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नकदी बेकार: मुद्रास्फीति बचतकर्ताओं को निवेश या खरीदारी शक्ति गंवाने पर मजबूर करती है
सितंबर में अमेरिकी उपभोक्ता कीमतें 0.6% बढ़ीं और साल-दर-साल 3.7% पर पहुंचीं, जबकि यूरो क्षेत्र की मुद्रास्फीति 3.8% पर पहुंच गई; दोनों के पीछे ऊर्जा लागत रही। कोर रीडिंग 2.6% और 2.5% पर बनी हुई हैं, जबकि नकदी और जमा की वास्तविक मूल्य में लगातार गिरावट जारी है। तो क्या बचतकर्ता अब भी अपनी पूंजी की रक्षा कर सकते हैं, जब ऊंची मुद्रास्फीति का हर महीना बिना निवेश किए धन पर चुपचाप कर लगाता है?
यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.
अटलांटिक के दोनों ओर मुद्रास्फीति फिर तेज हुई
अमेरिकी हेडलाइन CPI आंकड़े 3.6% के आम सहमति अनुमान से अधिक रहे और मई के बाद सबसे तेज वार्षिक दर पर पहुंच गए। खाद्य और ऊर्जा को छोड़कर कोर CPI महीने-दर-महीने 0.3% और साल-दर-साल 2.6% बढ़ा। यह अगस्त से 0.2 प्रतिशत अंक अधिक है। महीने के दौरान पेट्रोल 9.1% महंगा हुआ और कुल वृद्धि में इसका बड़ा योगदान रहा।
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यूरो क्षेत्र में 3.8% की दर सितंबर 2023 के बाद सबसे अधिक रही और 3.6% के अनुमान से ऊपर थी। ऊर्जा मुद्रास्फीति पिछले महीने के 14.3% से बढ़कर 18.8% हो गई, जबकि सेवा मुद्रास्फीति 3.2% पर पहुंची।
AllianceBernstein के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री एरिक विनोग्राड ने कहा, “खरीदारी शक्ति में हुई कमी का बड़ा हिस्सा बढ़ती ऊर्जा लागत के कारण है, और निकट भविष्य में इसके कम होने की उम्मीद करने का कोई कारण नहीं है।”
ऊर्जा झटके हावी, लेकिन कोर मुद्रास्फीति बनी हुई है
भू-राजनीतिक कारकों के कारण तेल और गैस की कीमतें बढ़ रही हैं, जो उपभोक्ता सूचकांकों में दिखाई दे रहा है। अमेरिका में सितंबर में ऊर्जा सूचकांक 5.2% बढ़ा। यूरोप में इसका प्रभाव और भी अधिक था। Natixis के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री क्रिस्टोफर हॉज ने अमेरिकी रिपोर्ट को “निश्चित रूप से मेरी अपेक्षा से अधिक गर्म… और, अधिक चिंताजनक रूप से, [मुद्रास्फीति] व्यापक आधार वाली” बताया। LPL Financial के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री जेफ्री रोच ने कहा कि “मुद्रास्फीति के दबाव ऊर्जा से आगे बढ़ रहे हैं, जिससे लक्ष्य तक वापस पहुंचने का अंतिम चरण उतार-चढ़ाव भरा रह सकता है और ब्याज दरें ऊंची बनी रह सकती हैं।”
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यूरो क्षेत्र की सेवा मुद्रास्फीति तीन वर्षों से अधिक समय से यूरोपीय केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर बनी हुई है। इसलिए केंद्रीय बैंकों को ऐसी मुद्रास्फीति से निपटना पड़ रहा है जो वर्ष की शुरुआत में अनुमानित स्तर से अधिक स्थायी है। इसके अलावा, पारंपरिक मौद्रिक और राजकोषीय उपकरण पहले की तुलना में कम प्रभावी दिखते हैं।
केंद्रीय बैंक नीतिगत दुविधा में
फेडरल रिजर्व ने सितंबर में अपनी बेंचमार्क दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 3.75%–4.00% के दायरे में कर दी। यह तीन वर्षों में पहली वृद्धि है और आगे और सख्ती की संभावना है। ECB इस वर्ष दो बार दरें बढ़ा चुका है। Capital Economics के जैक एलन-रेनॉल्ड्स ने कहा कि सितंबर के आंकड़े “इस विचार को नहीं बदलते कि ECB के लिए फिर से ब्याज दरें बढ़ाने से पहले दिसंबर तक इंतजार करना सबसे संभावित विकल्प है।” हालांकि, ऊर्जा के और झटके नीति कार्यान्वयन में अतिरिक्त समायोजन ला सकते हैं।
