Microsoft में जोरदार रिकवरी के बाद समेकन, AI खर्च और नीतिगत जोखिमों पर बाजार की नजर

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Anton Kharitonov

16.09.2026

Microsoft में जोरदार रिकवरी के बाद समेकन, AI खर्च और नीतिगत जोखिमों पर बाजार की नजर — Azure growth से Microsoft का outlook मजबूत

16 सितंबर को Microsoft लगभग $495 पर कारोबार कर रहा है। अगस्त के न्यूनतम स्तर $355–360 के पास से जोरदार रिकवरी के बाद, हाल के सप्ताहों में शेयर लगभग $480 से $515 की व्यापक समेकन सीमा में कारोबार कर रहा है। बुनियादी स्थिति अब भी मजबूत है।

यह लेख मूल से अनुवादित किया गया था। हमारे संवाददाता द्वारा मूल संस्करण पढ़ें यहाँ.

Azure और cloud growth से बुनियादी स्थिति मजबूत

वित्तीय वर्ष की चौथी तिमाही में Microsoft का राजस्व साल-दर-साल 18% बढ़कर $90.0 billion हो गया, operating income भी 18% बढ़ा, जबकि adjusted EPS 23% बढ़कर $4.74 हो गया। Microsoft Cloud से $59.3 billion का राजस्व आया, जो एक साल पहले की तुलना में 27% अधिक है, जबकि Azure और अन्य cloud services में 43% तक की वृद्धि हुई। Commercial remaining performance obligations $678 billion तक पहुंच गए, जिससे कंपनी को भविष्य के राजस्व की मजबूत दृश्यता मिलती है।

MSFT के लिए मुख्य growth driver Azure, enterprise AI और Microsoft 365 का संयोजन बना हुआ है। चालू तिमाही के लिए कंपनी ने कुल राजस्व $89.85–90.95 billion, Intelligent Cloud राजस्व $40.95–41.25 billion और constant currency आधार पर Azure growth लगभग 44–45% रहने का अनुमान दिया है। मांग उपलब्ध क्षमता से लगातार अधिक बनी हुई है, इसलिए Microsoft अपने infrastructure का आक्रामक रूप से विस्तार कर रहा है।

AI infrastructure विस्तार से margins पर दबाव और लागत में वृद्धि

पिछली तिमाही में अकेले CapEx लगभग $41 billion रहा, जबकि management को FY2027 में निवेश बढ़ते रहने की उम्मीद है। यह अब मुख्य fundamental constraint भी बन रहा है: AI infrastructure spending के दबाव में Microsoft Cloud का gross margin घटा है, और कंपनी ने स्पष्ट रूप से संकेत दिया है कि भविष्य के निवेश का एक बड़ा हिस्सा GPUs, CPUs और data centers की ओर निर्देशित किया जाएगा।

इस बीच, U.S. midterm elections और AI तथा data centers को लेकर तेज होती सार्वजनिक और राजनीतिक बहस अनिश्चितता का स्रोत बन रही है। हालिया AP-NORC poll के अनुसार, 53% Americans AI के environmental impact को लेकर extremely या very concerned हैं, जबकि लगभग 60% नए data centers के निर्माण पर restrictions का समर्थन करते हैं; यह चिंता दोनों पार्टियों के समर्थकों में मौजूद है।

AP की रिपोर्ट के अनुसार, electricity और water consumption तथा infrastructure पर बढ़ते बोझ के कारण नए data centers के खिलाफ स्थानीय विरोध बढ़ रहा है। Microsoft के लिए यह factor Apple की तुलना में काफी अधिक महत्वपूर्ण है, क्योंकि कंपनी industry के सबसे बड़े AI infrastructure networks में से एक का निर्माण कर रही है।

Midterm elections से outlook में regulatory uncertainty बढ़ी

Senate की composition में बदलाव का अपने आप में regulation के automatic tightening या MSFT में selloff का मतलब नहीं है। हालांकि, यदि elections के बाद data centers पर restrictions, AI safety requirements या powerful models की stricter oversight के लिए समर्थन बढ़ता है, तो market higher capital और regulatory costs को price in करना शुरू कर सकता है। दूसरी ओर, Microsoft पहले से ही अपने Responsible AI framework को मजबूत कर रहा है और publicly safety standards को बढ़ावा दे रहा है, जिससे नए requirements के अनुसार अचानक ढलने का जोखिम आंशिक रूप से कम होता है।

इस चरण में MSFT consolidation phase में बना हुआ है, जहां price fluctuations लगभग $490–485 के support और $510–516 के resistance से सीमित हैं। Resistance को तोड़ने में bulls की असमर्थता से support टूटने और $480–470 तक गिरावट का जोखिम बढ़ता है, जहां buying उभर सकती है। जैसा कि मैंने Microsoft AI monetization broadens beyond Azure लेख में चेतावनी दी थी, long-term outlook constructive बना हुआ है।

इस सामग्री में तृतीय-पक्ष की राय शामिल हो सकती है, इस वेबपेज पर कोई भी डेटा और जानकारी हमारे अस्वीकरण के अनुसार निवेश सलाह का गठन नहीं करती है। जबकि हम सख्त संपादकीय अखंडता का पालन करते हैं, इस पोस्ट में हमारे भागीदारों के उत्पादों के संदर्भ शामिल हो सकते हैं।

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