एक्सचेंजों से बैंकों तक: स्पेन अपने क्रिप्टो बाज़ार को कैसे नया आकार दे रहा है

​स्पेन के बैंक क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र में लगातार अधिक सक्रिय हो रहे हैं। सात प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने यूरो स्टेबलकॉइन की एक नई, स्वीकृत परियोजना का समर्थन किया है। इस पहल से यूरोप के बढ़ते क्रिप्टो बाज़ार में स्पेन की स्थिति मज़बूत हो सकती है। लेकिन देश के मौजूदा क्रिप्टो एक्सचेंजों और निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है?

यूरोप के स्टेबलकॉइन विस्तार में स्पेन के बैंकों की अहम भूमिका

यूरोपीय बैंकिंग कंसोर्टियम Qivalis ने पिछले सप्ताह घोषणा की कि उसे डच केंद्रीय बैंक से इलेक्ट्रॉनिक मनी संस्थान के रूप में प्राधिकरण मिल गया है। इससे वह विनियमित यूरो-आधारित स्टेबलकॉइन लॉन्च करने के एक कदम और करीब पहुंच गया है। एम्स्टर्डम स्थित इस कंपनी को 15 देशों के 37 बैंकों का समर्थन प्राप्त है। इनमें स्पेन के बैंकों की संख्या किसी भी अन्य भागीदार देश से अधिक है।

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स्पेन के सात भागीदारों में BBVA, CaixaBank और Banco Sabadell शामिल हैं। इससे ब्लॉकचेन-आधारित भुगतानों में स्थापित ऋणदाताओं की बढ़ती दिलचस्पी जाहिर होती है। प्रस्तावित स्टेबलकॉइन का मूल्य यूरो से जुड़ा होगा और इसे भुगतान तथा वित्तीय लेन-देन के लिए तैयार किया जाएगा। इसके लॉन्च की उम्मीद आने वाले महीनों में है, जो EU के क्रिप्टो-एसेट्स मार्केट्स रेगुलेशन (MiCA) के तहत शेष आवश्यकताएं पूरी होने पर निर्भर करेगा। इनमें श्वेतपत्र का प्रकाशन भी शामिल है।

Qivalis के CEO Jan-Oliver Sell ने प्राधिकरण को यूरोपीय डिजिटल भुगतान बुनियादी ढांचा तैयार करने की दिशा में एक अहम कदम बताते हुए कहा, “यूरोप की मुद्रा के लिए यूरोप के नियम होने चाहिए—ऑन-चेन।”

स्पेन का क्रिप्टो बाज़ार कैसे बदल रहा है

पारंपरिक बैंकों की भागीदारी बढ़ने से पहले ही स्पेन में क्रिप्टोकरेंसी उद्योग स्थापित हो चुका था। 2014 में स्थापित घरेलू एक्सचेंज Bit2Me देश की सबसे चर्चित क्रिप्टो कंपनियों में से एक बन गया। यह ट्रेडिंग, कस्टडी और भुगतान सेवाएं देता है। Bitcoin और अन्य डिजिटल एसेट्स में दिलचस्पी बढ़ने के साथ अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों ने भी स्पेन में अपनी मौजूदगी बनाई।

बैंकों के आने से प्रतिस्पर्धा का परिदृश्य बदल रहा है। BBVA ने MiCA के तहत स्पेन में क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग और कस्टडी सेवाएं शुरू कीं, जबकि Santander की डिजिटल बैंकिंग सहायक कंपनी Openbank भी विनियमित बाज़ार में उतर आई है। ग्राहकों के पास अब केवल विशेषज्ञ प्लेटफॉर्म पर निर्भर रहने के बजाय परिचित वित्तीय संस्थानों के ज़रिए डिजिटल एसेट्स तक पहुंचने का विकल्प बढ़ रहा है।

क्रिप्टो क्षेत्र की मूल कंपनियां खुदरा ट्रेडिंग से आगे की सेवाएं भी विकसित कर रही हैं। 2025 में MiCA प्राधिकरण हासिल करने वाली Bit2Me, क्रिप्टोकरेंसी कस्टडी और स्टेबलकॉइन भुगतान सहित कारोबारी सेवाएं देती है। यह उस व्यापक बदलाव को दर्शाता है जिसमें डिजिटल एसेट्स को केवल निवेश के रूप में ही नहीं, बल्कि कॉर्पोरेट लेन-देन के साधन के रूप में भी बढ़ावा दिया जा रहा है।

हालांकि, संस्थागत गतिविधियों में वृद्धि का अर्थ यह ज़रूरी नहीं कि क्रिप्टोकरेंसी का स्वामित्व व्यापक हो गया है। Bank of Spain के घरेलू वित्त सर्वेक्षण के अनुसार, 2024 के अंत में 4.4% स्पेनिश परिवारों के पास क्रिप्टोकरेंसी थी, जबकि 2022 में यह आंकड़ा 3.3% था। यह अनुपात अब भी अपेक्षाकृत कम है, लेकिन कुछ पारंपरिक निवेशों—जैसे सीधे रखी गई फिक्स्ड-इनकम प्रतिभूतियों—में भागीदारी से अधिक है।

