उरुग्वे की वृद्धि धीमी, IMF ने राजकोषीय राह का समर्थन किया और 2026 में 1.3% विस्तार का अनुमान लगाया

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Ciaran Ryan

04.11.2026

उरुग्वे की वृद्धि धीमी, IMF ने राजकोषीय राह का समर्थन किया और 2026 में 1.3% विस्तार का अनुमान लगाया — IMF ने उरुग्वे के परिदृश्य का समर्थन किया

उरुग्वे में कमजोर कृषि और विनिर्माण क्षेत्र में अस्थायी व्यवधानों के कारण 2025 के कठिन वर्ष के बाद आर्थिक गतिविधि धीमी हुई है, जबकि व्यापक आर्थिक स्थिरता बनी हुई है। अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (IMF) का अनुमान है कि 2026 में वृद्धि 1.3% रहेगी। मुद्रास्फीति लक्ष्य के करीब है और सूखे से जुड़े दबाव के बावजूद राजकोषीय लक्ष्य तय राह पर हैं।

हाइलाइट्स

सूखे और रिफाइनरी तथा सेल्यूलोज़ संयंत्र की बंदी के बीच IMF का अनुमान है कि उरुग्वे की GDP वृद्धि 2025 में 1.8% और 2026 में 1.3% तक धीमी होगी, फिर 2027 में 2.4% तक सुधरेगी।
धीमी वृद्धि के बावजूद सरकार ने 2025 के राजकोषीय लक्ष्य पूरे किए और 2029 तक कुल GDP के 1.5% के बराबर मध्यम-अवधि के समेकन की राह पर बनी हुई है।
अगस्त 2026 में बेरोजगारी 7.2% रही, जो ऐतिहासिक निचले स्तर के करीब है; सितंबर 2026 में मुद्रास्फीति 4.7% पर नियंत्रण में रही और सॉवरेन स्प्रेड क्षेत्र में सबसे कम बना हुआ है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

वृद्धि और नीतिगत परिदृश्य का IMF आकलन

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष के अनुसार, उसके कार्यकारी बोर्ड ने उरुग्वे के साथ 2026 की अनुच्छेद IV परामर्श प्रक्रिया पूरी कर ली है और ऐसी अर्थव्यवस्था पर कर्मचारियों के आकलन का समर्थन किया है, जो निकट अवधि में धीमी वृद्धि के बावजूद लचीली बनी हुई है। 2025 की तीसरी तिमाही में शुरू हुए सूखे से कृषि कमजोर हुई, जबकि रिफाइनरी और सेल्यूलोज़ संयंत्र में अस्थायी बंदी से विनिर्माण उत्पादन घटा। इसके बाद 2025 में उत्पादन वृद्धि घटकर 1.8% रह गई।

IMF का अनुमान है कि सूखे के विलंबित प्रभावों के चलते 2026 में वृद्धि 1.3% रहेगी। इसके बाद उत्पादन अंतर कम होने और निजी उपभोग तथा निवेश से सहारा मिलने पर 2027 में वृद्धि सुधरकर 2.4% हो जाएगी। मुद्रास्फीति नियंत्रण में है और सितंबर 2026 में 4.7% रही। मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं केंद्रीय बैंक के 4.5% लक्ष्य के आसपास स्थिर हैं।

श्रम बाजार की स्थिति भी अपेक्षाकृत मजबूत बनी हुई है। अगस्त 2026 में बेरोजगारी 7.2% थी, जो ऐतिहासिक निचले स्तर के करीब है, हालांकि युवाओं में बेरोजगारी ऊंची बनी हुई है। 2025 में चालू खाते का घाटा GDP का 0.5% रहा, जो सीमित है। बैंकिंग प्रणाली में पर्याप्त पूंजी और तरलता है, यह लाभदायक बनी हुई है और प्रणालीगत जोखिम नियंत्रण में हैं।

राजकोषीय समेकन और सुधारों का एजेंडा

IMF का कहना है कि मंदी के बावजूद 2025 में राजकोषीय लक्ष्य पूरे हुए और 2026 में भी देश तय राह पर है। 2026 और 2027 के घाटे के पांच-वर्षीय बजट के अनुरूप रहने की उम्मीद है। इस राह का उद्देश्य 2029 तक GDP के कुल 1.5% के बराबर राजकोषीय समेकन करना और मध्यम अवधि में सार्वजनिक ऋण को स्थिर करने में मदद देना है।

कार्यकारी निदेशकों ने उरुग्वे की मजबूत संस्थाओं, विश्वसनीय नीतिगत ढांचे और अनुकूल बाजार पहुंच को भी रेखांकित किया। उन्होंने कहा कि देश का सॉवरेन स्प्रेड क्षेत्र में सबसे कम और ऐतिहासिक निचले स्तरों के करीब बना हुआ है। उनके अनुसार, पर्याप्त तरलता बफर और बाहरी देनदारियों के अधिकांश हिस्से के लिए प्रत्यक्ष विदेशी निवेश पर निर्भरता निकट अवधि के राजकोषीय और पूंजी प्रवाह संबंधी जोखिमों को सीमित करने में मदद करती है।

नीतिगत मोर्चे पर, IMF ने राजकोषीय ढांचे में सुधार, ऋण प्रबंधन और क्रमिक डी-डॉलराइज़ेशन से आगे लाभ की संभावना जताई है। साथ ही, उसने मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण व्यवस्था और वित्तीय निगरानी को लगातार बेहतर बनाने का समर्थन किया है। IMF के अनुसार, कृषि राजस्व में वृद्धि, बाजार पहुंच का विस्तार, EU-Mercosur समझौते से जुड़ा निवेश और प्रतिस्पर्धात्मकता कानून तथा Uruguay Innova जैसे आपूर्ति-पक्ष सुधारों से अपेक्षा से अधिक लाभ संभावित सकारात्मक जोखिम हैं।

ऊंची ब्याज दरों के माहौल में सॉवरेन मजबूती पर हमारी पिछली रिपोर्ट में बताया गया था कि लगातार बने भू-राजनीतिक झटके और ऊंचा सरकारी खर्च राजकोषीय गुंजाइश को कम कर सकते हैं और सरकारों के लिए पुनर्वित्त जोखिम बढ़ा सकते हैं। हमने कहा था कि उभरते और सीमांत बाजार विशेष रूप से जोखिम में हैं, क्योंकि ऋण सेवा लागत राजस्व से तेज़ी से बढ़ सकती है, जबकि ऊर्जा और खाद्य कीमतों में उतार-चढ़ाव मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ाता है और ऋण परिदृश्य को जटिल बनाता है।

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