Véget ér a Bitcoin növekedési korszaka? Miért kételkednek a jövőjében a neves befektetők

​A Bitcoin többször is rácáfolt a kétkedőkre: a nagy összeomlások után talpra állt, és új árfolyamcsúcsokat ért el. A legutóbbi visszaesés azonban ismét felszította a régi vitát arról, hogy folytatódhat-e a kriptovaluta növekedése. Néhány ismert befektető szerint a Bitcoinnak már a legjobb napjai is mögötte vannak, de mennyire meggyőzőek az érveik?

Jason Calacanis szerint nem lesz újabb Bitcoin-rekord

Jason Calacanis kockázatitőke-befektető, a Uber korai befektetője az egyik legmerészebb előrejelzést tette a Bitcoin jövőjéről. Október 27-én azt jósolta, hogy 12 hónapon belül 57 000 dollárra esik az árfolyam, és a kriptovaluta soha többé nem ér el új történelmi csúcsot. Érvelése túlmutat a legutóbbi árfolyamkorrekción: szerinte a befektetők egyre kevésbé érdeklődnek a Bitcoin iránt, ahogy vonzóbb lehetőségek jelennek meg.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

Érvelésének középpontjában a mesterséges intelligencia áll. Calacanis nagyobb gazdasági potenciált lát az AI-ban, mint a Bitcoinban, amelyet olyan hálózatnak tart, amely az értékmegőrző szerepén túl kevés funkciót kínál. Érdekesség, hogy elárulta: TAO-t, a decentralizált AI-hálózathoz, a Bittensorhoz kapcsolódó tokent tart. Álláspontja tehát nem a kriptovaluták teljes elutasítását jelenti, hanem arra tett fogadás, hogy a tőke egyre inkább a szélesebb körben alkalmazható technológiák felé áramlik.

Előrejelzése az időzítés miatt különösen figyelemre méltó. A Bitcoin a 2025. októberi csúcs óta elhúzódó lejtmenetben van, de korábban már súlyos veszteségekből is talpra állt. Calacanis szerint ezúttal más lesz a helyzet, főként azért, mert a befektetőknek most meggyőzőbb alternatíváik vannak.

Peter Schiff korábban is tett hasonló jóslatokat

Peter Schiff közgazdász és arany -párti befektető évek óta arra figyelmeztet, hogy a Bitcoin spekulatív eszköz, amely mögött nincs valódi érték. A legutóbbi visszaesés idején arra figyelmeztetett, hogy a 80 000 dollár alatti árfolyam 75 000 dollár felé viheti a Bitcoint, és további veszteségek is jöhetnek, ha ezt a szintet nem sikerül tartani. Korábbi, rendre beváltatlan árfolyamjóslatai azonban kérdéseket vetnek fel azzal kapcsolatban, mennyire megbízhatóan tudja felmérni a Bitcoin hosszú távú kilátásait.

Bejegyzés megtekintése az X-en Betöltés...

A tweetet a szerző törölte.

De mi mindent elmentettünk 🙂.

2019 novemberében Schiff azt jósolta, hogy a Bitcoin soha nem éri el a 100 000 dollárt. Akkoriban a kriptovaluta árfolyama 10 000 dollár alatt volt. Öt évvel később, 2024 decemberében a Bitcoin átlépte a 100 000 dolláros küszöböt, egyértelműen megcáfolva előrejelzését.

Schiff továbbra is szkeptikus, és azt hangoztatja, hogy az arany megbízhatóbb értékőrző. Rámutat, hogy a Bitcoinnal ellentétben az aranynak gyakorlati felhasználási lehetőségei vannak, és hosszú múltja bizonyítja, hogy képes megőrizni az értékét. Kritikája egy szélesebb nézetkülönbséget tükröz: vajon a Bitcoin szűkössége és terjedő használata elegendő-e ahhoz, hogy hosszú távon fenntartsa a keresletet?

