Az előrejelzések szerint a kínai kötvények 2024-ben az évtized legmagasabb, 9%-os hozamát érhetik el
Kínai zászló
A kínai államkötvények az elmúlt évtized legjobb teljesítményét érik el, és az elemzők további emelkedést jósolnak 2025-ig.
Az ország 10 éves kötvényhozamai jelentősen zuhantak 2024-ben, január óta 84 bázisponttal 1,71%-ra csökkentek, ami a robusztus hozamok évét jelzi. A Bloomberg szerint a kínai kötvények teljes hozama 2024-ben várhatóan eléri a 9%-ot, ami 2014 óta a legmagasabb érték. Ez a tendencia megelőzte a főbb globális kötvénypiacokat, mivel az elhúzódó gazdasági gyengeség és a lassuló kínai fogyasztás növelte a további monetáris lazítással kapcsolatos várakozásokat - írja a Bloomberg.
A gazdasági kihívások közepette folytatódó kötvénynövekedésre vonatkozó előrejelzések
Helyi stratégák, köztük a Tianfeng Securities és a Zheshang Securities szakértői azt jósolják, hogy a kínai 10 éves kötvényhozamok 2025 végére akár 1,5-1,6%-ra is csökkenhetnek. A globális kereskedelmi feszültségekkel kapcsolatos bizonytalanságok és az amerikai dollár ereje azonban befolyásolhatja ezeket az előrejelzéseket.
E potenciális kockázatok ellenére a fix kamatozású befektetők továbbra is optimisták a kínai kötvénypiaccal kapcsolatban, amely továbbra is jelentős adósságkibocsátást fogad be. Kína 2025-ben rekordmennyiségű, 3 billió jüannyi speciális államkötvény kibocsátását tervezi, szemben az idei 1 billió jüannal. Az ország pénzügyminisztériuma is megerősítette elkötelezettségét a költségvetési hiány bővítése és az állami kiadások növelése mellett.
Adósságkibocsátási aggodalmak és befektetői hangulat
Bár vannak aggályok a növekvő adósságkibocsátás hatásaival kapcsolatban, az olyan befektetők, mint például Zhu Zhengxing a Fullgoal Fund Management Co. részéről továbbra is pozitívan ítélik meg a kínai kötvények 2025-ös kilátásait. Megjegyezte, hogy a kötvények iránti kereslet a kínálat növekedése ellenére továbbra is erős, és hangsúlyozta, hogy a kamatcsökkentések tovább támogathatják a piacot.
Zhang Liling, a Bosera Fund munkatársa is csatlakozott ehhez a vélekedéshez, azt sugallva, hogy a megnövekedett adósságkínálat inkább a hozamgörbe alakját, mintsem a hozamok általános irányát fogja befolyásolni. Kiemelte, hogy a kínai kötvények továbbra is értékes, biztonságos menedékként szolgáló befektetést jelentenek, különösen deflációs környezetben.
Emellett a német részvénypiac dacolt a gazdasági borúlátással, a frankfurti Dax index idén 18,7%-kal emelkedett.
