टेक शेयरों में गिरावट के बीच Microsoft के $520 सपोर्ट स्तर की अहम परीक्षा
30 अक्टूबर को MSFT करीब $522 पर कारोबार कर रहा है और टेक्नोलॉजी सेक्टर में बिकवाली की एक और लहर के बाद स्थिर होने की कोशिश कर रहा है। 1H चार्ट पर, अक्टूबर में करीब $550 के उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद Microsoft के शेयरों में गिरावट जारी है। हाल में $530–540 की ओर बढ़ने की कोशिशों पर एक बार फिर बिकवाली का दबाव आया।
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Nasdaq की बिकवाली ने मजबूत तिमाही नतीजों पर पानी फेरा
अमेरिकी शेयर बाजार में और गिरावट दबाव का मुख्य कारण रही है। कल Alphabet के शेयरों में 12.6% की गिरावट के बाद, Amazon और Intel के तिमाही नतीजों पर भी निवेशकों की प्रतिक्रिया नकारात्मक रही। इसके चलते आज Nasdaq 100 फ्यूचर्स 2% से अधिक गिर गए, जबकि S&P 500 फ्यूचर्स में करीब 1% की गिरावट आई।
अपने कई प्रतिस्पर्धियों के विपरीत, Microsoft ने उम्मीदों से कहीं बेहतर नतीजे पेश किए। फिर भी मजबूत कमाई उसके शेयरों को टेक्नोलॉजी सेक्टर में व्यापक बिकवाली से पूरी तरह नहीं बचा सकी। इससे संकेत मिलता है कि MSFT में मौजूदा गिरावट की वजह कंपनी के बुनियादी प्रदर्शन में प्रत्यक्ष कमजोरी के बजाय AI कंपनियों के मूल्यांकन पर बाजार की व्यापक पुनर्विचार प्रक्रिया है।
$25 बिलियन का कर्ज सौदा पूंजी की लागत पर सवाल खड़े करता है
पिछले 24 घंटों की प्रमुख कॉर्पोरेट घटना Microsoft के $25 बिलियन के बॉन्ड इश्यू की शर्तों को अंतिम रूप दिया जाना रहा। कंपनी ने इसकी आधिकारिक घोषणा 29 अक्टूबर को की थी। पूंजी जुटाने की संभावित योजनाओं से जुड़ी पिछली खबरों के विपरीत, अब सौदे की विशिष्ट शर्तें सामने आ चुकी हैं: Microsoft वरिष्ठ असुरक्षित बॉन्ड की दस किस्तें जारी करेगा, जिनमें आठ फिक्स्ड-रेट और दो फ्लोटिंग-रेट किस्तें हैं।
इन बॉन्ड की परिपक्वता नवंबर 2028 से नवंबर 2066 तक है। सबसे लंबी अवधि के 40-वर्षीय बॉन्ड पर यील्ड 6.35% तक पहुंचती है, जबकि 2036 में परिपक्व होने वाले 10-वर्षीय नोट्स पर 5.55% यील्ड मिलेगी। इश्यू 4 नवंबर को पूरा होने की उम्मीद है। जुटाई गई रकम का उपयोग सामान्य कॉर्पोरेट उद्देश्यों के लिए किया जाएगा, जिनमें पूंजीगत व्यय, कार्यशील पूंजी, अधिग्रहण और शेयर बायबैक शामिल हैं।
इस सौदे की खास बात यह है कि Microsoft कर्ज बाजार में परिचालन नकदी की कमी के कारण नहीं, बल्कि अपने विशाल बुनियादी ढांचा कार्यक्रम को अधिक लचीले ढंग से वित्तपोषित करने के लिए लौट रहा है। हालांकि, निवेशकों के लिए यह इश्यू भविष्य में कर्ज चुकाने की लागत को लेकर एक नया सवाल खड़ा करता है: सर्वोच्च क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनी को भी लंबी अवधि का वित्तपोषण अपेक्षाकृत ऊंची ब्याज दरों पर जुटाना पड़ रहा है। नतीजतन, बाजार अब Azure की वृद्धि दरों के साथ-साथ इस बात पर भी अधिक ध्यान दे रहा है कि नए डेटा सेंटर उधार पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न दे पाएंगे या नहीं।
सपोर्ट टूटने पर गिरावट तेज हो सकती है
हालांकि MSFT का दीर्घकालिक परिदृश्य अब भी सकारात्मक है, निकट भविष्य में करीब $520 के सपोर्ट स्तर के नीचे गिरावट संभव है, जिससे शेयर मनोवैज्ञानिक $500 के स्तर तक फिसल सकते हैं। मजबूत नतीजों और Azure की वृद्धि के बावजूद Microsoft पर $525 के आसपास दबाव में बताए अनुसार, $530 के रेजिस्टेंस स्तर के ऊपर जाने से कीमत $540–550 तक बढ़ सकती है।
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