A Bitcoin bírálói nem mind ugyanazzal érvelnek

Nem minden ismert Bitcoin-szkeptikus próbálta megjósolni az árfolyamát. Warren Buffett például évek óta megkérdőjelezi a kriptovaluta befektetési értékét. 2018-ban „a patkányméreg négyzete” néven emlegette a Bitcoint, azzal érvelve, hogy a jövedelmet és pénzáramlást nem termelő eszköz értéke attól függ, hogy a vevők arra számítanak: valaki más később többet fizet majd érte.

A Bitcoin ezt követően több mint tízszeresére drágult, de ez önmagában nem cáfolja Buffett érvelését. Schiff 100 000 dolláros jóslatával ellentétben Buffett kritikája arról szól, hogyan kell értékelni egy eszközt. 

Jamie Dimon, a JPMorgan vezérigazgatója hasonlóan szkeptikus álláspontot képvisel: 2021-ben értéktelennek nevezte a Bitcoint, 2024 januárjában pedig egy díszkőhöz hasonlította. A bank üzleti döntései ugyanakkor megengedőbbé váltak. Dimon 2025 májusában azt mondta, hogy a JPMorgan személyes kételyei ellenére lehetővé teszi ügyfelei számára a Bitcoin vásárlását.

Érdekes ellentmondás feszül a nyilvános bírálatok és az intézményi magatartás között. A JPMorgan bővítette a blokklánc-alapú pénzügyi szolgáltatásokban való részvételét, miközben a hagyományos pénzügyi vállalatok szabályozott befektetési termékeken keresztül tették hozzáférhetőbbé a Bitcoint. Ahhoz, hogy az ügyfelek kitettséget szerezzenek, ma már nem szükséges, hogy minden befolyásos bankár higgyen a Bitcoinban.

Elérheti a Bitcoin az újabb történelmi csúcsot?

A Bitcoin múltja óvatosságra int azzal kapcsolatban, hogy végleg lezártnak tekintsük az árfolyam-emelkedést. Miután 2017 decemberében megközelítette a 20 000 dollárt, 2018-ban értékének több mint 80%-át elvesztette, majd 2020-ban új csúcsra jutott. A 2021. novemberi, közel 69 000 dolláros csúcsot újabb jelentős visszaesés követte. Az FTX összeomlása és más kriptoipari bukások közepette a Bitcoin 2022 novemberében hozzávetőleg 15 500 dollárig esett, ám 2024 márciusában meghaladta korábbi rekordját.

A legutóbbi lejtmenet azután kezdődött, hogy a Bitcoin 2025. október 6-án hozzávetőleg 126 000 dolláros csúcsot ért el. 2026 közepére az árfolyam 60 000 dollár alá esett, ami több mint 50%-os csökkenést jelentett. Október végén ezt követően 80 000 dollár közelébe kapaszkodott vissza, de még így is nagyjából 37%-kal maradt el a csúcsától. A 126 000 dolláros szint újbóli eléréséhez erről az árfolyamról hozzávetőleg 58%-os emelkedésre lenne szükség.

A Bitcoin piaca is jelentősen átalakult a korábbi összeomlások óta. Az azonnali Bitcoin ETF-ek révén a befektetők hagyományos brókerszámlákon keresztül is hozzáférhetnek a kriptovalutához, miközben a vállalati kincstárak és az intézményi befektetők egyre jelentősebb szereplővé váltak. Mindez további keresleti csatornákat teremt, ugyanakkor a Bitcoint közvetlenebbül teszi ki az intézményi kockázatvállalási hajlandóság és a portfólió-összetétel változásainak.

Az új rekordhoz nem feltétlenül kell, hogy a lakossági befektetők körében újabb spekulációs hullám induljon. A tartós ETF-beáramlás, az intézményi allokációk bővülése vagy a korlátozott kínálatú eszközök iránti kereslet újjáéledése támogathatja a helyreállást. Ezzel szemben a tartós tőkekiáramlás és a gyenge befektetői bizalom évekre a csúcsa alatt tarthatja a Bitcoint. Calacanis jóslatának legerősebb ellenérve nem az, hogy a Bitcoinnak mindenképpen újra emelkednie kell, hanem az, hogy végleges árfolyamplafont kijelenteni éppolyan elhamarkodott lehet, mint korábban a kriptovaluta bukását jósolni.