Többéves mélypontra zuhant az új-zélandi dollár árfolyama a kereskedelmi háborútól való félelmek eszkalálódása miatt
Kiwi bukik, mint az amerikai vámok, gyenge kínai adatok üzemanyag lefelé nyomás
Az új-zélandi dollár (NZD/USD) 2020 márciusa óta a legalacsonyabb szintre, 2%-kal 0,5530 körüli szintre esett hétfőn, mivel a globális kereskedelmi háború veszélye és a gyenge kínai gazdasági adatok rontották a kockázati hangulatot. A legutóbbi eladásra azt követően került sor, hogy Donald Trump amerikai elnök vámokat vetett ki Kanadára, Mexikóra és Kínára, az érintett országok pedig megtorló intézkedéseket ígértek.
A lépés erősítette az amerikai dollárt (USD), mivel a befektetők a biztonságos menedékként szolgáló eszközök felé áramlottak, ami további nyomást gyakorolt a kiwire.
NZD/USD árdinamika (2024. dec. - 2025. febr.) Forrás: NZD/USD (2024. dec. - 2025. febr.) TradingView.
Az amerikai vámok kereskedelmi háborús félelmeket váltanak ki
A Trump-kormányzat legújabb, kedden életbe lépő vámintézkedései felerősítették a szélesebb körű globális kereskedelmi háborúval kapcsolatos aggodalmakat. Kína gyorsan reagált, kijelentve, hogy megtámadja a vámokat a Kereskedelmi Világszervezetnél (WTO). A piaci szereplők attól tartanak, hogy a vita tovább zavarhatja a globális ellátási láncokat, ami csorbíthatja a gazdasági növekedést és az olyan kockázatérzékeny eszközöket, mint az új-zélandi dollár.
Eközben az amerikai dollár továbbra is lendületben van, amit a biztonságos menedék iránti kereslet és a Federal Reserve (Fed) sólyomkereső várakozásai táplálnak. Trump agresszív kereskedelmi álláspontja miatt a kereskedők átértékelik a monetáris politikai várakozásokat, és az amerikai Fed várhatóan hosszabb ideig magasabb szinten tartja a kamatlábakat, hogy ellensúlyozza a vámokból eredő inflációs kockázatokat.
Gyenge kínai adatok és az RBNZ kamatcsökkentése növeli a nyomást.
Tovább terheli az új-zélandi dollárt a legfrissebb kínai Caixin feldolgozóipari PMI adat, amely januárban 50,1 volt, ami elmarad a várt 50,5-től. A vártnál gyengébb adat a kínai feldolgozóipar lassulására világít rá, ami aggodalmat kelt Új-Zéland exportvezérelt gazdaságával kapcsolatban, amely nagyban támaszkodik a Kínával folytatott kereskedelemre.
Emellett az új-zélandi jegybank (Reserve Bank of New Zealand, RBNZ) a széles körű várakozások szerint a február 19-i ülésén 50 bázisponttal 3,75%-ra csökkenti a kamatlábakat, és a további enyhítéssel a következő egy év során várhatóan 3,00%-ra csökken a kamatláb. Az RBNZ dovish kilátásai, valamint az erősödő USD fokozta az NZD közelmúltbeli csökkenését, és nyomás alatt tartotta a valutát.
Piaci kilátások: Továbbra is fennállnak a lefelé mutató kockázatok
Az NZD/USD kilátásai továbbra is csökkenőek, mivel a kereskedelmi feszültségek, a gyengébb kínai gazdaság és az RBNZ kamatcsökkentési várakozásai továbbra is nyomást gyakorolnak a valutára. A 0,5500-as érték alá történő áttörés további csökkenés előtt nyitná meg az utat, a következő támaszszintek pedig a 0,5450-es és a 0,5400-as szintek közelében találhatók. A kereskedelmi tárgyalások rendezése vagy a vártnál erősebb kínai gazdasági adatok azonban némi enyhülést hozhatnak a küszködő kiwi számára.
Korábbi elemzésünkben felhívtuk a figyelmet az amerikai kereskedelempolitika és az RBNZ kamatcsökkentési várakozásainak NZD/USD-re gyakorolt hatására. A legutóbbi fejlemények megerősítik ezt a kilátást, a növekvő kereskedelmi feszültségek és a lassuló kínai növekedés nyomás alatt tartja a valutát.
