Az USD/JPY áremelkedése fokozza a Bank of Japan inflációs aggodalmait
A japán BoJ a jen leértékelődésével küzd, az inflációs aggodalmak nőnek
A mai tokiói kereskedés során a jen továbbra is gyengülést mutatott, az USD/JPY 0,83%-kal emelkedett, és 153,860 ponton kereskedik az új kereskedési hét kezdetén. Ez egy ismerős, de összetett probléma a Bank of Japan (BoJ) számára, mivel a jen továbbra is gyengül a dollárral szemben, ami felkavarja az inflációs aggodalmakat és növeli a döntéshozókra nehezedő nyomást, hogy cselekedjenek.
Bár a BoJ óvatos volt, hogy ne kötelezze el magát a következő kamatemelés ütemezése mellett, a jen folyamatos leértékelődése és annak az inflációt tápláló potenciálja kényes helyzetbe hozza az igazgatótanács tagjait. Egyesek a jen emelkedő importköltségekre gyakorolt hatására mutatnak rá, ami egyértelmű jelzés a további emelésekre, míg mások az amerikai gazdaság körüli tartós bizonytalanságokra hivatkozva a türelem mellett érvelnek. A gyenge jen, amely jelenleg 150 dollár közelében mozog, drágítja az importált árukat, ami növeli a külföldi árucikkekre támaszkodó japán háztartások és kisvállalkozások költségeit. Egyes vezetőségi tagok ezt egyértelmű inflációs erőnek tekintik, amely inkább előbb, mint utóbb beavatkozást tesz szükségessé.
Az összetettség egy másik rétegét Japán belpolitikája adja. Shigeru Ishiba miniszterelnök nemrégiben szembesült a 2009 óta legrosszabb választási eredménnyel, ami nyomást gyakorol a kormányára, hogy olyan politikát hozzon, amely ellensúlyozza a növekvő inflációt. A kabinet kulcsfontosságú tagjai, köztük Ryosei Akazawa gazdasági revitalizációs miniszter azt javasolják, hogy Japánnak a defláció megszüntetését kellene prioritásként kezelnie az agresszív kamatemelések előtt. Ez az álláspont politikai egyensúlyozást tükröz, amely befolyásolja a BoJ döntéseit.
Egyelőre a BoJ egy vékony vonalon mozog. Az egyik oldalon a gyengébb jen által vezérelt infláció megfékezésének szükségessége áll, a másik oldalon pedig a váratlan kamatemelések esetén a nagy árfolyam-ingadozások kockázata. A BoJ következő lépése attól függ, hogy az amerikai gazdaság stabilitást mutat-e a közelmúlt politikai fejleményei, köztük az elnökválasztás után. Addig is a japán politika készenlétben marad, készen áll az alkalmazkodásra, de óvatos, hogy ne okozzon újabb zavarokat a globális pénzügyi piacokon.
Az USD/JPY emelkedik, mivel Japán szóbeli beavatkozása felemeli a jent, de a gazdasági kihívások továbbra is fennállnak. Az USA-ból és Japánból érkező vegyes jelzések az USD/JPY árfolyamát a határon tartják.
