A szkepticizmustól az optimizmusig: miért változtatott Bitcoin-álláspontján a JPMorgan

​A JPMorgan korábban spekulatív eszköznek tartotta a Bitcoint. Most a Wall Street óriása erős hosszú távú hozamot jelez előre, miközben bővíti blokklánc-üzletágát. Vajon a világ egyik legnagyobb bankja végre meggondolta magát a kriptovalutákkal kapcsolatban?

A JPMorgan szerint a Bitcoin felülteljesíti a részvényeket és az aranyat

A JPMorgan Asset Management első alkalommal vette fel a Bitcoint hosszú távú befektetési előrejelzéseibe: az elkövetkező 10–15 évre évi 10%-os évesített összetett hozamot vetít előre. A bank legfrissebb, hosszú távú tőkepiaci várakozásokról szóló jelentésében közzétett becslés szerint a Bitcoin megelőzi az amerikai nagyvállalati részvényeket, a hagyományos befektetési portfóliókat és az aranyat.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A JPMorgan várakozásai szerint az amerikai nagyvállalati részvények évesített hozama körülbelül 7,5% lesz, míg a 60% részvényből és 40% kötvényből álló hagyományos portfólióé 7%. Az aranytól évi 5,5%-os hozamot várnak.

Ezek az előrejelzések abban segítik az intézményi befektetőket, hogy felmérjék a különböző eszközosztályok lehetséges hozamát, és hosszú távú portfóliókat tervezzenek. Nem rövid távú árfolyamcélokról van szó: az adatok évesített becslések, nem pedig egy adott évre várt nyereségek.

A bank nem azt javasolja, hogy a befektetők a hagyományos eszközöket Bitcoinra cseréljék. Elemzői évi 55%-ra becsülik a kriptovaluta volatilitását, ami lényegesen kockázatosabbá teszi a részvényeknél és a kötvényeknél. A Bitcoin továbbra sem szerepel a JPMorgan fő portfóliómodelljeiben, mivel a más eszközosztályokkal való kapcsolata nem elég stabil.

Jamie Dimon bírálataitól a Bitcoin új megközelítéséig

A JPMorgan előrejelzése éles ellentétben áll vezérigazgatója, Jamie Dimon nyilvános kijelentéseivel. Dimon évek óta megkérdőjelezi a Bitcoin értékét és hasznosságát. 2024 januárjában „díszkőnek” nevezte a kriptovalutát, kifejezve régóta tartó szkepticizmusát.

A bank üzleti döntései azonban fokozatosan más irányba mutatnak. 2025 májusában Dimon bejelentette, hogy a JPMorgan lehetővé teszi ügyfelei számára a Bitcoin-vásárlást, miközben világossá tette, hogy személyes véleménye nem változott. A bejelentés jelentősen kibővítette a bank digitáliseszköz-szolgáltatásait.

A változás különösen figyelemre méltó, mivel a JPMorgan korábban távol tartotta magát a közvetlen kriptovaluta-szolgáltatásoktól, miközben más pénzintézetek bővítették kínálatukat. A szabályozott Bitcoin-befektetési termékek egyre szélesebb körű elérhetősége és az intézményi érdeklődés növekedése miatt a digitális eszközöket a nagybankok egyre kevésbé hagyhatják figyelmen kívül.

Ez segít megérteni a JPMorgan látszólag ellentmondásos álláspontját. Dimon továbbra is szkeptikus a Bitcoinnal mint befektetéssel kapcsolatban, miközben a bank különböző üzletágai digitális eszközökhöz kapcsolódó termékeket és szolgáltatásokat fejlesztenek.

A JPMorgan már építi kriptoüzletágát

A JPMorgan blokklánc-technológiával kapcsolatos tevékenysége jóval túlmutat a Bitcoinon. Október 19-én a bank bejelentette, hogy a JPM Coin, a dollárban denominált betéti tokenje elindult az Ethereumon, így az arra jogosult intézményi ügyfelek a nyilvános blokklánchálózaton keresztül utalhatnak pénzt.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

A JPM Coin a JPMorgannál tartott amerikai dollárbetéteket testesíti meg, és jóváhagyott intézményi résztvevők közötti fizetéseket, valamint pénzügyi elszámolásokat tesz lehetővé. A Bitcoinnal ellentétben nem spekulatív befektetés. Célja a pénz hatékonyabb mozgatása, a hagyományos banki nyitvatartási időn kívül is.

