FTX: A legnagyobb kriptocsalás

A csődbe ment FTX kriptopénzváltó ügyfelei megkezdték a kifizetéseket. Ez azonban csupán az epilógusa a kriptoipar egyik leghírhedtebb pénzügyi katasztrófájának. Az FTX története nem csak egy nagy tőzsde felemelkedéséről és bukásáról szól, hanem egy olyan botrányról is, amely befektetők millióit érintette világszerte.

Hogyan építette fel Sam Bankman-Fried a kriptoimbirodalmát?

2017 végén a 25 éves Sam Bankman-Fried társalapítója volt az Alameda Researchnek, egy kis kereskedőcégnek, amely megalapozta későbbi kriptopénz-birodalmát. A cégben egy sokszínű kereskedőcsapat dolgozott, akik éjjel-nappal a piacokat elemezték - olyan intenzíven, hogy néhányan még zuhanyoztak is a négyemeletes épület tornatermében, ahol a cég székhelye volt.

Nem sokkal később Bankman-Fried az Alamedát Hongkongba költöztette, azon kevés régiók egyikébe, ahol a kriptokereskedés nagyrészt szabályozatlan volt. Az Alameda alaptevékenysége az arbitrázs-kereskedelem volt: Bitcoin és más kriptovaluták vásárlása a világ egyik részén, majd magasabb áron történő eladása egy másik helyen, a különbözetből profitálva.

A hagyományos Wall Street-i cégekhez hasonlóan az Alameda is kvantitatív kereskedési módszereket alkalmazott, matematikai modellekre és algoritmusokra támaszkodva. Stratégiájának kulcsfontosságú része volt a tőkeáttétel agresszív használata, amely lehetővé tette a vállalat számára, hogy kölcsönzött pénzeszközökkel kereskedjen, és felerősítse a potenciális nyereséget.A verseny növekedésével és a fedezeti alapok kriptoarbitrázs-piacra való belépésével azonban a nyereség zsugorodni kezdett. Ekkor támadt Bankman-Friednek egy ötlete: miért ne hozhatna létre egy olyan kriptopénz-tőzsdét, amely nemcsak bevételt termelne, hanem fenntartaná az Alameda likviditását is? Így született meg 2019-ben az FTX.

Az FTX kezdettől fogva innovatív tőzsdeként pozicionálta magát, kifinomult eszközökkel, magas likviditással és kedvező kereskedési feltételekkel. Bankman-Fried agresszívan népszerűsítette a platformot, partnerségeket biztosítva és a kriptotérség látnokaként ápolva hírnevét. A befektetők bíztak karizmájában és üzleti érzékében, és milliárdokat fektettek az FTX-be. A fényes homlokzat mögött azonban egy összetett és kétes pénzügyi terv húzódott meg.

A színfalak mögött az Alameda Research és az FTX egyetlen szervezetként működött. Az Alameda kiváltságos hozzáféréssel rendelkezett a tőzsdei adatokhoz, szabadon használhatta az ügyfelek eszközeit, és saját hasznára manipulálta a piacot. Ez a struktúra teremtette meg az alapokat a végső összeomláshoz.

Hogyan profitált az Alameda és az FTX a homályos tokenekből?

A csalás egyik kulcseleme az obskúrus kriptovalutákat érintő rendszer volt. Bankman-Fried arra használta fel befolyását, hogy mesterségesen felfújja a kriptoeszközök árát. Az Alameda Research a tokeneket még az FTX-en való hivatalos bevezetésük előtt szerezte meg, majd a tőzsde erőteljesen reklámozta őket. Ahogy a lakossági befektetők megrohanták, a kereslet az egekbe szökött, és az Alameda a csúcson kiszállt, hatalmas profitot szerezve.

Lényegében ez egy klasszikus "pump and dump" rendszer nagyszabású változata volt - összehangolt ármanipuláció, amelyet gyors eladásra terveztek. Természetesen az ilyen tevékenységek illegálisak, és az ilyen kereskedési platformokban részt vevőket felelősségre vonták tetteikért.

A látványos összeomlás

2022 novemberében az FTX hirtelen csődöt jelentett. A válság egy kiszivárgással kezdődött, amelyből kiderült, hogy az FTX eszközeinek jelentős része valójában az Alameda Research tulajdonában volt, nem pedig a tőzsde ügyfeleié. Az újságírók és a befektetők azt gyanították, hogy az FTX az ügyfelek pénzeszközeit használta a kereskedőcég finanszírozására. A pánik gyorsan terjedt, és a felhasználók siettek kivenni a pénzüket.

Loading...

Amikor kiderült, hogy az FTX-nek nincs likviditása, a tőzsde leállította a pénzkivonások feldolgozását. Az amerikai szabályozó hatóságok azonnal reagáltak, és vizsgálatot indítottak, így befektetők milliói maradtak a semmivel.

A Bankman-Fried és az FTX vezetősége elleni vádak

Sam Bankman-Fried egy nagy horderejű jogi ügy központi figurája lett. Az amerikai ügyészek csalással, pénzmosással és az ügyfelek megtévesztésére irányuló összeesküvéssel vádolták meg. Részleteket hoztak nyilvánosságra a mesterkedéseiről: az ügyfelek vagyonának jogosulatlan felhasználása, eltitkolt tranzakciók és milliós értékű ingatlanvásárlások.

Az FTX és az Alameda Research vezetőségének több kulcsfigurája kritikus szerepet játszott. Caroline Ellison, az Alameda Research korábbi vezérigazgatója elismerte a csalást, és tanúskodott Bankman-Fried ellen. Feltárta, hogy az Alameda nemcsak az FTX ügyfélpénzeivel élt vissza kereskedésre, hanem szándékosan eltitkolta a vállalat valódi pénzügyi helyzetét is.

Gary Wang, az FTX társalapítója és műszaki vezetője szintén bűnösnek vallotta magát, és megerősítette, hogy Bankman-Fried szándékosan módosította a tőzsde kódját, hogy az Alamedának privilegizált kereskedési feltételeket biztosítson. Nishad Singh, egy felsővezető beismerte, hogy részt vett a tiltott átutalásokban és csalárd tranzakciókban.

Az FTX és az Alameda vezetőségének néhány kulcsfontosságú tagja együttműködött a hatóságokkal, és tanúvallomást tett Bankman-Fried ellen, tovább rontva ezzel jogi helyzetét. 2023-ban bűnösnek találták, és 2024-ben Bankman-Friedet 25 év börtönbüntetésre és 11 milliárd dollár pénzbírságra ítélték - ez a pénzügyi bűncselekmények történetének egyik legkeményebb büntetése.

Az FTX átszervezése és a tőzsde jövője

Az FTX összeomlását követően a csődbíróság által kijelölt menedzsmentcsoport megkezdte a tőzsde eszközeinek szerkezetátalakítását. Az elsődleges cél az volt, hogy a pénzeszközöket visszaadják az ügyfeleknek és átszervezzék a fennmaradó eszközöket. 2024-ben javaslatokat nyújtottak be az FTX esetleges újraindítására, mint szabályozott platformra, új vezetés alatt.A befektetők és az elemzők továbbra is szkeptikusak ezekkel a tervekkel kapcsolatban, mivel az FTX márkanévbe vetett bizalom helyreállítása hatalmas kihívást jelent. Mindazonáltal az eszközvisszaszerzés és a jogi rendezés folyamata precedenst teremthet a jövőbeli kriptopénz-tőzsdei szabályozások számára.