भारत का वित्त मंत्रालय पश्चिम एशिया तनाव के आर्थिक असर को रेखांकित करता है

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Parshwa Turakhiya

01.06.2026

भारत का वित्त मंत्रालय पश्चिम एशिया तनाव के आर्थिक असर को रेखांकित करता है — पश्चिम एशिया का असर

मई की मासिक आर्थिक समीक्षा में वित्त मंत्रालय कहता है कि पश्चिम एशिया संघर्ष से पैदा हुए बाहरी दबाव अब भारत की घरेलू अर्थव्यवस्था में चुनिंदा लेकिन स्पष्ट रूप से दिखने लगते हैं। मंत्रालय के अनुसार, वृद्धि के कई उच्च-आवृत्ति संकेतक अभी भी विस्तार दिखाते हैं, लेकिन महंगाई, विनिमय दर, बॉन्ड प्रतिफल और मानसून जोखिम मिलकर वित्त वर्ष 27 के लिए अनिश्चितता बढ़ा रहे हैं।

हाइलाइट्स

अप्रैल 2024 में थोक महंगाई 8.3 प्रतिशत पर 42 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचती है, जबकि खुदरा महंगाई मात्र 3.48 प्रतिशत बढ़ती है।
रुपया पश्चिम एशिया संघर्ष के बाद U.S. डॉलर के मुकाबले 4.9 प्रतिशत कमजोर होकर 26 मई तक 95.7 के स्तर पर आता है।
सरकार ECLGS 5.0 के तहत MSME क्षेत्र के लिए 2.55 लाख करोड़ रुपये तक का अतिरिक्त ऋण प्रवाह और ऊर्जा आयात कम करने के लिए 37,500 करोड़ रुपये की योजना मंजूर करती है।

मासिक समीक्षा में उभरते दबाव

Forbes India के अनुसार, वित्त मंत्रालय की मई आर्थिक समीक्षा बताती है कि ई-वे बिल, PMI सूचकांक और बिजली खपत जैसे संकेतक अप्रैल तक विस्तार के क्षेत्र में बने रहते हैं, लेकिन बाहरी झटकों का असर अब घरेलू परिस्थितियों पर पड़ने लगता है। समीक्षा में कहा गया है कि कोर इंडस्ट्रीज इंडेक्स की वृद्धि दर सालाना आधार पर 1.7 प्रतिशत रहती है, जिसमें हाइड्रोकार्बन क्षेत्र समग्र प्रदर्शन पर दबाव डालता है।

कच्चे तेल का उत्पादन 3.9 प्रतिशत, प्राकृतिक गैस 4.3 प्रतिशत और उर्वरक उत्पादन 8.6 प्रतिशत घटता है। इसके विपरीत, सीमेंट, इस्पात और बिजली उत्पादन को अवसंरचना तथा निर्माण गतिविधियों से आंशिक सहारा मिलता है।

रिपोर्ट के मुताबिक, खुदरा और थोक महंगाई के बीच बढ़ता अंतर बाहरी तनाव का सबसे स्पष्ट संकेत बनकर उभरता है। अप्रैल में खुदरा महंगाई 3.48 प्रतिशत तक ही बढ़ती है, जबकि थोक महंगाई 8.3 प्रतिशत पर पहुंचकर 42 महीने के उच्च स्तर पर जाती है, जिसका कारण वैश्विक तेल मूल्य झटका, घरेलू मुद्रा की कमजोरी और निचले आधार का सांख्यिकीय प्रभाव बताया गया है। मंत्रालय का कहना है कि लागत दबाव ऊपर की ओर बन रहे हैं, हालांकि उपभोक्ताओं तक इनका पूरा असर अभी सीमित रहता है।

ईंधन कीमतों में हालिया बढ़ोतरी से मंत्रालय संकेत देता है कि आने वाले महीनों में यह दबाव अधिक प्रत्यक्ष हो सकता है। इसी बीच, रुपये में पश्चिम एशिया संघर्ष शुरू होने के बाद से U.S. डॉलर के मुकाबले लगभग 4.9 प्रतिशत कमजोरी आती है और 26 मई तक यह 95.7 रुपये प्रति डॉलर पर ठहरता है। मंत्रालय का कहना है कि भारतीय रिजर्व बैंक अस्थिरता कम करने और बाजार स्थितियां व्यवस्थित रखने के लिए समय-समय पर विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप करता है।

