A Goldman Sachs szerint Trump vámszünete nem fogja megakadályozni a piaci csökkenést
A Goldman Sachs a vámkegyelem ellenére is megnövekedett részvényárfolyam-csökkenési kockázatot lát
Donald Trump elnöknek a legtöbb újonnan kivetett vámok hirtelen visszavonása történelmi piaci ralit indított el szerdán, de nem valószínű, hogy ez megakadályozza a részvények mélyebb korrekcióját - figyelmeztetett a Goldman Sachs egy csütörtöki jegyzetében.
A befektetési bank szerint a részvények lehívási kockázati modellje "erős jelzést" mutat arra, hogy további piaci veszteségek várhatók, még a közelmúltbeli volatilitás és a Dow 2700 pontos emelkedése után is - írja a Business Insider.
A Goldman belső modellje a jelentős piaci visszaesés valószínűségét három hónapos és 12 hónapos horizonton is több mint 35 százalékra tette - ezek a küszöbértékek történelmileg alacsonyabb határidős hozamokkal és meredekebb eladási hullámokkal járnak.
"A 35% feletti szintek erős jelzést adnak a részvények lefelé irányuló kockázatáról" - írták a bank elemzői. "Ezek a valószínűségek továbbra is magasak, különösen közgazdászaink medvés makrogazdasági alaphelyzetében".
A gazdasági gyengeség és a politikai volatilitás táplálja a befektetők nyugtalanságát
Számos fundamentális és hangulat alapú mutató továbbra is súlyosan terheli a piaci kilátásokat. A vezető növekedési mutatók - különösen a feldolgozóiparban - romlottak. Az Institute for Supply Management az új megrendelések és a termelés terén márciusban csökkenő aktivitásról számolt be, ami a kereslet lehűlésére utal.
A volatilitás is továbbra is magas. Bár a CBOE volatilitási indexe (VIX) némileg enyhült a vámtarifa utáni csúcsokhoz képest, továbbra is jelentősen meghaladja az év eleji szinteket. Eközben az amerikai gazdaságpolitikai bizonytalansági index szerdán 689-et regisztrált - a 992-es havi csúcsról lefelé, de még mindig történelmi csúcson van, ami a gazdaság irányával kapcsolatos tartós aggodalmat hangsúlyozza.
Annak ellenére, hogy Trump 90 napos szünetet rendelt el a legtöbb vámmal kapcsolatban, a Goldman elemzői továbbra is szkeptikusak azzal kapcsolatban, hogy a piaci feltételek hamarosan stabilizálódnak. "Amíg nem látunk egyértelmű csúcsot a lehívási valószínűségben, addig a lefelé irányuló kockázatok továbbra is magasak maradnak" - áll a jegyzetben.
Nemrég írtuk, hogy a Goldman Sachs 65%-ról 45%-ra csökkentette a recesszió valószínűségét, felülvizsgálva kilátásait, miután Donald Trump elnök bejelentette, hogy 90 napos szünetet rendel el az újabb vámok kivetésére.