MiCA ने स्पेन के क्रिप्टो उद्योग के नियम बदले

स्पेन के क्रिप्टो बाज़ार में अधिक हिस्सेदारी के लिए बैंक और एक्सचेंज प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं। साथ ही वे ऐसे नियामकीय बदलाव से भी जूझ रहे हैं, जिसके चलते कंपनियों को अपने कामकाज पर फिर से विचार करना पड़ा है। MiCA के तहत देश की संक्रमण अवधि 30 जून, 2026 को समाप्त हुई। इसका मतलब है कि दायरे में आने वाली क्रिप्टो सेवाएं देने वाली कंपनियों को जुलाई से संचालन जारी रखने के लिए आम तौर पर प्राधिकरण लेना आवश्यक था।

लाइसेंसिंग प्रक्रिया आसान नहीं रही है। जुलाई तक स्पेन के प्रतिभूति नियामक CNMV को 77 आवेदन मिले थे, जबकि 20 संस्थाओं को प्राधिकरण मिल चुका था। ये आंकड़े बदलाव के पैमाने को दर्शाते हैं, क्योंकि कारोबार सुशासन, वित्तीय संसाधनों, जोखिम प्रबंधन और ग्राहक सुरक्षा से जुड़ी आवश्यकताओं के अनुरूप ढल रहे हैं।

नियामकीय निगरानी अब लाइसेंसिंग से आगे बढ़ रही है। 15 अक्टूबर को CNMV ने निवेशक शिकायतों की अपनी प्रक्रिया में क्रिप्टो-एसेट सेवा प्रदाताओं और क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म को शामिल करने पर सार्वजनिक परामर्श शुरू किया। इस प्रस्ताव के तहत इन कारोबारों से जुड़ी शिकायतें नियामक के मौजूदा ढांचे में लाई जाएंगी। जनता 16 नवंबर तक अपनी टिप्पणियां दे सकती है।

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बड़े संस्थानों के लिए इन नियामकीय दायित्वों को पूरा करना अपेक्षाकृत आसान हो सकता है। छोटे एक्सचेंजों और प्रौद्योगिकी कंपनियों को अनुपालन प्रणालियां बनाने का अतिरिक्त खर्च उठाना पड़ता है, जबकि उनकी प्रतिस्पर्धा ऐसे बैंकों से है जिनके पास पहले से व्यापक नियामकीय ढांचा मौजूद है। वहीं, MiCA प्राधिकरण कंपनियों को एक समान ढांचे के तहत पूरे EU में सेवाएं देने की अनुमति देता है, जिससे स्पेन से बाहर नए बाज़ार खुल सकते हैं।

क्रिप्टो ट्रेडिंग से आगे: स्पेन की अगली वित्तीय सीमा

स्पेन के बैंक क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग से इतर ब्लॉकचेन के इस्तेमाल की संभावनाएं भी तलाश रहे हैं। 15 अक्टूबर को BBVA और Santander ने ऊर्जा कंपनी Iberdrola के लिए €150 million का सिंडिकेटेड वित्तपोषण लेन-देन घोषित किया। इसमें ioBuilders द्वारा विकसित ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे का इस्तेमाल हुआ। बैंकों ने इसे पहला ऐसा सिंडिकेटेड ऋण बताया, जिसका पूरा जीवनचक्र ब्लॉकचेन तकनीक के ज़रिए प्रबंधित किया गया।

इस लेन-देन में क्रिप्टोकरेंसी शामिल नहीं थी, लेकिन यह दिखाता है कि डिजिटल लेजर तकनीक स्थापित वित्तीय परिचालनों में कैसे जगह बना रही है। साझा प्लेटफॉर्म पर ऋण के विभिन्न चरणों का रिकॉर्ड रखने और उन्हें प्रबंधित करने से बैंक प्रशासनिक काम घटा सकते हैं, पारदर्शिता बढ़ा सकते हैं और ऋणदाताओं के बीच समन्वय आसान बना सकते हैं।

ये घटनाक्रम स्पेन के डिजिटल एसेट उद्योग की अलग-अलग दिशाओं को भी उजागर करते हैं। जहां बैंक टोकनाइज्ड वित्तीय ढांचे और विनियमित स्टेबलकॉइन की पड़ताल कर रहे हैं, वहीं क्रिप्टो क्षेत्र की मूल कंपनियां कारोबारों के लिए अपनी सेवाओं का विस्तार कर रही हैं। दोनों पक्ष कुछ क्षेत्रों में प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं और अन्य में सहयोग, खासकर कस्टडी, भुगतान और ब्लॉकचेन-आधारित वित्तीय साधनों की मांग बढ़ने के साथ।

स्पेन के बैंकों के सामने अगली चुनौती इन प्रयोगों को ऐसी सेवाओं में बदलने की है जिनका ग्राहक और कारोबार वास्तव में इस्तेमाल करें। नियामकीय मंज़ूरी और ब्लॉकचेन पर सफल लेन-देन अहम कदम हैं, लेकिन इनमें से कोई भी व्यापक स्वीकार्यता की गारंटी नहीं देता। असली कसौटी यह होगी कि क्या यह तकनीक वित्तीय सेवाओं को तेज़, सस्ता या अधिक सुलभ बनाती है।