A Mol EBITDA-várakozásai emelkednek, a Concorde 4740 forintra növelte a célárat

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi hírek
Mol EBITDA-várakozás és célár

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Ciaran Ryan

07.08.2026

A Mol EBITDA-várakozásai emelkednek, a Concorde 4740 forintra növelte a célárat — Mol rekord és célár emelés

A Mol második negyedéves eredménye jelentősen felülmúlta a piaci várakozásokat, miközben a finomítói marzsok a harmadik negyedévben tovább erősödnek. Ez növeli annak esélyét, hogy a társaság rövid távon új negyedéves EBITDA-rekordot érjen el, még ha a részvény árfolyama már közel is jár az emelt célárhoz.

Kiemelések

A Mol tisztított CCS EBITDA-ja a második negyedévben 1,297 milliárd dollár lett, 26 százalékkal meghaladva a piaci konszenzust.
A Concorde 2026-os EBITDA-becslését mintegy 4,6 milliárd dollárra emelte a Mol javuló finomítói és kiskereskedelmi kilátásai miatt, de petrolkémiai veszteséget vár.
A Concorde a Mol osztalék utáni célárát 4430 forintról 4740 forintra növelte, de a jelenlegi árfolyam már közelíti az új célárat.

Erős negyedév és javuló eredménykilátás

A Portfolio beszámolója szerint a Mol tisztított CCS EBITDA-ja 1,297 milliárd dollárt ér el a második negyedévben, ami 26 százalékkal haladja meg az 1,026 milliárd dolláros piaci konszenzust, és 15 százalékkal múlja felül a Concorde saját előrejelzését.

A következő negyedévben a teljesítmény tovább javulhat, mert a Mol finomítói marzsa a második negyedévben hordónként 20,8 dollár volt, azóta pedig 38 dollár fölé emelkedik. A Concorde szerint ebben a piaci környezetben a finomítási üzletág eredménye történelmi csúcsra emelkedhet, és meghaladhatja a 2022 második negyedévében elért 861 millió dolláros tisztított CCS EBITDA-t. A negyedik negyedév is erős maradhat, különösen akkor, ha a Dunai Finomító ismét normál kapacitással működik.

A kedvező képet ugyanakkor rontja a petrolkémiai üzletág gyenge teljesítménye. A szegmens jövedelmezősége átmenetileg visszatér a korábban megszokott szintre, de a marzsok ismét rendkívül alacsonyra süllyednek, ezért a Concorde a harmadik és a negyedik negyedévben is jelentős petrolkémiai veszteséggel számol.

Céláremelés és részvénypiaci hatás

A kiskereskedelmi üzletág kilátásai közben javulnak, mert az árkorlátozások megszűnése mintegy 60 millió dolláros eredményterhet szüntethet meg. Ez érdemben növelheti a szegmens második féléves jövedelmezőségét, miközben az idei eredményt több egyszeri tétel is támogathatja.

A Mol még 2026-ban több százmillió dolláros biztosítói kártérítéshez juthat, amely az EBITDA-ban is megjelenhet. További mintegy 300 millió dolláros pozitív hatást jelentene, ha a társaság még az idén megkapná a szén-dioxid-extraadó megtérítését a kormánytól, bár ezek összege és időzítése egyelőre bizonytalan. A vállalat a volatilis külső környezet miatt nem frissíti éves előrejelzését, de a Concorde jó esélyt lát arra, hogy a Mol a harmadik negyedévben túlszárnyalja a 2022 harmadik negyedévében felállított, 1,449 milliárd dolláros negyedéves EBITDA-rekordját.

Az elemzőház a kedvezőbb rövid távú kilátások alapján közel 3,7 milliárd dollárról mintegy 4,6 milliárd dollárra emeli a Mol 2026-os EBITDA-becslését, miközben a 2027-es és hosszabb távú előrejelzéseket érdemben nem módosítja. A 2026 végére vonatkozó, osztalék utáni célár 4430 forintról 4740 forintra emelkedik, de ez a szint nem jelez érdemi további felértékelődési potenciált, mert a részvény árfolyama már csaknem az új célárral azonos szinten mozog.

Korábbi cikkünkben a Mol második negyedéves teljesítményének hátterét vettük végig, kiemelve, hogy az emelkedő olaj- és gázárak, valamint a javuló finomítói környezet érdemben felfelé húzhatja az eredményeket. Arra is felhívtuk a figyelmet, hogy az Upstream és a Downstream közötti különbségek, illetve a finomító működését érintő tényezők meghatározóak lehetnek a piaci megítélésben és a részvénypiaci reakcióban.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?