A tokent először 2025 novemberében indították el a Coinbase Base hálózatán. A JPMorgan a Coinbase-szel, a Mastercarddal és a B2C2 digitáliseszköz-kereskedő céggel együttműködve teszttranzakciókat hajtott végre, mielőtt a tokent az Ethereumra is kiterjesztette.

„A tokenizált pénzügyi infrastruktúra már nem elméleti lehetőség. Már most átalakítja a likviditást, az elszámolást és a digitáliseszköz-folyamatokat” – mondta Emma Landriault, a JPMorgan Kinexys Labs globális vezetője.

A bank blokkláncalapú tevékenysége már most is jelentős. A JPMorgan közlése szerint a Kinexys platformján lebonyolított tranzakciók összértéke meghaladta a 4 billió dollárt, az átlagos napi forgalom pedig körülbelül 7 milliárd dollár volt. Ezek az adatok blokkláncalapú pénzügyi szolgáltatásokra vonatkoznak, nem Bitcoin-kereskedésre.

Miért bővíti folyamatosan kriptoüzletágát a JPMorgan?

A JPMorgan növekvő szerepvállalása a pénzintézetek digitális eszközökhöz való viszonyának szélesebb körű változását tükrözi. A bankok egyre inkább lehetőséget látnak nemcsak abban, hogy segítsenek ügyfeleiknek kriptovalutákba fektetni, hanem a kereskedésükhöz, átutalásukhoz és kezelésükhöz szükséges infrastruktúra fejlesztésében is.

A JPMorgan tokenizált pénzpiaci alapokat indított, hagyományos befektetési termékeket hozva át a blokklánchálózatokra. Ezek az alapok hagyományos, rövid lejáratú pénzügyi eszközökbe fektetnek, de a befektetők digitális formában birtokolják az alapokban lévő részesedésüket. A technológia megkönnyítheti az alaprészesedések átruházását és a befektetési termékek blokkláncalapú fizetési rendszerekkel való összekapcsolását.

A bank kriptovaluta-vállalatoknak is nyújtott befektetési banki szolgáltatásokat, többek között részt vett a Circle 2025-ös elsődleges részvénykibocsátásában. A Circle bocsátja ki az USDC-t, a világ egyik legnagyobb, dollárfedezetű stabilcoinját, amelyet fizetésekhez és kriptovaluta-kereskedéshez használnak.

Miért nem jelenti a kripto támogatása a Bitcoin elfogadását?

A kriptovaluta-iparág támogatása nem azonos a digitális eszközök közvetlen megvásárlásával. A JPMorgan bevételre tehet szert fizetési megoldásokból, befektetési termékekből és vállalati szolgáltatásokból anélkül, hogy ugyanazokat a piaci kockázatokat vállalná, mint a Bitcoint vagy más tokeneket tartó befektetők.

A verseny is szerepet játszik. Ahogy a kriptotőzsdék, a stabilcoin-kibocsátók és a fintechcégek új fizetési rendszereket fejlesztenek, a hagyományos bankokra nyomás nehezedik, hogy hasonló szolgáltatásokat kínáljanak. A blokklánchálózatokkal való együttműködés lehetővé teszi a JPMorgan számára, hogy részt vegyen ezeken a piacokon, ahelyett hogy teljesen átengedné őket az új versenytársaknak.

A JPMorgan kriptoüzletágának bővülése nem jelenti azt, hogy a bank feladta volna a Bitcoinnal kapcsolatos aggályait. Hosszú távú előrejelzése elismeri a kriptovaluta befektetési potenciálját, blokkláncalapú tevékenysége pedig a gyakorlatias pénzügyi szolgáltatásokra összpontosít. A változás kevésbé Jamie Dimon véleményének megváltozásáról, inkább arról szól, hogy a bank alkalmazkodik egy olyan iparághoz, amelyet a hagyományos pénzügyi szektor többé nem hagyhat figyelmen kívül.