CFTC ने स्थायी अनुबंधों को सूचीबद्ध करने के लिए नीति ढांचा निर्धारित किया

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CFTC ने स्थायी अनुबंधों को सूचीबद्ध करने के लिए नीति ढांचा निर्धारित किया — CFTC ने स्थायी नीति का अनावरण किया

U.S. डेरिवेटिव्स नियामक यह स्पष्ट कर रहा है कि एक्सचेंज किस प्रकार पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स को बाज़ार में ला सकते हैं, क्योंकि ये उत्पाद डिजिटल एसेट ट्रेडिंग में ध्यान आकर्षित कर रहे हैं। यह बयान उस आदेश के साथ जारी किया गया है, जिसमें एक निर्दिष्ट अनुबंध बाज़ार को bitcoin-लिंक्ड पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट को फ्यूचर्स उत्पाद के रूप में सूचीबद्ध करने की अनुमति दी गई है।

हाइलाइट्स

CFTC ने एक नीति वक्तव्य जारी किया है जिसमें वर्तमान bitcoin-संबंधित आदेश से आगे स्थायी अनुबंधों की लिस्टिंग के लिए रेगुलेशन 40.3 के तहत केस-बाय-केस समीक्षा की आवश्यकता है।
एजेंसी एक U.S. नामित अनुबंध बाजार को bitcoin की स्पॉट कीमत से जुड़े एक स्थायी अनुबंध को वायदा अनुबंध के रूप में सूचीबद्ध करने की अनुमति देती है।
यह बयान, जिसे फेडरल रजिस्टर में प्रकाशित किया जाएगा, संकेत देता है कि भविष्य में स्थायी अनुबंधों की लिस्टिंग U.S. डेरिवेटिव बाजारों में व्यक्तिगत नियामक जांच का सामना करेगी।

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नई लिस्टिंग के लिए केस-बाय-केस समीक्षा

जैसा कि Commodity Futures Trading Commission द्वारा रिपोर्ट किया गया है, एजेंसी ने एक नीति वक्तव्य जारी किया है जिसमें पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स की लिस्टिंग पर अपने विचार प्रस्तुत किए हैं। इस बयान में कहा गया है कि आयोग, आयोग विनियमन 40.3 के तहत केस-बाय-केस समीक्षा प्रक्रिया को उन पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए उपयुक्त मानता है, जो संबंधित आदेश द्वारा कवर नहीं किए गए एसेट क्लास से जुड़े हैं।

CFTC का कहना है कि पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स की अपनी विशिष्ट विशेषताएँ होती हैं और वे उस अंतर्निहित संपत्ति के आधार पर भिन्न हो सकते हैं, जिससे वे जुड़े होते हैं। यह विविधता आयोग की उस स्थिति का केंद्र है कि भविष्य में bitcoin-संबंधित आदेश से आगे की लिस्टिंग को व्यापक दृष्टिकोण के बजाय व्यक्तिगत रूप से आंका जाना चाहिए।

U.S. डेरिवेटिव्स बाज़ार के लिए प्रभाव

नीति वक्तव्य उसी समय जारी किया गया है जब एक आदेश के तहत एक निर्दिष्ट अनुबंध बाज़ार को bitcoin के स्पॉट मूल्य को संदर्भित करने वाले पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट को फ्यूचर्स अनुबंध के रूप में सूचीबद्ध करने की अनुमति दी गई है। यह संयोजन संकेत देता है कि एजेंसी उस उत्पाद संरचना के लिए नियामकीय मार्ग स्पष्ट करने की दिशा में बढ़ रही है, जो अब तक अधिकतर ऑफशोर क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफार्मों से जुड़ी रही है।

यह बयान फेडरल रजिस्टर में प्रकाशित किया जाएगा, जिससे बाज़ार प्रतिभागियों को भविष्य के आवेदनों के लिए एक औपचारिक संदर्भ बिंदु मिलेगा। U.S. एक्सचेंजों और डिजिटल एसेट डेरिवेटिव्स विकसित करने वाली कंपनियों के लिए यह मार्गदर्शन संकेत देता है कि अतिरिक्त पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स पर विचार किया जा सकता है, लेकिन केवल उत्पाद-विशिष्ट नियामकीय समीक्षा के माध्यम से।

ट्रेजरी और IRS सेक्शन 892 मार्गदर्शन पर हमारा पहले का लेख बताता है कि U.S. एजेंसियों ने विदेशी सरकारों और संप्रभु संपत्ति कोषों के लिए पैसिव U.S. संपत्तियों में निवेश हेतु ग्रैंडफादरिंग सुरक्षा और संक्रमणकालीन राहत का प्रस्ताव कैसे रखा। इस अपडेट में 15 दिसंबर, 2025 के प्रस्ताव से जुड़ी नई लागू तिथियों और एक संक्रमण विंडो—प्रकाशन के कम से कम 90 दिन बाद या अगले कर योग्य वर्ष तक—पर ध्यान केंद्रित किया गया था, जिसका उद्देश्य अंतिम नियम विकसित होने तक मौजूदा निवेश संरचनाओं को बनाए रखना है।

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