IMF ने 2026 की रिपोर्ट में बढ़े हुए वित्तीय स्थिरता जोखिमों को रेखांकित किया

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Daria Chernytska

17 घंटे पहले

IMF ने 2026 की रिपोर्ट में बढ़े हुए वित्तीय स्थिरता जोखिमों को रेखांकित किया — IMF ने नए जोखिमों की चेतावनी दी

बैंकों, गैर-बैंक संस्थानों और सरकारी बैलेंस शीटों में कमजोरियां बने रहने के बावजूद वैश्विक वित्तीय बाजार लचीले बने हुए हैं। IMF का कहना है कि उसकी अक्टूबर 2026 की ग्लोबल फाइनेंशियल स्टेबिलिटी रिपोर्ट AI-संचालित बाजार सुधारों, उच्च प्रतिफलों और साइबर खतरों को ऐसे प्रमुख जोखिमों के रूप में चिन्हित करती है, जो व्यापक उथल-पुथल को जन्म दे सकते हैं।

हाइलाइट्स

IMF की अक्टूबर 2026 ग्लोबल फाइनेंशियल स्टेबिलिटी रिपोर्ट AI-संचालित इक्विटी सुधारों, बढ़ते वैश्विक प्रतिफलों और बढ़ते साइबर खतरों से उत्पन्न प्रणालीगत जोखिमों को रेखांकित करती है।
रिपोर्ट चेतावनी देती है कि गैर-बैंक संस्थानों में उच्च एक्सपोजर वाले अपर्याप्त पूंजीकृत बैंक तथा निजी ऋण और हेज फंडों में बढ़ा हुआ लीवरेज मंदी के दौरान तनाव को बढ़ा सकते हैं।
पेंशन फंडों और बीमाकर्ताओं की अल्प-तरल परिसंपत्तियों में बढ़ी हुई हिस्सेदारी के साथ-साथ दरों में आगे बिकवाली के प्रति उभरते बाजारों की संभावित संवेदनशीलता, अधिक मजबूत राजकोषीय, मौद्रिक और पर्यवेक्षी नीतिगत समन्वय की मांग को प्रेरित करती है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

रिपोर्ट के निष्कर्ष और नीतिगत चेतावनियां

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष की रिपोर्ट के अनुसार, अक्टूबर 2026 की ग्लोबल फाइनेंशियल स्टेबिलिटी रिपोर्ट कहती है कि बाजारों में मजबूत जोखिम लेने की प्रवृत्ति का अर्थ अंतर्निहित सुरक्षा नहीं है, क्योंकि कई खतरे प्रणालीगत तनाव पैदा कर सकते हैं।

ब्रीफिंग में IMF के मौद्रिक और पूंजी बाजार विभाग के उप निदेशक अथानासियोस वामवाकिडिस ने कहा कि रिपोर्ट संभावित उथल-पुथल के तीन मुख्य ट्रिगर्स पर केंद्रित है। इनमें आशावादी आय अनुमानों और भारी निवेश योजनाओं से जुड़ा AI-संबंधित बाजार सुधार, विभिन्न देशों और अवधियों में बढ़ते प्रतिफलों का उभरता जोखिम, तथा वित्तीय सेवाओं को बाधित कर विश्वास को कमजोर करने वाले साइबर खतरे शामिल हैं।

रिपोर्ट यह भी कहती है कि बैंकिंग क्षेत्र कुल मिलाकर लचीला बना हुआ है, लेकिन तनाव की स्थिति में कुछ बैंक अपर्याप्त पूंजी वाले होंगे, खासकर वे जिनका गैर-बैंक वित्तीय संस्थानों में अधिक एक्सपोजर है। इसमें जोड़ा गया है कि संकट के बाद बैंकों पर कड़े नियम लागू होने के बाद से जोखिम गैर-बैंक वित्त की ओर स्थानांतरित हो गए हैं।

गैर-बैंक संस्थानों और उभरते बाजारों में दबाव बिंदु

पेंशन फंड और बीमाकर्ता अल्प-तरल परिसंपत्तियों में अधिक एक्सपोजर ले रहे हैं, जो IMF के अनुसार बाजार तनाव की अवधि में समस्याग्रस्त साबित हो सकता है। रिपोर्ट निजी ऋण उधारकर्ताओं के बीच बढ़ते लीवरेज की ओर भी इशारा करती है और चेतावनी देती है कि इससे मंदी के दौरान ऋण उपलब्धता सीमित हो सकती है, जबकि तेजी से विस्तार कर रहे हेज फंड लीवरेज और भीड़भाड़ वाली पोजिशनिंग के जरिए झटकों को बढ़ा सकते हैं।

हालिया दर बिकवाली के बावजूद ऐतिहासिक रूप से तंग स्प्रेड्स के साथ उभरते बाजार लचीले बने हुए हैं, जिन्हें मुख्य रूप से मजबूत बुनियादी कारकों और नीतिगत व्यवस्थाओं का समर्थन प्राप्त है। फिर भी, IMF चेतावनी देता है कि यदि दरों में बिकवाली तेज होती है तो वे दबाव में आ सकते हैं।

फंड का कहना है कि अर्थव्यवस्था पर नए झटके पड़ने से पहले नीति निर्माताओं को वित्तीय प्रणाली की लचीलापन क्षमता मजबूत करने के लिए अभी कदम उठाने चाहिए। उसके अनुसार, राजकोषीय नीति को असंतुलनों का समाधान करना और ऋण को टिकाऊ मार्ग पर लाना चाहिए, जबकि मौद्रिक प्राधिकरणों को स्वतंत्रता बनाए रखनी चाहिए और दीर्घकालिक प्रतिफलों को स्थिर रखने में मदद करनी चाहिए; पर्यवेक्षकों से भी साइबर लचीलापन मजबूत करने और बैंकों तथा गैर-बैंक वित्तीय संस्थानों, दोनों की करीबी निगरानी करने का आग्रह किया गया है।

U.S. Treasury प्रतिफलों के परिदृश्य पर हमारी पिछली रिपोर्टिंग में हमने उल्लेख किया था कि बॉन्ड बाजार अभी भी प्रतिफलों में और वृद्धि के जोखिम को कीमतों में शामिल कर रहे थे, क्योंकि निवेशक इस पर विचार कर रहे थे कि क्या फेडरल रिजर्व का सख्ती का चक्र वास्तव में समाप्त हो गया है। लेख में रेखांकित किया गया था कि भले ही Fed निकट अवधि में विराम ले, नीति निर्माताओं के पास अतिरिक्त दर बढ़ोतरी की गुंजाइश रह सकती है, जिससे उधारी लागत ऊंची बनी रहेगी और फिक्स्ड-इनकम निवेशकों का ध्यान मुद्रास्फीति तथा केंद्रीय बैंक के संकेतों पर केंद्रित रहेगा।

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