Amazon részvények közel $185, mint AWS, hirdetések üzemanyag növekedést ellenére tarifa aggodalmak ellenére

2025. április 15-én az Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) 184,87 dolláron kereskedik, ami 2,01%-os nyereséget tükröz az előző kereskedési naphoz képest.

A részvény 2024 eleje óta erős emelkedő trendben van, amit a robusztus nyereség és a javuló árrések támogatnak. Technikailag az AMZN az 50 napos mozgóátlag (174,52 $) és a 200 napos mozgóátlag (161,29 $) felett kereskedik, ami bullish momentumot jelez. A Relatív Erősség Index (RSI) jelenleg 68-on áll, ami a túlvásárolt területhez közelít, ami rövid távú konszolidációt jelezhet.

A legfontosabb támasz a 178 dollárnál található, amely korábban ellenállási szintként működött, mielőtt április elején áttörték. Ez alatt a 167 $ egy erősebb támaszzóna, amely az 50 napos MA-hoz igazodik. Felfelé az ellenállás 190 dollárnál várható, a lélektani ellenállás pedig 200 dollár körül van. A részvény 52 hetes sávja 102,45 $ és 188,65 $ között van, ami a nyereség és a működési hatékonyság által vezérelt erős éves felértékelődésre utal. Az Amazon 1,96 billió dolláros piaci kapitalizációjával és 45 millió részvényt meghaladó átlagos napi forgalmával továbbra is az egyik leglikvidebb és legszélesebb körben követett nagy kapitalizációjú részvény.

AMZN részvényárfolyam dinamikája (2025. február - 2025. április). Forrás: Az AMD AMZN részvényeinek alakulása a részvénypiacokon: TradingView.

A bullish technikai beállítást tetézi, hogy az Amazon opciós piaca fokozott aktivitást mutat a májusban és júniusban lejáró, pénzen kívüli hívásokban, a június 21-i 200 dolláros kötési árfolyamú hívások nyílt érdeklődése meghaladja a 75 000 kontraktust, ami közel 28%-kal nőtt az elmúlt héten.

Ez azt jelzi, hogy a befektetők egyre inkább vágynak a közeljövőbeni felfelé irányuló kitettségre. A 30 napos at-the-money opciók implikált volatilitása jelenleg 26,4%, ami valamivel a 24,7%-os 3 havi átlag felett van, ami arra utal, hogy a kereskedők olyan potenciális katalizátorokat áraznak be, mint a közelgő első negyedéves eredmény és a makrogazdasági adatok. A felhalmozási/elosztási vonal 5,6%-kal emelkedett hónapról hónapra, ami folyamatos nettó vételi nyomást tükröz. Ezek a mérőszámok az emelkedő trend folytatását támasztják alá, feltéve, hogy a hangulatot nem zavarják nagyobb megrázkódtatások.

Fundamentumok és makrokörnyezet

Az Amazon tizenkét havi (TTM) egy részvényre jutó eredménye (EPS) 5,53 dollár, ami a jelenlegi ár/nyereség (P/E) arányt 33,43-ra teszi. Bár ez az érték valamivel az S&P 500 átlaga felett van, a befektetők a magas árrésű szegmensek folyamatos növekedését árazzák be. A vállalat bevétele a TTM-ben elérte a 637,96 milliárd dollárt, a nettó nyereség 59,25 milliárd dollár volt, a nyereséghányad pedig egészséges, 9,29%-os. Az Amazon mérlege továbbra is szilárd, 101,2 milliárd dollár készpénzzel és kezelhető hosszú távú adósságszinttel büszkélkedhet. Az adósság-részvény arány 54,34%, ami pénzügyi rugalmasságot biztosít.

Az Amazon befektetési narratíváját továbbra is két kulcsfontosságú növekedési tényező határozza meg: Az Amazon Web Services (AWS) és a hirdetési üzletág. Az AWS bevétele 19%-kal, 28,8 milliárd dollárra nőtt éves szinten a legutóbbi negyedévben, a működési árrés pedig elérte a 38,1%-ot, ami magasabb az előző negyedévekhez képest. A hirdetési szegmens még gyorsabban növekszik, jelentősen hozzájárulva az árrésbővüléshez és a szabad cash flow-hoz. Ezek a magas árrésű tevékenységek döntő fontosságúak az Amazon kiskereskedelmi és logisztikai üzletágainak vékonyabb árréseit ellensúlyozandó.

Az elemzők kedvezően reagáltak. A FactSet által megkérdezett 76 elemző közül 71 "Vásárlás" vagy "Túlsúlyozás" minősítést ad az AMZN-nek, és egyikük sem ajánlja "Eladás" minősítéssel. A Bank of America nemrégiben 257 dollárról 225 dollárra módosította az árcélját, rövid távú makroszintű nyomásra hivatkozva, de fenntartva a bullish hosszú távú kilátásokat. A J.P. Morgan hasonlóképpen 270 dollárról 220 dollárra módosította célértékét, miközben megismételte pozitív álláspontját.

Piaci forgatókönyvek

A jövőre nézve a részvény stabil makrogazdasági feltételeket feltételezve további emelkedésre látszik pozícionáltnak. Ha az Amazon sikeresen átvészeli a vámkockázatokat, és fenntartja növekedési pályáját az AWS és a hirdetések terén, a részvény 2025 második negyedévének közepére tesztelheti a 200 dolláros pszichológiai határt. A jelenlegi konszolidációs szakasz potenciális belépési pontokat kínál a közép- és hosszú távú befektetők számára.

A lefelé irányuló kockázat azonban továbbra is fennáll. Az új vámok visszafoghatják a fogyasztói hangulatot és a vállalati felhőbüdzséket. James Lee, a Mizuho elemzője arra figyelmeztet, hogy az AWS ügyfeleinek akár 50%-a is csökkentheti a költségvetését 2025-ben, ami veszélyt jelenthet a felhőbevételek növekedésére. Ha a makroszintű nyomás erősödik, a 167-170 dolláros támaszzóna újbóli tesztelése valószínűsíthető.

A múlt héten Mark Cuban kritizálta a pontos termékcímkézés hiányát, és szigorúbb tesztelési szabványokat követelt a termékek értékesítése előtt, kifejezetten sürgette az Amazon és a szövetségi szabályozó hatóságok fellépését. Kiemelte a felsorolt összetevők és a tényleges tartalom közötti eltérésekkel kapcsolatos aggodalmakat, és azzal érvelt, hogy a jelenlegi biztosítékok nem védik a fogyasztókat.