NCDEX ने मुंबई वर्षा अनुबंध के साथ भारत का पहला मौसम डेरिवेटिव शुरू किया

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NCDEX ने मुंबई वर्षा अनुबंध के साथ भारत का पहला मौसम डेरिवेटिव शुरू किया — पहला मौसम डेरिवेटिव लॉन्च

भारत में मानसून जोखिम को बाजार आधारित तरीके से प्रबंधित करने की दिशा में National Commodity & Derivatives Exchange ने मुंबई की वर्षा पर आधारित पहला एक्सचेंज-ट्रेडेड मौसम डेरिवेटिव कारोबार के लिए खोला है। यह अनुबंध जून से सितंबर के बीच मुंबई के दीर्घावधि औसत वर्षा स्तर से विचलन पर आधारित है और कृषि, बिजली, निर्माण तथा लॉजिस्टिक्स जैसे क्षेत्रों की वित्तीय जोखिम-हेंजिंग जरूरतों को लक्ष्य बनाता है।

हाइलाइट्स

NCDEX ने 20 मई को RAINMUMBAI नामक भारत का पहला एक्सचेंज-ट्रेडेड वर्षा डेरिवेटिव अनुबंध लॉन्च किया, जो 29 मई से ट्रेडिंग के लिए खुलेगा।
यह कैश-सेटल्ड फ्यूचर्स अनुबंध 1 मिमी यूनिट, 50 रुपये प्रति मिमी लॉट मल्टिप्लायर, 50 लॉट अधिकतम ऑर्डर आकार के साथ जून-सितंबर LPA वर्षा विचलन पर आधारित है।
वर्षा डेरिवेटिव कृषि, बिजली, इंफ्रास्ट्रक्चर क्षेत्रों के मौसम जोखिम प्रबंधन के लिए नया साधन है, जिसकी शुरुआती मांग मुख्यत: संस्थागत प्रतिभागियों से अपेक्षित है।

मुंबई वर्षा अनुबंध की संरचना और लॉन्च

Forbes India के अनुसार, NCDEX ने 20 मई को RAINMUMBAI नाम से भारत का पहला एक्सचेंज-ट्रेडेड मौसम डेरिवेटिव अनुबंध लॉन्च किया और यह 29 मई से ट्रेडिंग के लिए खुलता है। अनुबंध का आधार Mumbai की वर्षा का डेटा है, जिसे India Meteorological Department, IMD, से लिया जाता है।

कैश-सेटल्ड फ्यूचर्स अनुबंध की इकाई 1 मिमी रखी गई है, जबकि लॉट मल्टिप्लायर 50 रुपये प्रति मिमी और अधिकतम ऑर्डर आकार 50 लॉट है। सोमवार से शुक्रवार तक इसमें सुबह 10 बजे से रात 11.30 बजे या 11.55 बजे तक कारोबार होता है, और इसका निपटान जून से सितंबर के दौरान मुंबई की Long Period Average, LPA, वर्षा से विचलन के आधार पर होता है।

NCDEX के प्रबंध निदेशक और मुख्य कार्यपालक अधिकारी Arun Raste का कहना है कि भारत में मानसून जोखिम को संभालने के लिए बाजार आधारित साधन की स्पष्ट जरूरत से वर्षा डेरिवेटिव का विचार निकलता है। उनके अनुसार, वैश्विक मौसम डेरिवेटिव बाजारों के अनुभव का अध्ययन कर उसे भारत की परिस्थितियों के अनुरूप वर्षा आधारित ढांचे में ढाला गया है।

कृषि और जोखिम प्रबंधन पर संभावित असर

Angel One के शोध प्रमुख Amar Deo Singh के मुताबिक मौसम डेरिवेटिव का विकास U.S. में 1996-97 के दौरान ऊर्जा कंपनियों की तापमान उतार-चढ़ाव से सुरक्षा की जरूरत के साथ होता है, और वर्षा डेरिवेटिव उसका स्वाभाविक विस्तार हैं। उनका कहना है कि ऐसे उत्पाद जलविद्युत, कृषि, निर्माण और लॉजिस्टिक्स में उपयोगी हो सकते हैं, जबकि NCDEX का अनुबंध CME और वैश्विक ओवर-द-काउंटर ढांचों की स्थापित प्रथाओं को प्रतिबिंबित करता है।

Raste के अनुसार यह उत्पाद विशेष रूप से कृषि, बिजली एवं यूटिलिटीज, इंफ्रास्ट्रक्चर और निर्माण जैसे उन क्षेत्रों को ध्यान में रखकर तैयार किया गया है जिन पर अस्थिर वर्षा का असर पड़ता है। उनका कहना है कि यह एक नई परिसंपत्ति श्रेणी है, इसलिए इसका बाजार क्रमिक रूप से विकसित होता है और शुरुआती स्वीकृति वास्तविक मौसम-आधारित जोखिम वाले प्रतिभागियों से आने की संभावना है।

हालांकि किसानों के बीच शुरुआती हिचकिचाहट भी दिखती है। पंजाब के फिरोजपुर के एक किसान का कहना है कि ऐसे साधनों में भागीदारी के लिए अतिरिक्त नकदी चाहिए, जो अधिकांश किसानों के पास नहीं होती, इसलिए वे फिलहाल बीमा मार्ग को प्राथमिकता देते हैं और प्रतिक्रिया देखने के बाद ही निर्णय लेना चाहते हैं।

लेख में यह भी रेखांकित है कि बीमा आमतौर पर तूफान या बाढ़ जैसे विनाशकारी मौसमीय नुकसान के लिए चुना जाता है, जबकि डेरिवेटिव कम वर्षा या अनियमित तापमान जैसे बार-बार आने वाले गैर-विनाशकारी जोखिमों के लिए अधिक उपयुक्त होते हैं। Singh का कहना है कि डेरिवेटिव सरकारी योजनाओं और बीमा पॉलिसियों के पूरक के रूप में काम करते हैं, जबकि Kotak Securities Limited के Anindya Banerjee के अनुसार NCDEX आगे चलकर तापमान से जुड़े उत्पादों तक भी विस्तार कर सकता है।

देशभर में हीटवेव के बीच बढ़ती शहरी गर्मी, आर्द्रता और गर्म रातों ने भारत की पीक पावर डिमांड को रिकॉर्ड 270.8 गीगावाट तक पहुंचा दिया—जिससे ऊर्जा ग्रिड पर तात्कालिक दबाव बढ़ा। हमारी पिछली रिपोर्ट में बताया गया था कि तापमान के साथ-साथ आर्द्रता और ऊंचे रात्रिकालीन तापमान भी बिजली मांग के प्रमुख चालक बन रहे हैं, और कूल रूफ व ऊर्जा-कुशल कूलिंग जैसे उपाय दीर्घकालिक समाधान के रूप में सुझाए गए थे।

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