Vámsokk: Trump kezdeményezése globális recessziót válthat ki?

Ahhoz, hogy a világgazdaság recesszióba kerüljön, általában egy igazán nagy megrázkódtatásra van szükség. A második világháború óta csak két ilyen esemény volt: a 2008-2009-es pénzügyi válság és a 2020-as COVID-19 világjárvány. A Donald Trump által a "felszabadulás napjának" nevezett napon bevezetett vámok azonban könnyen lehet, hogy egy újabb gazdasági összeomlás katalizátorává válnak.

A "felszabadítás napja" és annak trilliárd dolláros következményei

Április 2-án Donald Trump amerikai elnök bejelentette a "kölcsönös vámok" bevezetését minden importra. A "Felszabadulás Napja" néven fémjelzett kezdeményezés a következőket tartalmazza: április 5-i hatállyal 10%-os alapvám az Egyesült Államokba importált összes árura. Április 9-től "kölcsönös vámok" - egyes országokat célzó magasabb vámtételek - lépnek életbe. A legsúlyosabban érintett országok közé tartozik Kína (54%), Vietnam (46%), Japán (24%), Dél-Korea (25%) és az Európai Unió (20%). Bizonyos árukra, köztük az autókra és az elektronikai cikkekre további adók vonatkoznak.

Az Evercore becslései szerint, ha az átlagos vámtarifa eléri a 29%-ot, az amerikai importőrök éves összköltsége meghaladhatja az 1 billió dollárt - vagy háztartásonként körülbelül 7300 dollárt. Ez az árak emelkedéséhez, termékhiányhoz és a fogyasztói kereslet erőteljes visszaeséséhez vezethet.

Emellett a világ legnagyobb fogyasztói piacához való korlátozott hozzáférés komoly hatással lehet az exportfüggő gazdaságokra, például Németországra, Kínára és Mexikóra. Tekintettel a globális ellátási láncok összetettségére, e vámpolitika részleges végrehajtása is jelentős zavarokat okozhat világszerte.

Loading...

Globális vezetők reagálnak

A világ vezetői nem vesztegették az időt, hogy reagáljanak Trump bejelentésére. Kína a nemzetközi kereskedelmi normák megsértéseként ítélte el a vámokat. A kínai kereskedelmi minisztérium figyelmeztetett, hogy az intézkedések komoly zavarokat okoznának a globális ellátási láncokban, és fogadkozott, hogy ellenlépéseket tesz. Elemzők arra figyelmeztettek, hogy ez a lépés tovább fokozhatja az amerikai-kínai kereskedelmi feszültségeket, és inflációs nyomást gyakorolhat az amerikai gazdaságra.

Kanada is erős kritikával reagált. Justin Trudeau miniszterelnök ígéretet tett a kanadai munkavállalók érdekeinek védelmére, és utalt a lehetséges megtorló vámokra.

Tajvan, amelyre mostantól 32%-os vámot vetnek ki (a félvezetők kivételével), sajnálatát fejezte ki a döntés miatt, és közölte, hogy közvetlen tárgyalásokat fog keresni Washingtonnal. A tajvani hatóságok azt is megjegyezték, hogy a Kínával szembeni korábbi amerikai technológiai korlátozások hozzájárultak ahhoz a kereskedelmi egyensúlytalansághoz, amelyet Trump most vámokkal kíván megszüntetni.

Ursula von der Leyen, az Európai Bizottság elnöke kommentálta az amerikai lépéseket:

"Ez súlyos csapás a világgazdaságra. A világgazdaság jelentősen szenvedni fog, a bizonytalanság növekedni fog, és a protekcionizmus erősödni fog. A következmények mindenki számára szörnyűek lesznek" - mondta.

Loading...

Piaci pánik

A piacazonnalreagált: a Dow, a Nasdaq és az S&P 500 határidős jegyzései 2% és 4% között estek, még a kereskedés megkezdése előtt. Az európai és ázsiai indexek követték a példát, szintén lefelé indultak. A devizapiacon az amerikai dollár erősödött, mivel a befektetők a biztonságos eszközökbe menekültek, míg az arany új csúcsra szökött.

A JPMorgan elemzői úgy vélik, hogy ha a jelenlegi amerikai retorika tárgyalások nélkül folytatódik, a kereskedelmi konfrontáció teljes körű gazdasági háborúvá eszkalálódhat. Ebben az esetben a globális GDP 2025-ben a jelenlegi előrejelzésekhez képest 1,5-2%-kal csökkenhet, a recesszió pedig az USA, az EU és Ázsia gazdaságát egyaránt érintheti.

