A font 1,29 dollár alá esik, mivel a brit infláció lassul, és a tavaszi nyilatkozat gyengébb növekedést jelez
A GBP az 1,2910 dollár közelében kereskedik a gyenge CPI és a borús költségvetési előrejelzés után
A brit font szerdán közel kéthetes mélypontra, 1,29 dollár alá süllyedt, mivel a befektetők a vártnál gyengébb inflációs adatokat és Reeves brit pénzügyminiszter lehangoló tavaszi nyilatkozatát emésztették fel. A font rövid időre 1,2880 dollárig esett, mielőtt a csütörtöki ázsiai ülésszakban 1,2910 dollár felé emelkedett, amit az amerikai kincstári hozamok csökkenése kissé támogatott.
Az éves brit infláció februárban 2,8%-ra mérséklődött, ami alulmúlta a 2,9%-os előrejelzést, és a januári 3,0%-os értékhez képest lehűlt. A maginfláció is lassult, 3,5%-kal emelkedett a várt 3,6%-kal szemben. Miközben a szolgáltatási infláció makacsul 5%-on maradt, az általános dezinflációs tendencia megerősítette azokat a piaci fogadásokat, amelyek szerint a Bank of England a következő hónapokban fontolóra veheti a kamatlábak enyhítését. A lágyabb CPI-nyomat összhangban van a BoE saját előrejelzéseivel, és követi a politikai döntéshozók közelmúltbeli, lemondó hangvételű kommentárjait.
GBP/USD árdinamika (2025. febr. - 2025. márc.) Forrás: GBP/USD (2025. febr. - 2025. márc.) TradingView.
A tavaszi nyilatkozat csökkenti a növekedési kilátásokat, emeli a hitelfelvételi előrejelzéseket
Tavaszi nyilatkozatában Reeves miniszter a 2025-ös GDP-növekedési előrejelzést 2%-ról 1%-ra rontotta, miközben az inflációs kilátásokat az októberi 2,6%-ról átlagosan 3,2%-ra emelte. A kormány most azzal számol, hogy az állami szektor nettó hitelfelvétele a 2024-25-ös 137,3 milliárd fontról (a GDP 4,8%-a) 2029-30-ra 74,0 milliárd fontra (a GDP 2,1%-a) csökken. A 2025-26-os hitelfelvétel azonban az előrejelzések szerint 12,1 milliárd fonttal magasabb lesz a korábbi becsléseknél, a tervezett jóléti reformok és a minisztériumi megszorítások ellenére.
Az Atlanti-óceán túlpartján a dollár a hozamok csökkenése közepette gyengült, a 2 éves és a 10 éves kincstárjegyek hozama 4,0%-ra, illetve 4,34%-ra csökkent. A geopolitikai és kereskedelmi feszültségek azonban továbbra is beárnyékolják a kilátásokat. Trump elnök által nemrég aláírt, az autóimportra kivetett 25%-os vám - amely április 2-án lép életbe - újjáélesztette a globális kereskedelmi zavarokkal kapcsolatos aggodalmakat. A Fed tisztségviselői további ellenlépéseket tettek: Alberto G. Musalem, a St. Louis-i Fed elnöke arra figyelmeztetett, hogy a protekcionista politika destabilizálhatja az inflációs várakozásokat.
A kilátások a központi banki jelzéseken és az adatáramláson múlnak
Előre tekintve a font pályája a közelgő gazdasági adatoktól és a BoE további jelzéseitől függ. A csütörtöki amerikai GDP és munkanélküli kérelmek adatai rövid távon befolyásolhatják a GBP/USD dinamikáját. Ugyanakkor az amerikai és az Egyesült Királyság politikai pályája közötti növekvő eltérés magasan tarthatja a volatilitást.
Korábbi elemzésünkben kiemeltük, hogy a GBP/USD erős ellenállásba ütközik az 1,30-as szint közelében, és a bullish momentum érzékeny a makrogazdasági meglepetésekre. Mivel az Egyesült Királyság inflációja most a vártnál gyorsabban enyhül, és a költségvetési előrejelzések romlanak, a font felfelé ívelése korlátozott lehet a BoE egyértelmű jelzése vagy egy szélesebb körű kockázatvállalási elmozdulás nélkül.
