A font árfolyama 1,33 dollárra emelkedik, miután a brit infláció 2,6%-ra csökkent, és a piacok emelik a BoE kamatcsökkentési várakozásait
A brit font 1,327 dollárra emelkedett, miután a vártnál jobban lassult az infláció az Egyesült Királyságban
A brit font szerdán 1,327 dollárra, az elmúlt hat hónap legmagasabb szintjére emelkedett, ami a hetedik egymást követő napi nyereséget és a leghosszabb győzelmi sorozatot jelenti 2023 júliusa óta. Az emelkedés a vártnál gyengébb brit inflációs adatokat követte, ami felerősítette a piaci fogadásokat, hogy a Bank of England (BoE) már májusban megkezdheti a kamatcsökkentést.
A Nemzeti Statisztikai Hivatal jelentése szerint a fogyasztói árindex márciusban 2,6%-kal emelkedett éves szinten, ami elmaradt a 2,7%-os konszenzustól, és elmaradt a februári 2,8%-tól. A BoE tisztviselői által szorosan figyelt szolgáltatási infláció 5,0%-ról 4,7%-ra mérséklődött. A maginflációs árindex a várakozásoknak megfelelően 3,4% volt, de a korábbi 3,5%-ról lefelé csökkent. A kereskedők válaszul 86 bázispontos csökkentést áraztak be 2025-re, és több mint 50%-os esélyt adtak egy negyedik csökkentésre decemberre.
A lazító irányú elmozdulás ellenére a font sterlinget továbbra is támogatta a dollár folyamatos gyengülése. Az amerikai dollárindex 99,50 felé süllyedt, mivel a befektetők továbbra is megkérdőjelezték Trump elnök változó vámstratégiáinak hatékonyságát és stabilitását. Mivel a kínai árukra kivetett kölcsönös vámok érintetlenül maradtak, az új autópiaci vámok pedig elmaradtak, a befektetői hangulat óvatos maradt a világ legnagyobb gazdaságának recessziós kockázataitól való félelmek közepette.
GBP/USD árfolyamdinamika (2024. augusztus - 2025. április) Forrás: GBP/USD (2024. augusztus - 2025. április): TradingView.
Kereskedelmi dinamika, munkaerőpiac növeli a BoE-re nehezedő nyomást
További lefelé irányuló nyomás nehezedik a brit kamatokra a gyengülő hazai munkaerőpiac miatt. Márciusban csökkent a foglalkoztatás, és a magasabb nemzeti biztosítási járulékokból a munkáltatókra háruló új terhek várhatóan tovább nehezednek. Az őszi költségvetésben a munkaadói NI-kulcsot 13,8%-ról 15%-ra emelték, ami további költségnyomást jelent, ami visszafoghatja a munkaerő-felvételt.
Miközben a BoE enyhítési várakozásai nőttek, a következő adatok továbbra is kulcsfontosságúak. Most minden szem a jövő hónapban megjelenő brit fogyasztói árindexre és az amerikai-kínai kereskedelmi frontról érkező további jelzésekre szegeződik. A font technikailag továbbra is 1,3200 felett van támogatva, a következő ellenállás pedig 1,3430-nál van - ez hároméves csúcs. Az ezen túli tartós áttörés a GBP/USD szerkezetének középtávú változását jelezheti.
Korábbi elemzésünkben megjegyeztük, hogy a font lendületét a munkaerő-piaci feltételek helyreállása és a kereskedelmi megállapodások körüli politikai optimizmus táplálta. Bár a CPI-adatok enyhítették ezt a narratívát, a széles körű USD-gyengülés és a Brexithez kapcsolódó kereskedelmi rugalmasság továbbra is alátámasztja a bullish trendet.
