Az EKB változatlanul hagyhatja a kamatokat az infláció és a francia kötvénypiaci zavarok ellenére

Traders Union
Minden hír
Központi bankok
Az EKB várhatóan változatlanul hagyja a kamatokat

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Olga Shendetskaya

29.10.2026

Az EKB változatlanul hagyhatja a kamatokat az infláció és a francia kötvénypiaci zavarok ellenére — Az EKB mérlegeli a francia adósság kockázatait és az energiaárak okozta inflációt

Az Európai Központi Bank várhatóan csütörtökön változatlanul hagyja a kamatokat, miközben az emelkedő energiaköltségek és a francia kötvénypiaci zavarok megnehezítik a monetáris politikai kilátások megítélését. A közel 4%-os infláció mellett a döntéshozóknak az árnyomást az euróövezet lassuló növekedésével kell összeegyeztetniük.

Kiemelések

Az EKB várhatóan 2,5%-on tartja a kamatokat.
Az energiaárak okozta infláció közelít a 4%-hoz.
A francia kötvénypiaci zavarok nehezítik az EKB döntését.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Az EKB várhatóan 2,5%-on tartja a betéti kamatot; a megkérdezett közgazdászok csaknem mindegyike arra számít, hogy nem lesz változás. A Bloomberg beszámolója szerint az elemzők decemberre várják az utolsó kamatemelést, amikor a friss gazdasági előrejelzések pontosabb képet adnak a 2028-ig várható inflációról.

Az energiaárak nehezítik az inflációs kilátások megítélését

Az euróövezeti infláció közelít a 4%-hoz, vagyis csaknem kétszerese az EKB 2%-os céljának, mivel az Iránnal kapcsolatos konfliktus továbbra is zavarja az olaj- és gázellátást. Az árnyomás azonban továbbra is főként az energiára korlátozódik, így a döntéshozók felmérhetik, hogy a magasabb költségek átterjednek-e a bérekre, a szolgáltatásokra és más fogyasztói árakra, mielőtt újabb kamatemelésről döntenének. Christine Lagarde, az EKB elnöke és a Kormányzótanács többi tagja a fokozatos módosításokat részesítette előnyben, különösen mivel a magasabb hitelköltségek már kezdik fékezni a gazdasági aktivitást.

Az októberi szünetet követő decemberi kamatemelés fenntartaná a monetáris szigorítás közelmúltbeli negyedéves ütemét anélkül, hogy azonnal további terhet róna a vállalkozásokra és a háztartásokra. Az EKB pénteken fontos gazdasági adatokat is kap, köztük az euróövezet harmadik negyedéves növekedési adatait és a négy legnagyobb gazdaság októberi inflációs jelentéseit. Ezek az adatok segíthetnek eldönteni, hogy tartósabbá válik-e az infláció, vagy a gyengülő kereslet korlátozza a további áremelkedést.

A francia kötvénypiaci zavarok pénzügyi stabilitási aggályokat vetnek fel

Franciaország a költségvetési hiány, a politikai megosztottság és a társadalmi feszültségek miatt az európai pénzügyi piacok bizonytalanságának egyik fő forrásává vált, ami aláássa a befektetői bizalmat. A francia és a német 10 éves államkötvények hozamkülönbsége nemrég 15 éves csúcsra emelkedett, miközben az olasz államadósságra átterjedő nyomás jelei szélesebb körű pénzügyi instabilitással kapcsolatos aggodalmakat keltettek. A magasabb állami hitelfelvételi költségek tovább gyengíthetik a beruházásokat és a növekedést az euróövezetben, még ha az infláció fékezését segítik is.

Az EKB rendelkezik a rendezetlen piaci folyamatok kezelésére szolgáló eszközökkel, köztük a 2022-ben bevezetett transzmisszióvédelmi eszközzel. Ezek az intézkedések azonban nem arra szolgálnak, hogy megóvják a kormányokat a túlzott hiány következményeitől, a döntéshozók pedig kevés hajlandóságot mutattak a beavatkozásra. A jegybanki kötvényállomány fokozatos leépítésének felfüggesztése szintén szóba jöhet, de jelenleg semmi nem utal arra, hogy ehhez elegendő támogatás lenne.

A befektetők Lagarde-ra és a decemberi kamatdöntésre figyelnek

A befektetők Lagarde megjegyzéseiből próbálják majd felmérni, hogy a francia kötvények árfolyam-ingadozása befolyásolhatja-e az EKB hajlandóságát az újabb kamatemelésre. Jövőjének bizonytalansága is figyelmet kapott, miután elismerte, hogy mérlegelte a megbízatása idő előtti befejezését, amely jövő októberben jár le.

A decemberi ülés az EKB monetáris politikai irányának kulcsfontosságú próbájává válik. Egy újabb kamatemelés erősíthetné az infláció elleni fellépést, ugyanakkor növelné a kormányok, a vállalatok és a háztartások finanszírozási költségeit, miközben lassul a gazdasági növekedés és továbbra is sérülékenyek a pénzügyi piacok.

Korábban már jeleztük, hogy Warsh továbbra is napirenden tartja a decemberi kamatemelést.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?