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दोनों संस्थान मंदी का सामना किए बिना मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने की कोशिश कर रहे हैं। लेकिन मौजूदा उपायों का आपूर्ति-प्रेरित झटकों पर सीमित प्रभाव है। आने वाले महीनों में श्रम बाजार की स्थिति संभवतः केंद्रीय बैंकों के उपायों की सीमा और तीव्रता तय करेगी।
वास्तविक रिटर्न नकारात्मक होने से नकदी का आकर्षण घटा
अमेरिका में हेडलाइन मुद्रास्फीति 3.7% और यूरो क्षेत्र में 3.8% तक पहुंचने के साथ, अधिकांश बचतकर्ताओं के लिए नकदी और अल्पकालिक जमा पर वास्तविक रिटर्न नकारात्मक हो गया है। हालांकि, Treasury Inflation-Protected Securities अब भी सकारात्मक वास्तविक यील्ड दे रही हैं। अक्टूबर के मध्य तक 10-वर्षीय TIPS की वास्तविक यील्ड 2.84% थी, जबकि पांच-वर्षीय की 2.64% थी। इसलिए, यदि इन प्रतिभूतियों को परिपक्वता तक रखा जाए, तो कुछ धारक आधिकारिक CPI से अधिक रिटर्न सुनिश्चित कर सकते हैं।
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बड़ी नकद शेष राशि रखने का अर्थ है उल्लेखनीय अवसर लागत उठाना। कई वर्षों की अवधि में खरीदारी शक्ति की हानि काफी बड़ी हो जाती है। लंबी अवधि की देनदारियों वाले सेवानिवृत्त लोग और संस्थान परंपरागत रूप से सबसे अधिक जोखिम का सामना करते हैं। इसलिए, बढ़ती संख्या में लोग अपनी बचत बचाने के लिए तत्काल कदम उठाने की आवश्यकता को पहचान रहे हैं।
स्थायी मुद्रास्फीति से निपटने के लोकप्रिय विकल्प
इस माहौल में, बाजार सहभागी अपनी हानियां कम करने या खरीदारी शक्ति में गिरावट से अधिक आय अर्जित करने के लिए कई तरीकों पर भरोसा करते हैं। TIPS या यूरो क्षेत्र के समकक्ष जैसे मुद्रास्फीति-सूचकांकित बॉन्ड, वर्तमान में उपलब्ध सकारात्मक वास्तविक यील्ड के कारण व्यापक रूप से उपयोग किए जाते हैं। विभिन्न परिपक्वताओं में लैडरिंग से, यदि मूल्य दबाव कमजोर पड़ते हैं, तो पुनर्निवेश जोखिम को प्रबंधित किया जा सकता है। जिन क्षेत्रों ने ऐतिहासिक रूप से मूल्य निर्धारण की क्षमता दिखाई है, उनके शेयर भी उचित हो सकते हैं, लेकिन इन क्षेत्रों में अतिरिक्त विशेषज्ञता की आवश्यकता होती है।
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Bitcoin और अन्य डिजिटल एसेट्स एक अन्य विकल्प हैं, जो और भी लोकप्रिय होता जा रहा है। कई निवेशक BTC को पारंपरिक मौद्रिक उपकरणों से स्वतंत्र मूल्य के भंडार के रूप में देखते हैं। लेकिन किसी भी अस्थिर एसेट क्लास की तरह वास्तविक परिणाम बहुत अलग-अलग होते हैं। किसी भी स्थिति में, मौजूदा दरों पर नकदी में छोड़ी गई पूंजी लगातार मूल्य खोती है, इसलिए सुरक्षात्मक उपाय वस्तुनिष्ठ रूप से आवश्यक हो जाते हैं।
इस सामग्री में तृतीय-पक्ष की राय शामिल हो सकती है, इस वेबपेज पर कोई भी डेटा और जानकारी हमारे अस्वीकरण के अनुसार निवेश सलाह का गठन नहीं करती है। जबकि हम सख्त संपादकीय अखंडता का पालन करते हैं, इस पोस्ट में हमारे भागीदारों के उत्पादों के संदर्भ शामिल हो सकते हैं।
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