A font sterling óvatosan kereskedik, ahogy a stagflációs kockázatok növekednek
GBP/USD csökken a stagflációs félelmek közepette
A brit font (GBP) kedden vegyes kereskedés elé néz, mivel a befektetők a Bank of England (BoE) kamatdöntése előtt mérlegelik a gazdasági kockázatokat. A stagflációval kapcsolatos aggodalmak - a gyenge növekedéssel és tartós inflációval jellemezhető környezet - bizonytalanságot okoznak a valuta pályáján.
Bár a font továbbra is az 1,2390-es 20 napos EMA felett van, az 1,25-ös szint visszaszerzésének kudarca további csökkenést eredményezhet az 1,21-es szint felé. Felfelé a következő kulcsfontosságú ellenállás az 1,2607-nél, a december 30-i csúcsnál található.
GBP/USD árdinamika (2024. dec. - 2025. jan.) Forrás: GBP/USD (2024. dec. - 2025. jan.) TradingView.
BoE kamatcsökkentés várható a gyenge munkaerőpiac közepette
A BoE február 6-án fogja bejelenteni 2025 első kamatdöntését, a piacok 25 bázispontos kamatcsökkentést áraznak, ami 4,5%-ra csökkentené a hitelfelvételi költségeket. A lépés a gazdaság lassulására és a munkaerőpiac gyengülésére utaló jelek közepette történik.
A brit magánszektorban a munkaerő-felvétel lendülete azóta szenvedett, hogy Rachel Reeves kancellár az őszi költségvetésben megemelte a munkaadók nemzeti biztosítási (NI) járulékát. A januári PMI-jelentésből kiderült, hogy a foglalkoztatási szint már a negyedik egymást követő hónapban csökkent, a cégek elsősorban a növekvő költségekre és a gyengébb üzleti bizalomra hivatkoztak.
A makacs infláció megnehezíti a gazdasági kilátásokat
Annak ellenére, hogy a decemberi fogyasztói árindex (CPI) a vártnál enyhébb lett, az infláció továbbra is aggodalomra ad okot. A magasabb bérnövekedés, a megemelkedett energiaárak és az importált nyersanyagok megnövekedett költségei továbbra is felfelé irányuló nyomást gyakorolnak az árakra. Elemzők arra figyelmeztetnek, hogy az infláció fennmaradása a munkaerő-kereslet lehűlése mellett is stagflációhoz vezethet, ami komoly kihívást jelent a politikai döntéshozók számára.
A Morgan Stanley befektetési bank a romló gazdasági mutatókra hivatkozva 1,3%-ról 0,9%-ra rontotta a 2025-re vonatkozó brit GDP-növekedési előrejelzését.
A font a keddi kereskedésben 1,2450 alá esett az amerikai dollárral szemben, mivel a kockázati hangulat romlott. Az amerikai dollárindex (DXY) 108,00 közelébe emelkedett, amit a Trump vámpolitikájával kapcsolatos aggodalmak és a Federal Reserve kamatlábkilátásaival kapcsolatos bizonytalanság közepette az erősebb biztonságos menedék vonzereje támogatott.
Korábbi elemzésünkben kiemeltük a font 1,2400 feletti ellenállóképességét, amelyet a pozitív brit PMI-adatok és a dovish Fed-várakozások vezéreltek. Ezek a tényezők továbbra is meghatározzák a GBP/USD rövid távú pályáját, miközben az ellenállási és támaszszintek között navigál.
