नॉर्वे का wealth fund U.S. Treasury holdings में $75 बिलियन की कटौती कर सकता है
नॉर्वे का $2.3 ट्रिलियन का sovereign wealth fund सरकारी ऋण में अपना एक्सपोज़र घटाना और अपने fixed-income पोर्टफोलियो का बड़ा हिस्सा अधिक जोखिम वाली securities में स्थानांतरित करना चाहता है। प्रस्तावित बदलाव का सबसे बड़ा प्रभाव U.S. Treasuries पर पड़ेगा, जबकि इससे फंड को credit markets में अन्यत्र रिटर्न तलाशने की अधिक गुंजाइश मिलेगी।
हाइलाइट्स
- नॉर्वे का फंड government bonds घटाने की योजना बना रहा है।
- U.S. Treasury holdings में $75 बिलियन की कमी आ सकती है।
- फंड के पास fixed income में $615 बिलियन से अधिक है।
- नॉर्वे अधिक जोखिम वाले debt से व्यापक रिटर्न तलाश रहा है।
यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.
Norges Bank Investment Management ने अपने fixed-income पोर्टफोलियो में government bonds का allocation 70% से घटाकर 50% करने का प्रस्ताव दिया है, Bloomberg ने रिपोर्ट किया। यह सिफारिश नॉर्वे के Ministry of Finance को फंड द्वारा bonds और liquidity के प्रबंधन की व्यापक समीक्षा के हिस्से के रूप में सौंपी गई।
फंड रिटर्न के व्यापक स्रोत तलाश रहा है
30 जून तक फंड के पास $615 बिलियन से अधिक की fixed-income assets थीं, जिनमें government bonds का हिस्सा लगभग 59.5% था। मौजूदा holdings के आधार पर इस हिस्से को 50% तक घटाने का अर्थ लगभग $58 बिलियन कम government debt होगा।
भौगोलिक प्रभाव समान नहीं होगा। प्रस्तावित संरचना के तहत U.S. Treasury holdings लगभग $75 बिलियन घट सकती हैं, जबकि Japanese government bonds में एक्सपोज़र लगभग $20 बिलियन बढ़ सकता है। Euro-area sovereign holdings में भी कमी आएगी।
सुरक्षित assets को छोड़ने के बजाय, प्रस्ताव में bond portfolio का आधा हिस्सा government securities में बनाए रखते हुए अन्य fixed-income risk premiums में एक्सपोज़र बढ़ाने की बात कही गई है। फंड का मानना है कि market stress के दौरान भी यह स्तर पर्याप्त liquidity प्रदान करेगा।
NBIM ने government bond benchmark के निर्माण का तरीका बदलने की भी सिफारिश की। देशों को gross domestic product के आधार पर weight देने के बजाय, उसने market values का उपयोग करने का प्रस्ताव दिया, जो विकसित अर्थव्यवस्थाओं में उच्च public debt की व्यापकता को दर्शाता है।
Bond markets पर बढ़ता दबाव
यह प्रस्ताव sovereign debt के लिए कठिन दौर के बीच आया है। Global bond yields में तेज़ी से वृद्धि हुई है, क्योंकि निवेशक लगातार बनी हुई inflation, भारी government borrowing और tighter monetary policy की उम्मीदों का सामना कर रहे हैं।
U.S. 10-year Treasury yield इस सप्ताह की शुरुआत में 4.75% से ऊपर चला गया, जो जनवरी 2025 के बाद का पहला अवसर है। बढ़ती oil prices ने इन उम्मीदों को मजबूत किया है कि inflation पर काबू पाने के लिए Federal Reserve को rates और बढ़ाने पड़ सकते हैं, जबकि U.S. government borrowing के पैमाने को लेकर चिंताओं ने long-term debt पर दबाव बढ़ा दिया है।
