Hester Peirce távozik a SEC-től: ezért nevezték „Crypto Momnak”

​Hester Peirce nyolc év után távozik az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletétől (SEC). Ez idő alatt az amerikai tisztviselők között a kriptoipar egyik legjelentősebb támogatója lett. A „Crypto Mom” becenevet jóval azelőtt kapta, hogy a Bitcoin ETF-ek és a tokenizáció a pénzügyi fősodor részévé váltak volna.

Utolsó napja a Bizottságnál

Hester Peirce hivatalosan október 2-án távozik a SEC-től. Lemondólevelét szeptember 25-én tette közzé, és megköszönte az elnöknek a lehetőséget, hogy a hatóságnál szolgálhatott. Hivatalos megbízatása már 2025 júniusában lejárt, a SEC szabályai azonban lehetővé teszik, hogy a biztosok további mintegy 18 hónapig hivatalban maradjanak, ha nem neveznek ki utódot.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Peirce 2018 januárjában csatlakozott a SEC-hez, miután Donald Trump jelölte, a Szenátus pedig megerősítette a kinevezését. 2020-ban második ciklust is elnyert. Első jelölését a Bizottság republikánus helyére egyébként Barack Obama tette 2015-ben, de a Szenátus akkor nem foglalkozott vele.

Peirce 2025 februárja óta vezette a Crypto Task Force-t, a SEC különleges munkacsoportját, amelyet a digitális eszközök piacára vonatkozó szabályok kidolgozására hoztak létre. A csapat többek között a különböző tokenek jogállásával, a stakinggel, a mininggal és más kriptotermékekkel, valamint a pénzügyi felügyeleti szervek közötti feladatmegosztással foglalkozott.

A SEC-től való távozása után Peirce a virginiai Regent University School of Law oktatója lesz. Novemberben egyetemi docensként kezd, és többek között az értékpapír-szabályozásra, valamint a digitális eszközökre összpontosít majd. Távozása után csak Paul Atkins elnök és Mark Uyeda biztos marad a SEC-nél.

Hogyan született a „Crypto Mom” becenév

A „Crypto Mom” becenév 2018 nyarán kapcsolódott össze Peirce nevével. A SEC ekkor elutasította a Winklevoss Bitcoin Trust tőzsdei bevezetését, amelynek célja az volt, hogy a befektetők szabályozott piacon keresztül férjenek hozzá a Bitcoinhoz. Peirce nyilvánosan különvéleményt fogalmazott meg a Bizottság döntésével kapcsolatban, és azzal érvelt, hogy a felügyelet gyakorlatilag megtagadja a befektetőktől annak lehetőségét, hogy maguk döntsék el, szeretnének-e ilyen terméket.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Egy amerikai tisztviselőtől ez akkoriban szokatlan álláspontnak számított. A Bitcoin árfolyama körülbelül 8 000 dollár volt, az Egyesült Államokban még nem léteztek spot Bitcoin ETF-ek, a SEC pedig egymás után utasította el az ilyen termékekre vonatkozó kérelmeket. Peirce szerint a tiltások nem szüntették meg a keresletet, hanem arra ösztönözték a befektetőket, hogy szabályozott piacokon kívül keressenek kriptokitettséget. 2018 szeptemberében azt mondta, hogy a Bitcoin ETF körüli vita miatt kezdték informálisan „Crypto Momnak” nevezni.

Peirce továbbra is ezt az irányvonalat követte. 2019-ben azzal vádolta a SEC-et, hogy visszafogja az iparágat, 2020-ban pedig ismét ellenezte egy Bitcoin-alapú tőzsdei termék elutasítását. Akkor arra figyelmeztetett, hogy a SEC folyamatosan változó követelményei fejlesztőket és tőkét űzhetnek ki az Egyesült Államokból.

2020-ban Peirce hároméves türelmi időszakot javasolt a kriptoprojektek számára. Ezalatt a startupok hálózatot indíthattak volna, felhasználókat szerezhettek volna, és bizonyíthatták volna, hogy a tokent ténylegesen egy működő ökoszisztémában használják, nem csupán forrásbevonási eszközként szolgál.

A különvéleménytől az új szabályokig

Peirce javaslatai évekig inkább a SEC hivatalos megközelítésének alternatíváját jelentették. Ez azután változott meg, hogy Trump visszatért a Fehér Házba, és átalakult a Bizottság vezetése. A felügyelet kezdett eltávolodni attól a gyakorlattól, amelyben a vitatott kriptokérdéseket gyakran vizsgálatokkal és bírósági ügyekkel rendezték, és a digitális eszközökre vonatkozó külön szabályok kidolgozása felé fordult.

Peirce megbízatásának utolsó hónapjaiban ez a változás már konkrét döntésekben is látható volt. A SEC útmutatást adott ki a miningról, a stakingről, a memecoinokról és a kriptoeszközök besorolásáról, miközben megkezdte a tokenizált értékpapírokra vonatkozó külön szabályozási keretek előkészítését is.

Júliusban Peirce külön foglalkozott a kriptovaultokkal és az onchain hitelezéssel. Arra figyelmeztetett, hogy egy pénzügyi szolgáltatás blokkláncra helyezése automatikusan nem mentesíti a vállalatot az értékpapírjogi szabályok alól. Felépítésüktől függően az ilyen termékekre a befektetési társaságokra, befektetési tanácsadókra vagy értékpapírokra vonatkozó előírások is vonatkozhatnak.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Peirce ugyanakkor ellenezte, hogy minden új terméket automatikusan a régi szabályozási kategóriákba kényszerítsenek. Úgy vélte, a szabályozóknak azt kell vizsgálniuk, ki ellenőrzi a pénzeszközöket, mekkora mérlegelési jogkörrel rendelkezik, és valójában milyen szolgáltatást kap az ügyfél. A kérdés nagyságrendjét már több tízmilliárd dollárban mérik: az S&P Global Ratings szerint a kriptovaultokban tartott eszközök értéke három év alatt mintegy 24 milliárd dollárról 131 milliárd dollárra nőtt.

A hagyományos értékpapírok tokenizációja szintén kiemelt terület volt. A SEC ideiglenes szabályozási keret kialakításába kezdett, amely lehetővé tenné az ilyen termékek korlátozott formában történő tesztelését az állandó szabályok bevezetése előtt. Ez ugyanaz az elv volt, amelyet Peirce már a kriptopiaccal végzett munkájának első évei óta szorgalmazott.

Peirce távozik, de elképzelései megmaradnak

Hester Peirce olyan időszakban távozik, amikor számos elképzelés, amelyről korábban vitázott a SEC-kel, már nem tűnik radikálisnak. A spot Bitcoin ETF-ekkel kereskednek az Egyesült Államokban, a SEC külön szabályokat dolgoz ki a kriptoeszközökre, a tokenizáció pedig a felügyelet napirendjének részévé vált.

A „Crypto Mom” története ezért többről szól egyetlen tisztviselő karrierjénél. Megmutatja, milyen gyorsan változott az amerikai kormány digitális eszközökhöz való hozzáállása: az ismételt elutasításoktól és bírósági csatáktól a kriptopiac külön, egyértelműbb szabályokon keresztül a hagyományos pénzügyi rendszerbe történő integrálására irányuló törekvésig.