A Tesla részvények 252 dolláron tartják magukat, mivel a vámok kockázata, a gyenge szállítások elhomályosítják a kilátásokat

A Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) jelenleg körülbelül 252,35 dolláron kereskedik, ami meredek, mintegy 38%-os éves csökkenést jelent.

A részvény nehezen tudta fenntartani a lendületét, a legutóbbi árfolyammozgás pedig egy csökkenő háromszög mintát alkotott - amit gyakran tartanak medvés folytatási jelnek. A Tesla piaci kapitalizációja 811,56 milliárd dollár közelében van, és a tizenkét havi egy részvényre jutó nyereség (EPS) 2,04 dollár, ami 123,80-as feszített ár/nyereség (P/E) arányt eredményez. Ez azt sugallja, hogy a részvény a hagyományos értékelési mutatók szerint továbbra is drága, különösen a vállalat közelmúltbeli növekedési visszaeséseire tekintettel.

A támasz a 240 dollár közelében található, amely szint 2024-ben többször is tesztelt szint, míg az ellenállás a 280 dollár körül van. A Tesla az 50 és 200 napos mozgóátlagok alatt (266 és 274 dollár) kereskedik, ami tovább erősíti a csökkenő nyomást. A Relatív Erősség Index (RSI) értékek 42 körül mozognak, ami azt jelzi, hogy a részvény közelít a túladott területhez, de erős fundamentális katalizátor nélkül nincs lendülete a jelentős visszapattanáshoz.

A TSLA részvények árfolyamdinamikája (2025. február - 2025. április). Forrás: A részvények árfolyamának alakulása a részvénypiacon: TradingView.

A volumen alakulása is tükrözi a növekvő befektetői óvatosságot. A Tesla átlagos napi kereskedési volumene az elmúlt hónapban körülbelül 95 millió részvényre esett vissza, a háromhavi 121 milliós átlagról, ami az intézményi és a lakossági befektetők csökkent részvételére utal. Az opciós fronton az eladási és vételi opciókra vonatkozó nyílt érdeklődés aránya 1,32-re emelkedett, ami a legmagasabb szint 2023 közepe óta, és egyértelműen a csökkenő pozíciót mutatja. Az implikált volatilitás 62%, ami jelentősen magasabb, mint az S&P 500 21%-os átlaga, ami a Tesla rövid távú kilátásait övező fokozott bizonytalanságra utal. Ezek a mutatók megerősítik a medvés technikai beállítást, és folyamatos nyomást sugallnak, hacsak a hangulat nem javul jelentősen.

Makrogazdasági kontextus és vállalatspecifikus hírek

A Tesla alulteljesítését a 2025. első negyedévi kiábrándító szállítási adatok is súlyosbították. A vállalat körülbelül 337 000 járművet szállított le, ami 13%-os csökkenés az előző évhez képest, és nagyjából 40 000 egységgel a konszenzusos becslések alatt van. Ez az első alkalom 2020 óta, hogy a kiszállítások ilyen mértékben elmaradtak a várakozásoktól. Az elemzők több tényezőre vezetik vissza a lemaradást: a platformváltások közepette fellépő termelési szűk keresztmetszetekre, a változó fogyasztói hangulatra és az olcsóbb EV modellek globális versenyére.

A nyomást fokozzák az importált autóalkatrészekre újonnan kivetett amerikai vámok, amelyek újabb kihívást jelentenek. Bár a Tesla a legtöbb járművét az Egyesült Államokban szereli össze, az importált alkatrészekre való támaszkodás - különösen Kínából és Délkelet-Ázsiából - elkerülhetetlen költségnövekedést jelent. Elemzők becslése szerint az új vámok akár 4000 dollárral is megemelhetik a Tesla járművenkénti gyártási költségeit. Bár egyes elektronikai alkatrészek ideiglenes mentességet kaptak, a szélesebb körű vámrendszer bizonytalanságot okoz a Tesla ellátási láncában, különösen a készülő modellek fejlesztése során.

Ráadásul Elon Musk egyre inkább polarizáló politikai jelenléte egyre nagyobb aggodalomra ad okot az intézményi befektetők és a lakossági vásárlók körében egyaránt. Egyes elemzők úgy vélik, hogy Musk szókimondó politikai kommentárjai elidegeníthetik a környezettudatos fogyasztókat, akik hagyományosan erős bázisát jelentik a Teslának.

Piaci forgatókönyvek

Rövid távon a Tesla részvényei valószínűleg továbbra is nyomás alatt maradnak a szállítási gyengeség, az emelkedő termelési költségek és a makrogazdasági ellenszél kombinációja miatt. Hacsak a vállalat nem lepi meg a befektetőket a vártnál erősebb második negyedéves előrejelzéssel vagy az új járműplatform korai bevezetésével, a lefelé mutató kockázatok továbbra is fennállnak.

Ha a 240 dolláros támasz megtörik, a részvény tovább csúszhat a 220 dolláros szint felé. Ha azonban a közelgő termékbejelentések vagy javuló szállítási trendek hatására visszatér a pozitív hangulat, akkor a 270-280 dolláros tartomány felé történő fellendülés valószínűsíthető. Egyelőre a technikai adatok a konszolidáció vagy a további csökkenés mellett szólnak, és minden emelkedés valószínűleg rövid életű lesz, hacsak a Tesla fundamentumainak kézzelfogható javulása nem támasztja alá.

A Tesla részvények teljesítménye a kulcsfontosságú piacokon jelentősen alacsonyabb szállítások közepette gyengült, beleértve a 11%-os csökkenést Kínában és a több mint 45%-os visszaesést Németországban és Franciaországban. Az Egyesült Államokban a piaci részesedése továbbra is csökken, mivel a hagyományos autógyártók versenyképes elektromos és hibrid járműkínálatukkal egyre nagyobb teret hódítanak.