Az EKB frissíti az eurórendszerbeli műveletekre vonatkozó monetáris politikai fedezeti szabályokat

Traders Union
Minden hír
Központi bankok
Az EKB frissíti a fedezeti szabályokat

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Darina Pashchenko

29.09.2026

Az EKB frissíti az eurórendszerbeli műveletekre vonatkozó monetáris politikai fedezeti szabályokat — Az EKB módosítja a fedezeti szabályokat

Az Európai Központi Bank felülvizsgálja, hogyan értékelik a fedezeteket az eurórendszer monetáris politikai műveleteiben; a módosított iránymutatások 2026. november 30-án lépnek hatályba. A változások a hitelminősítéseket, a haircut-ütemezéseket, az ideiglenes, COVID-19-hez kapcsolódó jogosultságot, valamint a nem pénzügyi vállalatcsoportokon belüli pénzügyi leányvállalatok kezelését érintik.

Kiemelések

2026 novemberétől az EKB a legtöbb magánszektorbeli eszköz fedezetként való elfogadhatóságának és haircutjának meghatározásához a második legjobb külső hitelminősítést használja.
Az EKB felülvizsgálta kockázatkontroll-keretrendszerét, és részletesebb haircut-ütemezést vezetett be a saját felhasználású eszközök és az egyedi hitelkövetelések esetében a kockázatvédelem fokozása és az eszközök egyenértékűségének biztosítása érdekében.
A COVID-19 közszférabeli garanciákban részesülő hitelkövetelések csak 2026 végéig maradnak elfogadható fedezetek, ezzel véget érnek a fedezeti rendszerben alkalmazott, járvány idején bevezetett könnyítések.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

A fedezeti keretrendszer változásai 2026 novemberétől

Az Európai Központi Bank beszámolója szerint a módosított iránymutatások az eurórendszer monetáris politikai végrehajtásának rendszeres felülvizsgálatát képezik, és több kiigazítást vezetnek be a kockázatkontrollokban és az eszközök kezelésében.

A változások értelmében a külső hitelminősítő intézmények második legjobb minősítését használják majd a magánszektorbeli eszközök fedezetként való elfogadhatóságának és az alkalmazandó haircutoknak a meghatározására. A szabály olyan eszközökre terjed ki, mint a fedezetlen banki kötvények, a fedezett banki kötvények, valamint a nem pénzügyi vállalatok és az euroövezeten kívüli közszféra által kibocsátott értékpapírok, míg az euroövezeti közszféra eszközeit továbbra is a legjobb minősítés alapján értékelik.

Az EKB a monetáris politikai hitelműveletek kockázatkontroll-keretrendszerét is frissíti a megfelelő kockázatvédelem fenntartása, a következetesség javítása és az eszközök kockázati egyenértékűségének erősítése érdekében, a fedezetek rendelkezésre állásának megőrzése mellett. Ez magában foglalja a felülvizsgált haircut-ütemezést is, amely finomított haircutokat alkalmaz a saját felhasználású vagy visszatartott eszközökre, valamint részletesebben kezeli az egyedi hitelköveteléseket.

Működési hatás a bankokra és vállalati kibocsátókra

Azok a hitelkövetelések, amelyek nem felelnek meg az általános fedezeti keretrendszer valamennyi követelményének, de az ideiglenes keretrendszer alapján COVID-19-hez kapcsolódó közszférabeli garanciában részesülnek, csak 2026 végéig maradnak elfogadhatók. Ez egyértelmű végpontot szab a fedezeti rendszeren belüli, járvány idején bevezetett könnyítéseknek.

Az iránymutatások bizonyos feltételek mellett a nem pénzügyi vállalati kibocsátói csoportok pénzügyi leányvállalatait is ugyanabba a haircut-kategóriába sorolják át, mint a nem pénzügyi vállalatokat. Ezeket a szervezeteket a III. haircut-kategóriába sorolják, hitelkövetelési adósként elfogadhatóvá válnak, és az eurórendszer fedezeti keretrendszere szerinti klímatényező hatálya alá kerülnek, így kezelésük összhangba kerül anyavállalataikéval, az NFC-kkel.

Az ECB/2026/26 és ECB/2026/27 iránymutatás angol nyelven elérhető az EKB weboldalán, és várhatóan az Európai Unió Hivatalos Lapjában mind a 24 hivatalos uniós nyelven megjelenik.

Korábbi cikkünk a befektetési bankok kockázatközvetítői szerepéről bemutatta, hogyan állnak a nagy dealerek az eltérő célokkal rendelkező befektetők között azáltal, hogy a derivatív és strukturált termékek ügyleteinek másik oldalát vállalják. Megjegyeztük, hogy a bankok áraznak, könyvükben tartanak és újraelosztanak kitettségeket – gyakran felár ellenében –, ezzel segítve a likviditás fenntartását, valamint lehetővé téve a fedezeti és tőkeáttételes pozíciók felvételét még akkor is, amikor kevés a természetes partner.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?