बैंक के पास रखे रिज़र्व को टोकनाइज़ करना और उन रिज़र्व से पूरी तरह समर्थित सेटलमेंट टोकन जारी करना शामिल होगा। हालांकि, ऐसे टोकन केंद्रीय बैंक की प्रत्यक्ष देनदारियों के बजाय निजी दावों का प्रतिनिधित्व करेंगे।

श्नाबेल ने यह भी बताया कि मौजूदा दो-स्तरीय मौद्रिक प्रणाली को कैसे बरकरार रखा जा सकता है। सेटलमेंट के केंद्र में केंद्रीय बैंक मनी बनी रहेगी, जबकि कमर्शियल बैंक ग्राहकों को मनी और वित्तीय सेवाएं प्रदान करते रहेंगे।

इस मॉडल के तहत केंद्रीय बैंक मनी, टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़, डिपॉज़िट्स और स्टेबलकॉइन्स के साथ DLT इंफ्रास्ट्रक्चर पर काम कर सकती है।

बैंकों के लिए टोकनाइज़ेशन बन रही है प्राथमिकता

ऐसे इंफ्रास्ट्रक्चर में प्रमुख वित्तीय संस्थानों की रुचि भी बढ़ रही है। Lloyds के एक सर्वे के अनुसार, UK के सबसे बड़े वित्तीय संस्थानों के 71% वरिष्ठ निर्णयकर्ताओं को उम्मीद है कि टोकनाइज़ेशन वित्तीय सेवाओं को महत्वपूर्ण रूप से बदल देगा।

60% उत्तरदाताओं ने तेज़ भुगतान और सेटलमेंट को मुख्य संभावित लाभ बताया। अन्य 41% ने अधिक कुशल कोलेटरल और लिक्विडिटी मैनेजमेंट का उल्लेख किया। वहीं, 77% ने कहा कि नई तकनीकों में निवेश ग्रोथ की प्राथमिकता बन गया है, जो 2025 में 41% था।

Lloyds का मानना है कि टोकनाइज़ेशन से सेटलमेंट तेज़ हो सकता है, कोलेटरल का उपयोग बेहतर हो सकता है और मार्केट प्रतिभागियों के बीच लिक्विडिटी ट्रांसफर करना आसान हो सकता है।

श्नाबेल ने यह भी कहा कि टोकनाइज़्ड इंफ्रास्ट्रक्चर वित्तीय लेनदेन को प्रोग्रामेबल और एटॉमिक बना सकता है। इसका अर्थ है कि किसी एसेट का ट्रांसफर और उसका भुगतान एक ही समय पर हो सकता है, जबकि मनी और वित्तीय इंस्ट्रूमेंट एक ही या आपस में जुड़े DLT नेटवर्क पर सीधे इंटरैक्ट कर सकते हैं।

ECB ने इन तरीकों का व्यावहारिक परीक्षण पहले ही शुरू कर दिया है। पिछले महीने उसने Pontes प्रोजेक्ट लॉन्च किया, जिसका उद्देश्य DLT-आधारित लेनदेन के लिए टोकनाइज़्ड केंद्रीय बैंक मनी के उपयोग को समर्थन देना है। एक अन्य प्रोजेक्ट, Appia, टोकनाइज़्ड मार्केट्स के लिए अलग-अलग आर्किटेक्चर की पड़ताल कर रहा है, जिनमें यूनिफाइड लेजर, इंटरकनेक्टेड नेटवर्क और कई साझा लेजर शामिल हैं।

डिजिटल यूरो एक अलग प्रोजेक्ट बना हुआ है

इसी बीच, ECB डिजिटल यूरो पर भी काम जारी रखे हुए है, जिसका मुख्य उद्देश्य इंटरबैंक सेटलमेंट के बजाय उपभोक्ताओं और कारोबारों के रोज़मर्रा के भुगतान हैं। तैयारी का चरण अक्टूबर 2025 में समाप्त हुआ, जिसके बाद ECB तकनीकी तैयारियों, मार्केट प्रतिभागियों के साथ काम और विधायी प्रक्रिया के समर्थन की ओर बढ़ा।

प्रोजेक्ट अब पायलट-तैयारी चरण में है। ECB ने 36 भुगतान सेवा प्रदाताओं का चयन कर लिया है, जबकि पायलट के 2027 की दूसरी छमाही में शुरू होकर 12 महीने चलने की उम्मीद है। यदि आवश्यक कानून 2026 में पारित हो जाता है, तो ECB को 2029 में संभावित डिजिटल यूरो लॉन्च के लिए तैयार होने की उम्मीद है।

इससे पहले, ECB ने यूरोपीय भुगतान बाज़ार के लिए अपनी डिजिटल यूरो रणनीति को आगे बढ़ाया ।

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