Japan, Britain और France में भी government financing needs बढ़ी हुई हैं, जिससे issuers को investor capital के लिए अधिक आक्रामक तरीके से प्रतिस्पर्धा करनी पड़ रही है।
एक global investor के लिए महत्वपूर्ण बदलाव
यह प्रस्ताव महत्वपूर्ण है क्योंकि नॉर्वे का फंड दुनिया के सबसे बड़े institutional investors में से एक है। दसियों अरब डॉलर से जुड़े बदलाव individual sovereign markets में इसके एक्सपोज़र को बदल सकते हैं, भले ही वे उनकी creditworthiness पर कोई राय व्यक्त न करते हों।
नियोजित संरचना liquidity के लिए पर्याप्त government debt बनाए रखेगी, जबकि $615 बिलियन के fixed-income portfolio का बड़ा हिस्सा रिटर्न के अन्य स्रोतों की ओर निर्देशित करेगी। U.S. Treasuries के लिए संभावित $75 बिलियन की कमी इस proposed rebalancing को विशेष रूप से उल्लेखनीय बनाती है, क्योंकि global investors higher yields और बढ़ते fiscal deficits के बीच sovereign debt का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।
हमने पहले भी इस बात को रेखांकित किया है कि rate expectations बढ़ने के साथ Japanese bond yields 30-year highs पर पहुंच गए हैं ।
-
अंगोला
-
अज़रबैजान
-
अफ़गानिस्तान
-
अर्जेंटीना
-
अल साल्वाडोर
-
अल्जीरिया
-
अल्बानिया
-
आयरलैंड
-
आर्मेनिया
-
इंडोनेशिया
-
इक्वाडोर
-
इजराइल
-
इटली
-
इथियोपिया
-
इराक
-
ईरान, इस्लामी गणराज्य
-
उज़बेकिस्तान
-
उत्तर मैसिडोनिया
-
उरुग्वे
-
एस्टोनिया
-
एस्वातिनी
-
ऑस्ट्रिया
-
ऑस्ट्रेलिया
-
ओमान
-
कंबोडिया
-
कज़ाख़स्तान
-
कतर
-
कनाडा
-
कांगो
-
किर्गिज़स्तान
-
कुवैत
-
केन्या
-
कैमरून
-
कोटे डी आइवर
-
कोरिया
-
कोलम्बिया
-
कोस्टा रिका
-
क्यूबा
-
क्रोएशिया
-
ग्रीस
-
घाना
-
चिली
-
चीन
-
चेक गणराज्य
-
जमैका
-
जर्मनी
-
जापान
-
जाम्बिया
-
जिम्बाब्वे
-
जॉर्जिया
-
जॉर्डन
-
ट्यूनीशिया
-
डेनमार्क
-
डेमोक्रेटिक कांगो
-
डोमिनिकन गणराज्य
-
तंज़ानिया
-
ताइवान, चीन प्रांत
-
ताजिकिस्तान
-
तुर्की
-
त्रिनिदाद और टोबैगो
-
थाईलैंड
-
दक्षिण अफ्रीका
-
नाइजीरिया
-
नामीबिया
-
नीदरलैंड
-
नेपाल
-
नॉर्वे
-
न्यूजीलैंड
-
पनामा
-
पाकिस्तान
-
पापुआ न्यू गिनी
-
पुर्तगाल
-
पेरू
-
पैराग्वे
-
पोलैंड
-
प्यूर्टो रिको
-
फ़िनलैंड
-
फिलिस्तीन
-
फिलीपींस
-
फ्रांस
-
बहरीन
-
बहामास
-
बांग्लादेश
-
बुल्गारिया
-
बेलारूस
-
बेल्जियम
-
बोत्सवाना
-
बोलीविया
-
ब्राज़ील
-
ब्रुनेई दारुस्सलाम
-
भारत
-
मंगोलिया
-
मलेशिया
-
माल्टा
-
मिस्र
-
मेक्सिको
-
मेडागास्कर
-
मॉरीशस
-
मोंटेनेग्रो
-
मोज़ाम्बिक
-
मोरक्को
-
मोल्दोवा
-
म्यांमार
-
यमन
-
युगांडा
-
यूएई
-
यूक्रेन
-
यूनाइटेड किंगडम
-
रवांडा
-
रीयूनियन
-
रोमानिया
-
लक्ज़मबर्ग
-
लाओस
-
लातविया
-
लिथुआनिया
-
लीबिया
-
लेबनान
-
लेसोथो
-
वियतनाम
-
वेनेजुएला
-
श्रीलंका
-
संयुक्त राज्य
-
सऊदी अरब
-
सर्बिया
-
साइप्रस
-
सिंगापुर
-
सीरिया
-
सोमालिया
-
स्पेन
-
स्लोवाकिया
-
स्लोवेनिया
-
स्विट्ज़रलैंड
-
स्वीडन
-
हंगरी
-
हांगकांग
-
हैती
- Forex
- Crypto
