Morgan Stanley ने Coinbase की रेटिंग घटाई, मूल्य लक्ष्य आधे से भी अधिक घटाया
Morgan Stanley ने सोमवार, 2 नवंबर को Coinbase Global की रेटिंग घटाकर उसका मूल्य लक्ष्य आधे से भी अधिक कम कर दिया। क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग गतिविधि कमजोर होने से एक्सचेंज की कमाई का परिदृश्य धुंधला पड़ गया है। वॉल स्ट्रीट का यह बैंक अब वित्तीय सुधार की धीमी गति की उम्मीद कर रहा है और दबाव में चल रहे शेयरों में और गिरावट की आशंका जता रहा है। यह दबाव निराशाजनक तिमाही नतीजों के बाद आया है।
हाइलाइट्स
- Morgan Stanley ने Coinbase का लक्ष्य $120 किया।
- बैंक ने 2027 के EBITDA अनुमान में 47% कटौती की।
- कमज़ोर क्रिप्टो ट्रेडिंग से कमाई में सुधार की उम्मीद धुंधली।
यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.
Crypto Briefing के अनुसार, विश्लेषक Michael Cyprys ने Coinbase की रेटिंग Equal Weight से घटाकर Underweight कर दी और मूल्य लक्ष्य $258 से घटाकर $120 कर दिया। संशोधित लक्ष्य, 30 अक्टूबर को शेयर के $143.54 पर बंद होने के भाव से लगभग 16% गिरावट का संकेत देता है। यह कम ट्रेडिंग राजस्व, क्रिप्टोकरेंसी बाजार की अनिश्चित स्थितियों और लाभप्रदता की घटती उम्मीदों को लेकर चिंताओं को दर्शाता है।
Morgan Stanley ने Coinbase की कमाई के अनुमान में भारी कटौती की
यह रेटिंग कटौती Coinbase के निराशाजनक तीसरी तिमाही के नतीजों के बाद हुई है, जो 30 अक्टूबर को जारी किए गए थे। इन नतीजों ने कमाई में वृद्धि बहाल करने की एक्सचेंज की क्षमता पर सवाल खड़े किए। कई अन्य निवेश बैंकों ने भी पहले ही अपने मूल्य लक्ष्य घटा दिए थे, जो कंपनी की निकट-अवधि की संभावनाओं को लेकर व्यापक चिंता का संकेत है।
Morgan Stanley ने 2027 के लिए Coinbase के राजस्व अनुमान में 28% और 2028 के लिए 18% की कटौती की। लाभप्रदता के अनुमानों में और भी बड़ी कटौती हुई: 2027 के लिए अनुमानित समायोजित ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन-पूर्व आय (EBITDA) में 47% और 2028 के लिए 25% की कमी की गई।
बैंक को अब 2028 में सामान्यीकृत EBITDA $2.4 billion रहने की उम्मीद है, जो कंपनी के 2025 के स्तर से लगभग 14% कम है। इस अनुमान से संकेत मिलता है कि क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग से आगे कारोबार बढ़ाने की कोशिशों के बावजूद Coinbase कई वर्षों तक कम लाभप्रद रह सकता है।
विश्लेषक ने Coinbase के अनुमानित EBITDA पर लागू मूल्यांकन गुणक भी 20 गुना से घटाकर 12 गुना कर दिया। कमाई की घटती उम्मीदों और कम मूल्यांकन प्रीमियम का मेल शेयर के मूल्य लक्ष्य में बड़ी कटौती की काफी हद तक वजह बताता है।
क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग में कमजोरी से दबाव बढ़ा
Coinbase अब भी डिजिटल परिसंपत्तियों की ट्रेडिंग गतिविधि में बदलावों से काफी प्रभावित होता है, इसलिए लेनदेन की मात्रा राजस्व का अहम कारक है। जब क्रिप्टोकरेंसी निवेशक ट्रेडिंग घटाते हैं, तो अतिरिक्त उत्पाद और सेवाएं विकसित करने के बावजूद एक्सचेंज की शुल्क आय कमजोर पड़ती है।
हालिया बाजार अनिश्चितता ने परिदृश्य को और जटिल बना दिया है। प्रतिद्वंद्वी एक्सचेंज Binance में बड़ी सुरक्षा सेंध से क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में चिंताएं बढ़ी हैं, जिससे ट्रेडिंग का रुझान कमजोर हुआ और गतिविधि घटी है।
तिमाही नतीजों से निराशा के बाद Coinbase के शेयरों पर भी दबाव रहा और शेयर दो साल के निचले स्तर पर पहुंच गए। सोमवार को प्रीमार्केट ट्रेडिंग में शेयर 1% से अधिक गिरे, क्योंकि निवेशकों ने डिजिटल परिसंपत्तियों में व्यापक कमजोरी के साथ इस रेटिंग कटौती का आकलन किया।
कम मूल्यांकन से Coinbase के लिए जोखिम बढ़ा
Morgan Stanley, Coinbase की प्रतिस्पर्धी स्थिति और व्यापक उत्पाद पेशकश को अब भी मान्यता देता है, लेकिन उसके संशोधित अनुमान बताते हैं कि ये फायदे जल्द ही मजबूत कमाई में तब्दील नहीं हो सकते।
$120 का लक्ष्य एक्सचेंज की वित्तीय संभावनाओं का बड़ा पुनर्मूल्यांकन दर्शाता है। निवेशकों के लिए मुख्य सवाल यह है कि क्या राजस्व वृद्धि को सहारा देने और ऊंचे मूल्यांकन को उचित ठहराने के लिए ट्रेडिंग वॉल्यूम पर्याप्त रूप से उबर पाएगा।
क्रिप्टोकरेंसी बाजार की गतिविधि में सुधार होने तक Coinbase को निवेशकों का भरोसा फिर से हासिल करने में कठिनाई हो सकती है, खासकर अगर भविष्य की कमाई उम्मीदों से कम रहती है।
हमने यह भी खबर दी थी कि Coinbase ने एक्सचेंज पर Ripple का स्टेबलकॉइन RLUSD जोड़ा है।
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