Ezüstár-előrejelzés: az XAG történelmi emelkedés után 77 dollár alá hűlt

Az ezüst egy robbanásszerű futás után visszahúzódik, és csütörtökön a 76-77 dolláros zóna alatt kereskedik a január előrehaladtával. A visszavonulás a felszínen élesnek tűnik, de a tágabb kontextus számít.

Ez nem trendtörés. Ez egy lehűlési fázis az évek óta egyik legerősebb rally után, amelyet az ezüst az elmúlt évek egyik legerősebb rallyja után a feszített lendület, a szilárdabb amerikai dollár és a kulcsfontosságú amerikai politikai jelzések előtti óvatosság hajtott. A piac a gyorsulásból az emésztésbe megy át, nem pedig a bikából a medvébe.

Az erőteljes trend a lendület visszaállítása ellenére is kitart

A napi grafikon aláhúzza, hogy a mögöttes struktúra továbbra is mennyire erős. Az ezüst tavaszi mélypontokról való emelkedése könyörtelen volt, és messze a hosszabb távú átlagok fölé és olyan szintekre vitte az árat, amelyekre kevesen számítottak ilyen gyorsan. Még a legutóbbi visszalépés után is az ár kényelmesen a 70,8 $ közelében lévő 20 napos EMA és a 62,4 $ körüli 50 napos EMA felett marad. A 100 és 200 napos EMA-k jóval lejjebb, 54,9 és 47,1 dollár közelében helyezkednek el, ami rávilágít arra, hogy mennyire kiterjedt és erőteljes volt a szélesebb körű mozgás. Ezek a szintek mély strukturális támaszpárnát képeznek, és sokkal többet számítanak, mint a legutóbbi piros gyertyák sorozata.

Az ezüst árdinamikája (Forrás: TradingView)

A momentummutatók hasonló történetet mesélnek. A napi RSI a 70 feletti extrém túlvett értékekről visszahűlt az alacsony 60-as értékek felé. Ez a visszaállítás már esedékes volt. A rally elérte azt a szintet, amikor a felfelé haladás kezdett instabillá válni, amelyet inkább a lendület, mint a friss részvétel hajtott. Ez a visszalépés enyhíti ezt a nyomást anélkül, hogy a trend sérülne. Fontos, hogy az RSI továbbra is jóval a semleges szint felett van, ami azt jelzi, hogy az ezüst a korrekció ellenére még mindig szilárdan a bikás területen van.

A volumen dinamikája megerősíti a konszolidáció, nem pedig az eloszlás értelmezését. A legutóbbi csúcsok felé való emelkedés erős részvétel mellett történt, míg a visszahúzódás kisebb volumenben bontakozott ki. Ez a mintázat a nyereségfelvételre, nem pedig a pánikra jellemző. Az eladók aktívak, de nem nyomják el a vevőket. Ehelyett a piac az agresszív longoktól a türelmesebb pozícionálás felé fordul.

Rövid távú nyomás találkozik támogató makro háttérrel

A 30 perces grafikonon a rövid távú nyomás nyilvánvalóbb. Az ezüst a rövid távú szupertrendje alá csúszott, a SAR pontok a fejünk felett vannak, ami megerősíti a rövid távú medvés előfeszítést. Az elmúlt két ülésszakban történt emelkedések gyorsan lekorlátozódtak, és az ár egy alsó-magas struktúrát alakított ki. Mégis, a 75 dolláros középső terület felé történő merülés vonzotta az ajánlatokat, így a csökkenés rendezett maradt. Ez az ingadozó, egymást átfedő viselkedés gyakran inkább a tartomány kialakulását, mint a trendfordulót előzi meg.

A makrotényezők segítenek megmagyarázni a tétovázást. Az amerikai dollár erősödött, ahogy a piacok feldolgozzák a vegyes gazdasági adatokat. Az üres álláshelyek és a magánfoglalkoztatási adatok a munkaerőpiac némi lehűlésére utaltak, de nem eléggé ahhoz, hogy a Federal Reserve politikájában azonnali változást kényszerítsen ki. A kereskedők nagy valószínűséget tulajdonítanak annak, hogy a következő ülésen a kamatlábak változatlanok maradnak, még akkor is, ha az év későbbi szakaszában továbbra is többszöri csökkentésre számítanak. Ez a kombináció rövid távon inkább az ezüstöt terheli, különösen egy erős futás után, anélkül, hogy aláásná a hosszabb távú bikavágyat.

A háttérben továbbra is a geopolitika nyújt támogatást. Az Egyesült Államok venezuelai szerepvállalása és a Kína és Japán közötti növekvő feszültségek nem okoznak napközbeni ingadozásokat, de segítik a kemény eszközök iránti kereslet fenntartását. Az aranyhoz hasonlóan az ezüst is profitál ebből a környezetből, bár a magasabb volatilitás felerősíti mind az előretöréseket, mind a visszalépéseket.

Az arannyal ellentétben az ezüst jelentős ipari keresleti komponenst is hordoz, ami továbbra is központi szerepet játszik a hosszabb távú narratívában. A kínálati korlátok szűkítették a fizikai piacot, miközben a befektetési áramlások rugalmasak maradtak. Ez az egyensúly segített abban, hogy az ezüst a történelmi szintek közelében maradjon, még akkor is, ha a lendület elhalványul. A jelenlegi visszaesés nem változtatta meg lényegesen ezeket a fundamentumokat.

A legfontosabb szintek határozzák meg a következő fázist

Technikai szempontból az előttünk álló szintek egyértelműek. Lefelé nézve a 75 és 74 dollár közötti zóna az első terület, amelyet figyelni kell. Egy tartós áttörés e régió alá valószínűleg megnyitná az ajtót egy mélyebb visszalépés előtt a 71 dollárhoz közeli 20 napos EMA felé. Ez még mindig egy egészséges visszalépésnek minősülne egy szélesebb felfelé irányuló trendben. Ez alatt az 50 napos EMA körüli 62-64 dolláros terület sokkal jelentősebb támasz zónát jelent, és valószínűleg vonzaná a hosszabb távú vevőket.

Felfelé nézve az ezüstnek határozottan vissza kell szereznie a 77 dollárt ahhoz, hogy stabilizálja a rövid távú lendületet. A 80 dollár feletti visszavétel újra a közelmúltbeli csúcsokat hozná a fókuszba, és újra megnyitná az utat az új rekordok felé. E visszaszerzés nélkül a volatilitás valószínűleg magas marad, mivel a piac továbbra is emészti a nyereséget.

A rövid távú kereskedők számára a feltételek továbbra is kihívást jelentenek. A lendület a késői longok ellen fordult, és a fej feletti kínálat nagy. Az egyértelműen meghatározott támaszok és ellenállások körüli taktikai megközelítések jobb kockázatot és megtérülést kínálnak, mint a fellendülések hajszolása. A hosszabb távú szereplők számára a kép továbbra is konstruktív. Az ezüst még mindig erőteljes bika trendben van, amelyet a strukturális kereslet, a korlátozott kínálat és a kemény eszközöknek idővel kedvező makrokörnyezet támogat.

Amint arról korábban már szó volt, az ezüst emelkedését a biztonságos menedék iránti kereslet és a szűkülő fizikai kínálat ritka összhangja táplálta, mivel az ipari fogyasztás még a ritkuló készletek mellett is felgyorsult. Ez a keretrendszer a mostani visszaesés során is érintetlen marad, ami arra utal, hogy a piac inkább az erőt konszolidálja, minthogy feladná a szélesebb értelemben vett bika tézist.