समीक्षा यह भी बताती है कि अप्रैल 2026 में भारत का 40-मुद्रा व्यापार-भारित रियल इफेक्टिव एक्सचेंज रेट एक दशक से अधिक के निचले स्तर पर आता है। इससे समय के साथ निर्यात प्रतिस्पर्धा को सहारा मिल सकता है, लेकिन आयात लागत का दबाव अधिक तेजी से बढ़ता है। मंत्रालय चेतावनी देता है कि इस प्रतिस्पर्धा को वास्तविक निर्यात लाभ में बदलने के लिए समय, वैश्विक मांग और निर्यात संरचना, तीनों अहम रहेंगे।

महंगाई, बॉन्ड और मानसून का असर

रिपोर्ट के अनुसार, बॉन्ड यील्ड में बढ़त वैश्विक और घरेलू दोनों तरह के दबावों को दर्शाती है। 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड प्रतिफल 27 फरवरी से 19 मई के बीच 43 आधार अंक चढ़कर 7.1 प्रतिशत तक पहुंचता है, जो मई 2024 के बाद का स्तर है। ऊंचे तेल दाम, उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में लंबे समय तक सख्त मौद्रिक नीति की आशंका और वैश्विक वित्तीय बाजारों में जोखिम से बचाव की प्रवृत्ति उभरते बाजारों के लिए बाहरी वित्तीय परिस्थितियां कड़ी करती हैं।

मानसून पर भी अनिश्चितता बढ़ती है। भारत मौसम विज्ञान विभाग अप्रैल में समग्र मानसून वर्षा को दीर्घावधि औसत के लगभग 92 प्रतिशत पर प्रक्षेपित करता है, जिसे पिछले सप्ताह 90 प्रतिशत तक नीचे संशोधित किया जाता है, और इसकी मुख्य वजह इस वर्ष संभावित एल नीनो प्रभाव बताई जाती है। मंत्रालय दालों और तिलहनों को सबसे अधिक संवेदनशील फसलें मानता है, क्योंकि इनकी खेती बड़े पैमाने पर वर्षा आधारित क्षेत्रों में होती है।

सरकारी एजेंसियों के पास अप्रैल अंत तक चावल और गेहूं का बफर स्टॉक 817.53 लाख टन रहता है, जबकि जलाशय भंडारण दशकीय औसत के 123.86 प्रतिशत पर होता है, जिससे कुछ राहत मिलती है। फिर भी, मंत्रालय कहता है कि यदि वर्षा में बड़ी कमी होती है तो खाद्य महंगाई बढ़ सकती है, ग्रामीण मांग कमजोर पड़ सकती है और समग्र वृद्धि धीमी हो सकती है।

नीतिगत मोर्चे पर, केंद्रीय मंत्रिमंडल ECLGS 5.0 को मंजूरी देता है, जिसके तहत MSME क्षेत्र के लिए 100 प्रतिशत गारंटी कवरेज और संघर्ष-संबंधित व्यवधानों से प्रभावित कारोबारों को 2.55 लाख करोड़ रुपये तक अतिरिक्त ऋण प्रवाह की सुविधा दी जाती है। कोयला और लिग्नाइट गैसीकरण के लिए 37,500 करोड़ रुपये की अलग योजना भी स्वीकृत होती है, जिसका उद्देश्य ऊर्जा इनपुट के आयात पर निर्भरता घटाना है।

वित्त मंत्रालय का आकलन है कि भारत की व्यापक आर्थिक स्थिति सतर्क लचीलेपन को दिखाती है, लेकिन वित्त वर्ष 27 में वृद्धि को बनाए रखने और महंगाई को टिकाऊ रूप से नियंत्रित रखने के लिए मौद्रिक, राजकोषीय और संरचनात्मक स्तर पर चुस्त नीति-प्रतिक्रिया की जरूरत रहती है।

हमारी पिछली रिपोर्ट में IMD द्वारा मानसून वर्षा के अनुमान को दीर्घावधि औसत के 90% (प्लस-माइनस 4%) तक घटाने और एल नीनो व जून की लू जैसी मौसमी जोखिमों के बढ़ने पर चर्चा की गई थी। उसमें बताया गया था कि कमजोर मानसून से कृषि उत्पादन व ग्रामीण मांग पर दबाव बढ़ सकता है, जिससे आगे चलकर खाद्य महंगाई का जोखिम और ऑटो/चीनी जैसे क्षेत्रों पर असर, जबकि बिजली मांग व एसी बिक्री को कुछ सहारा मिलने की संभावना बनती है।

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