ट्रेजरी यील्ड 5% के करीब और तेल 100 डॉलर से ऊपर कारोबार करने के बीच वॉल स्ट्रीट के सामने Fed की परीक्षा

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Mykhailo Ihnatenko

13.09.2026

ट्रेजरी यील्ड 5% के करीब और तेल 100 डॉलर से ऊपर कारोबार करने के बीच वॉल स्ट्रीट के सामने Fed की परीक्षा — महंगाई, तेल और बॉन्ड यील्ड ने बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण सप्ताह की नींव तैयार कर दी है

बढ़ती बॉन्ड यील्ड और तेल की कीमतों ने वॉल स्ट्रीट के जोखिम परिदृश्य को बदल दिया है। आने वाला सप्ताह दिखाएगा कि फेडरल रिजर्व महंगाई के खिलाफ लड़ाई तेज करने के लिए कितना तैयार है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

बॉन्ड मार्केट का दबाव वॉल स्ट्रीट पर लौट आया

अमेरिकी शेयरों की शुरुआत नए सप्ताह में ऐसे समय हो रही है, जब बॉन्ड मार्केट दबाव के प्रमुख स्रोतों में से एक बन गया है। Investor’s Business Daily ने बताया कि निवेशकों द्वारा 16 सितंबर की बैठक में Fed की ब्याज दर वृद्धि पर दांव बढ़ाए जाने के बीच, पिछले सप्ताह 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड बढ़कर लगभग 4.97% हो गई।

यील्ड अब मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 5% की सीमा के करीब है। इससे बॉन्ड और इक्विटी के बीच प्रतिस्पर्धा तेज हो रही है, क्योंकि ऊंची यील्ड निवेशकों को शेयर बाजार का जोखिम लिए बिना लगातार आकर्षक रिटर्न दे रही है।

टेक्नोलॉजी शेयर और अन्य ग्रोथ कंपनियां लंबी अवधि की बढ़ती दरों के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील बनी हुई हैं, क्योंकि उनका मूल्यांकन भविष्य के कैश फ्लो पर अधिक निर्भर करता है। यह दबाव पिछले सप्ताह पहले ही दिखाई दे चुका था: Dow Jones लगभग 1.6% गिरा, S&P 500 में 0.8% की गिरावट आई और Nasdaq करीब 0.7% लुढ़का।

ऊंची ऊर्जा लागत से महंगाई की एक और लहर का खतरा

ऊर्जा बाजार दबाव का एक और स्रोत बन रहा है। बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और मध्य पूर्व से आपूर्ति बाधित होने के जोखिमों के बीच, सप्ताह भर में तेल 9.4% बढ़ा और 100 डॉलर प्रति बैरल से काफी ऊपर बना रहा।

Fed के लिए यह एक बेहद कठिन संयोजन है। तेल की ऊंची कीमतें सीधे ईंधन महंगाई को बढ़ाती हैं और साथ ही कंपनियों की परिवहन तथा उत्पादन लागत भी बढ़ाती हैं। इसी दौरान, केंद्रीय बैंक की किसी अतिरिक्त कार्रवाई से पहले ही बढ़ती ट्रेजरी यील्ड वित्तीय परिस्थितियों को कड़ा कर रही है।

शुक्रवार को तेल की कीमतों में गिरावट और अमेरिकी इक्विटी इंडेक्स में सुधार के कारण दबाव कुछ कम हुआ। S&P 500 में 0.9% की बढ़त हुई, Dow में 509 अंकों का इजाफा हुआ और Nasdaq लगभग 1% चढ़ा। हालांकि, Brent 100 डॉलर से ऊपर बना रहा, जिससे नए सप्ताह की शुरुआत में ऊर्जा कीमतें प्रमुख जोखिमों में से एक बनी हुई हैं।

Fed का मार्गदर्शन ब्याज दर वृद्धि से अधिक महत्वपूर्ण हो सकता है

निवेशकों का ध्यान लगभग पूरी तरह Federal Reserve पर है। बाजार अब 25-बेसिस-पॉइंट की Fed दर वृद्धि की काफी ऊंची संभावना को मूल्य में शामिल कर रहे हैं, जबकि हालिया महंगाई आंकड़ों ने इस उम्मीद को मजबूत किया है कि Fed को अपनी नीति को प्रतिबंधात्मक बनाए रखना होगा।

जैसा कि Traders Union ने पहले बताया था, अगस्त में अमेरिकी उपभोक्ता कीमतें महीने-दर-महीने 0.4% और साल-दर-साल 3.4% बढ़ीं, जबकि गैसोलीन की कीमतों में 3.9% की वृद्धि हुई। आंकड़े जारी होने के बाद, 25-बेसिस-पॉइंट की Fed दर वृद्धि की संभावना लगभग 90% तक पहुंच गई।

इक्विटी के लिए,बड़ा सवाल अब सिर्फ यह नहीं है कि Fed दरें बढ़ाएगा या नहीं। सवाल यह भी है कि नीति निर्माता भविष्य को लेकर किस तरह बात करते हैं। यदि केंद्रीय बैंक कहता है कि ऊंची तेल कीमतों और स्थायी महंगाई के कारण दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखना होगा, तो 16 सितंबर के फैसले के बाद भी शेयर कीमतों पर दबाव बना रह सकता है।

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