Treasury yield के 5% से ऊपर चढ़ने के बीच U.S. stock futures में गिरावट
मंगलवार को U.S. stock futures में मामूली गिरावट आई, क्योंकि Treasury yields 2007 के बाद के उच्चतम स्तरों पर पहुंच गईं, जिससे Federal Reserve के policy decision से पहले equities पर दबाव बढ़ गया। निवेशकों को ऊंची borrowing costs, बढ़ी हुई oil prices और technology shares में फिर से आई कमजोरी के कठिन संयोजन का सामना करना पड़ रहा है।
हाइलाइट्स
- S&P 500 futures 0.26% गिरा, जबकि Nasdaq-100 futures 0.24% फिसला।
- 10-year Treasury yield 5.041% तक पहुंची, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है।
- Markets में quarter-point Fed rate hike की लगभग 92% संभावना के अनुमान हैं।
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S&P 500 futures 0.26% गिरकर 7,673 पर रहे, जबकि Nasdaq-100 futures 0.24% गिरकर 29,378 पर आ गए और Dow Jones futures 178 points यानी 0.34% गिरकर 52,683 पर पहुंच गए। CNBC के अनुसार, benchmark 10-year Treasury yield इससे पहले 5.041% तक पहुंची, जो 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है, और बाद में लगभग 5% के आसपास कारोबार करती रही।
ऊंची yields से equities पर दबाव
वैश्विक government bond selloff stocks के लिए लगातार महत्वपूर्ण बाधा बनता जा रहा है। U.S.-Iran war से energy markets बाधित होने और oil prices बढ़ने के बीच निवेशक inflation और interest-rate expectations का फिर से आकलन कर रहे हैं।
Energy costs ने दबाव और बढ़ा दिया, क्योंकि Saudi Arabia ने Strait of Hormuz को बायपास करने के लिए बनाई गई एक प्रमुख pipeline बंद कर दी । यह दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण maritime energy corridors में से एक है। नवंबर delivery के लिए Brent crude 1.8% बढ़कर $107.55 प्रति barrel हो गया, जबकि WTI लगभग 2% बढ़कर $103.36 पर पहुंच गया।
ऊंची oil prices inflation को बढ़ावा दे सकती हैं, जबकि Treasury yields में वृद्धि financing costs बढ़ाती है और महंगी equities की relative appeal घटाती है। यह संयोजन खास तौर पर महत्वपूर्ण हो गया है, क्योंकि 10-year yield मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 5% threshold से ऊपर जा रही है।
Fed का फैसला एक और जोखिम जोड़ता है
अब ध्यान बुधवार को होने वाले Federal Reserve के फैसले पर है। Fed funds futures वर्तमान 3.5%-3.75% target range से quarter-point rate increase की लगभग 92% संभावना दर्शाते हैं, जिससे upper bound संभावित रूप से 4% तक बढ़ सकता है।
Artificial intelligence से जुड़ी companies में selloff के कारण technology shares पर अतिरिक्त दबाव है। Nvidia लगभग 3% गिरा, जबकि Corning 13% और iShares AI Innovation and Tech Active ETF लगभग 4% गिरा।
यह कमजोरी प्रमुख AI executives द्वारा बढ़ती safety concerns के बीच development की गति धीमी करने की अपील के बाद आई। इससे उस segment में uncertainty का एक अलग स्रोत जुड़ गया है, जिसने broader equity valuations को support देने में मदद की है।
5% yield threshold से दांव बढ़ते हैं
10-year Treasury yield का 5% से ऊपर लौटना महत्वपूर्ण है, क्योंकि ऊंची risk-free rates निवेशकों को यह फिर से विचार करने पर मजबूर कर सकती हैं कि वे stocks के लिए कितना भुगतान करने को तैयार हैं। यह दबाव technology और अन्य growth companies के लिए और अधिक बढ़ जाता है, जिनकी valuations भविष्य की earnings की expectations पर काफी निर्भर करती हैं।
10-year yield के 5.041% तक पहुंचने, oil के $100 से ऊपर रहने और markets द्वारा एक और Fed hike की 92% संभावना आंकने के साथ equities पर एक साथ कई दबाव हैं। इसलिए मंगलवार को futures में आई मामूली गिरावट financial conditions में व्यापक बदलाव की पृष्ठभूमि में हुई है, जो यह तय कर सकता है कि हालिया bond selloff U.S. stocks के लिए अधिक स्थायी headwind बनता है या नहीं।
हम पहले भी रेखांकित कर चुके हैं कि U.S. 10-year Treasury yield 5% तक पहुंच गई, जो 2007 के बाद पहली बार हुआ।
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