Trump vámjai a kriptót sújtják

Kezdetben a kriptopénzek piaca pozitívan reagált a 10%-os alapvám bejelentésére, mivel a befektetők a mérsékelt megközelítés jelének tekintették. Amint azonban a kezdeményezés teljes terjedelme világossá vált - beleértve az egyes országokra vonatkozó, jelentősen magasabb vámokat is -, a piaci hangulat gyorsan megfordult. Ezt követően széleskörű eladás következett.

Az Ethereum több mint 6%-ot esett, 1,930 dollárról 1,800 dollárra esett. A teljes kriptopiaci kapitalizáció 5,3%-kal 2,7 billió dollárra zsugorodott. A Crypto Fear & Greed Index 25-re esett, ami a befektetők "extrém félelmét" jelzi.

A Bitcoin rövid időre 88 500 dollárig emelkedett, de aztán több mint 5%-ot veszített, és 82 800 dollár körüli szintre esett. Később az árak némi veszteséget kezdtek behozni. Április 3-án reggelre a Bitcoin 83 200 dollárig emelkedett vissza, míg az Ethereum 1800 dollárig.

Loading...

Ez a fellendülés azt jelezheti, hogy a nyomás ellenére a piac megőrzi rugalmasságát és alkalmazkodóképességét. Ugyanakkor egyes befektetők a korrekciót lehetőségnek tekintik arra, hogy alacsonyabb árfolyamokon pozíciókba lépjenek.

Nyomás alatt a bányászat

Az új vámtarifák komoly fenyegetést jelentenek a Bitcoin-bányászatra. Az ASIC-eket - a bányászathoz szükséges speciális eszközöket - túlnyomórészt Kínában és Tajvanon gyártják. A megemelt vámok várhatóan megemelik az áraikat és bonyolítják a logisztikát.

Fontos megjegyezni, hogy a blokkjutalmak továbbra is fixek maradnak, és nem teszik lehetővé a bányászok számára, hogy ellensúlyozzák a növekvő működési költségeket. Ez rövid távon a piac konszolidációjához és a nagyobb szereplők részesedésének növekedéséhez vezethet.

"Az emelkedő ASIC-árak kiszoríthatnak néhány amerikai bányászt a piacról, és csökkenthetik a hálózat nehézségeit - potenciálisan növelve a nyereségességet azok számára, akik túlélhetik" - mondta Darcy Dobaras, a Hive Digital pénzügyi igazgatója.

Lehet ez egy lehetőség?

A széles körben elterjedt pesszimizmus ellenére néhány piaci szereplő potenciális felemelkedési lehetőséget lát a jelenlegi fejleményekben. A gyengébb szereplők kivonulása javíthatja a bányászat általános hatékonyságát. Ugyanakkor a növekvő vámbevételek lehetővé tehetik az amerikai kormány számára, hogy költségvetési semleges - az adófizetők pénzére nem támaszkodó - stratégiával több Bitcoint vásároljon.

Ha a vámbevételek egy részét egy szuverén kriptopénz-tartalék létrehozására fordítják, akkor ez a pénzügyi ellenálló képesség erősítésének új eszközévé válhat.

Egyes befektetők úgy vélik továbbá, hogy a növekvő gazdasági bizonytalanság és a gyengülő dollár újbóli érdeklődést vált ki az olyan decentralizált eszközök iránt, mint a BTC. Ez közép- és hosszú távon egyaránt előnyös lehet a kriptopiac számára.

Mi a következő lépés?

Az új vámtarifák politikai manőver maradnak, vagy hosszú távú következményekkel járó rendszerszintű politikává fejlődnek? Ezt még nem tudjuk. Az azonban már most is világos, hogy az USA és a világ legnagyobb gazdaságai között kibontakozó kereskedelmi konfrontáció alapjaiban írhatja át a globális kereskedelem szabályait.

A vámok által keltett bizonytalanság arra kényszeríti a befektetőket, hogy átértékeljék stratégiáikat. Egyesek a rövid távú volatilitásra fogadnak, míg mások a globális gazdaságban bekövetkező strukturális változásokra készülnek. A jelenlegi tendenciákat figyelembe véve a nemzetközi kereskedelem, a határokon átnyúló ellátási láncok és az olyan érzékeny iparágak, mint az autóipar és a technológia, mind a magas kockázati zónába tartoznak.

A kriptopiac számára ez a pillanat nemcsak kihívást, hanem lehetőséget is jelent. A visszalépés ellenére a piac nagy szükségletű tisztánlátásra tett szert: az intézményi szereplők most már jobban megértik az új politika hatályát és szándékát. Ez megnyitja a lehetőségek ablakát - mind az alacsonyabb értékeléseken történő stratégiai belépésre, mind a decentralizált eszközök szerepének újragondolására.

Hosszú távon ezek a tarifák akár bizonyos kriptovaluták javára is válhatnak - a kormányok és központi bankok ellenőrzésén kívül eső alternatív eszközként pozícionálva őket.