A piac csökkenhet a gyenge kripto határidős kereslet miatt
Miért eshet a piac
A JPMorgan befektetési bank elemzői szerint a kriptopénzpiac hamarosan rövid távú visszaeséssel nézhet szembe a chicagói árutőzsdén (CME) a Bitcoin és Ethereum határidős ügyletek iránti gyengülő intézményi kereslet miatt.
Mint arról a The Block beszámol, december óta a kriptopénzek teljes piaci kapitalizációja 15%-kal csökkent, a rekordszintű 3,72 billió dollárról 3,17 billió dollárra esett vissza, ami jelentős korrekciót jelent. A JPMorgan szerint a Bitcoin és Ethereum határidős ügyletek a CME-n a "backwardation" állapotához közelednek - amikor a határidős árak az azonnali árak alá esnek. Hasonló helyzet volt megfigyelhető tavaly júniusban és júliusban.
A JPMorgan elemzői Nikolaos Panigirtzoglou ügyvezető igazgató vezetésével kifejtik, hogy a szabályozott CME határidős ügyletek iránti gyengülő kereslet az intézményi befektetői érdeklődés csökkenését jelzi.
Normál körülmények között, amikor a határidős ügyletek iránti kereslet erős, a spot árakhoz képest prémiummal kereskednek - ez a "contango" néven ismert piaci állapot. Ez a prémium jellemzően meghaladja az évi 10%-ot a kriptopiacok magas kockázatmentes kamatlába miatt, ahol az USD-hitelezés évi 5-10%-os hozamot biztosít. Amikor azonban a kereslet és az árvárakozások gyengülnek, a határidős ügyletek az azonnali árak alatt kereskedhetnek.
Miért csökken az intézményi kereslet
A JPMorgan elemzői két fő okot azonosítottak az intézményi kereslet csökkenésének okaként:
- A profitrealizálás. A nagybefektetők rögzítik a nyereséget, mivel nincsenek azonnali pozitív katalizátorok a piacon. Az előrejelzések szerint az új amerikai kormányzat kriptoval kapcsolatos jelentős kezdeményezései valószínűleg nem jelennek meg az év második fele előtt, így a befektetők kiváró üzemmódban maradnak.
- A momentum alapú kereskedők kiszállása. A trendalapú kereskedési stratégiákat követő alapok csökkentették a kriptovaluták iránti kitettségüket, ami tovább nyomja a piacot. Az elmúlt hónapokban a Bitcoin és az Ethereum momentummutatói gyengültek, az Ethereum jelzése már negatívba fordult.
E tendenciák miatt a JPMorgan arra figyelmeztet, hogy a kriptopiacra nehezedő lefelé irányuló nyomás rövid távon fennmaradhat.
Eközben a JPMorgan Chase jelentősen növelte a kriptopénz tőzsdén kereskedett alapokba (ETF ) történő befektetéseit, megerősítve ezzel a digitális eszközbefektetések iránti elkötelezettségét.
