तेज़ pullback के बाद EUR/USD Fed के फैसले का सामना कर रहा है

तेज़ pullback के बाद EUR/USD Fed के फैसले का सामना कर रहा है
Fed का फैसला यूरो पर दबाव बढ़ा रहा है

आज के प्रमुख इवेंट, यानी Fed के ब्याज दर संबंधी फैसले से पहले 1.1630–1.1640 के क्षेत्र से तेज़ गिरावट के बाद, 16 सितंबर को EUR/USD लगभग 1.1540 पर कारोबार कर रहा है। बाज़ार वर्तमान 3.50–3.75% रेंज से 3.75–4.00% तक 25 bp की दर वृद्धि को लगभग पूरी तरह प्राइस इन कर रहा है।

EUR/USD मूल्य पूर्वानुमान
24H 0.1%
1.1171
48H 0.04%
1.1164
7D 0.12%
1.1173
1M -1.44%
1.0999
3M -1.21%
1.1025
6M -2.63%
1.0866
12M -5.61%
1.0534
वर्तमान मूल्य: $1.116 -0.003100 0.28%
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अनुमानों के अनुसार, इस कदम की संभावना लगभग 90–93% है, इसलिए यह बढ़ोतरी डॉलर में पहले ही काफी हद तक प्राइस इन हो चुकी है। EUR/USD के लिए इससे कहीं अधिक महत्वपूर्ण updated dot plot और Fed Chair Kevin Warsh की टिप्पणियाँ होंगी—क्या आज का फैसला दर वृद्धि की श्रृंखला की शुरुआत होगा या मुद्रास्फीति संबंधी जोखिमों के जवाब में एक बार का कदम।

मुद्रास्फीति और श्रम संबंधी डेटा Fed के सख्त रुख का समर्थन करते हैं

Fed के पास सख्त रुख बनाए रखने के और भी कारण हैं। अगस्त में CPI मासिक आधार पर 0.4% और वार्षिक आधार पर 3.4% बढ़ा, जबकि core inflation क्रमशः 0.3% और 2.4% रही। ऊर्जा से भी दबाव बढ़ रहा है; CPI का energy component महीने के दौरान 2.1% और सालाना आधार पर 16.3% बढ़ा।

इसी समय, labor market अभी Fed को स्पष्ट रूप से hold पर बने रहने का कारण नहीं दे रहा है: अगस्त में अर्थव्यवस्था में 162K नौकरियाँ जुड़ीं, जबकि बेरोज़गारी दर 4.1% पर बनी रही। जुलाई में ही FOMC के तीन सदस्यों ने 25 bp की rate hike के पक्ष में मतदान किया था, इसलिए आज की tightening समिति के भीतर पहले से बने अधिक hawkish bias की तार्किक निरंतरता लगती है।

ECB की tightening यूरो को आंशिक समर्थन देती है

यूरो के लिए भी सितंबर की शुरुआत की तुलना में स्थिति में उल्लेखनीय बदलाव आया है। 10 सितंबर को ECB ने deposit rate में 25 bp की बढ़ोतरी कर इसे 2.50% कर दिया और regulator ने इस फैसले को मध्य पूर्व के संघर्ष के कारण बने लगातार मुद्रास्फीति दबाव से सीधे जोड़ा। ECB को अब 2026 में औसत inflation 3.0%, 2027 में 2.5% और 2028 में 2.1% रहने की उम्मीद है।

इससे यूरो को कुछ fundamental support मिलता है, लेकिन फिलहाल यह अधिक आक्रामक Fed rate path की उम्मीदों से दब रहा है। यदि Fed आज rates बढ़ाता है और साथ ही संकेत देता है कि आगे की hikes अभी भी baseline scenario हैं, तो rate expectations में divergence एक बार फिर डॉलर को समर्थन दे सकता है। इसके विपरीत, आगे के कदमों पर cautious guidance के साथ 25 bp की hike long USD positions में profit-taking शुरू कर सकती है और EUR/USD की recovery को समर्थन दे सकती है।

1.1500 का क्षेत्र प्रमुख downside target बना हुआ है

हालाँकि फिलहाल 1.1500–1.1480 की ओर गिरावट के जोखिम अधिक दिखाई दे रहे हैं, Fed द्वारा rates को unchanged रखने और/या Fed की टिप्पणियों में dovish tone से pair को 1.1580–1.1600 की ओर recovery का समर्थन मिल सकता है। जैसा कि EUR/USD stays under pressure as Fed decision approaches में उल्लेख किया गया है, rate hike और hawkish comments bearish pressure को और तेज़ कर सकते हैं।​

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