Uruguay növekedési kilátásai lassulnak, miközben az IMF támogatja a fiskális és reformprogramot

Traders Union
Minden hír
Pénzügyi intézmények
Uruguay növekedési kilátásai lassulnak

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Hlib Chabaniuk

24.09.2026

Uruguay növekedési kilátásai lassulnak, miközben az IMF támogatja a fiskális és reformprogramot — Uruguay növekedése lassul, az IMF reformokat sürget

Uruguay gazdasága 2026-ban veszít lendületéből, miután a tavalyi aszály visszavetette a mezőgazdasági termelést, bár az alacsony munkanélküliség, a mérséklődő infláció és az erős intézmények továbbra is fenntartják a belföldi keresletet. A Nemzetközi Valutaalap az idei évre 1,3 százalékos növekedést prognosztizál, majd 2027-ben 2,4 százalékos fellendülést vár, miközben arra ösztönzi az országot, hogy tartson ki a fiskális konszolidáció pályáján, és folytassa a strukturális reformokat.

Kiemelések

Uruguay GDP-növekedése 2025-ben az aszály miatt 1,8 százalékra lassult, 2026 elején árukereskedelmi hiány alakult ki, de a tartalékok 2026 augusztusára 11,25 havi importot fedeztek.
Az infláció 2026 augusztusában 4,6 százalékkal a jegybank toleranciasávján belül maradt, támogatva a monetáris lazítási ciklust és a várakozások 4,5 százalékos cél közelében tartását.
Az IMF 2026-ra a GDP 4,1 százalékának megfelelő költségvetési hiányt vetít előre, és további munkaerőpiaci, oktatási és termelékenységi reformokat támogat a lefelé mutató kockázatok kezelésére és a hosszú távú növekedés ösztönzésére.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Az IMF-misszió felvázolja a 2026-os szakpolitikai prioritásokat

A Nemzetközi Valutaalap jelentése szerint a 2026-os IV. cikk szerinti missziót lezáró szakértői nyilatkozat megállapítja, hogy Uruguay a gyengébb növekedés, a külső ársokkok és a globális bizonytalanság ellenére továbbra is ellenálló. Az IMF szerint a növekedés 2025-ben átlagosan 1,8 százalék volt, miután az aszályos körülmények 2025 harmadik negyedévétől érintették a mezőgazdaságot, miközben az árukereskedelmi mérleg 2026 első felében romlott, bár a tartalékok 2026 augusztusának végén továbbra is bőségesek, 11,25 havi importot fedezve.

Az infláció az elmúlt közel három év szinte teljes időszakában a jegybank toleranciasávján belül maradt, amit az IMF proaktív monetáris politikának tulajdonít. Miután 2025 folyamán csökkent, és 2025 júliusától monetáris lazítási ciklust indított el, az infláció 2026 augusztusában 4,6 százalékon állt, miközben a várakozások továbbra is a 4,5 százalékos cél körül horgonyzottak.

Az IMF szerint a kormány aktualizált 2026-os költségvetése megőrzi az ötéves költségvetési törvényben foglalt fiskális konszolidációs célokat. Előrejelzése szerint a központi kormányzat társadalombiztosítással együtt számított hiánya 2026-ban a GDP 4,1 százaléka lesz, ami változatlan a 2025-ös szinthez képest az egyszeri nyugdíjbevételek kiszűrésével, és a tervezett kiigazításnak 2029-ig folyamatosan javítania kell az elsődleges egyenleget.

Az alap emellett támogatja a reaktív monetáris politikai irányvonalat, és úgy véli, hogy az árfolyamnak továbbra is sokkelnyelőként kell működnie, a devizapiaci beavatkozást pedig a rendezetlen piaci körülményekre kell korlátozni. Hozzáteszi, hogy a jegybank erősebb jogi függetlensége, a pesoalapú finanszírozás elmélyítése és a további dedollarizáció javítaná a monetáris transzmissziót, és idővel csökkentené a kvázifiskális költségeket.

A reformok kulcsfontosságúak lehetnek a hosszabb távú növekedéshez

Az IMF szerint a kilátásokat övező kockázatok továbbra is lefelé mutatnak, hivatkozva a szigorúbb globális pénzügyi feltételekre, az olajársokkokra és az időjárással kapcsolatos fenyegetésekre, köztük az El Niñóra. Ugyanakkor Uruguay megújuló villamosenergia-termelési bázisa, kedvező piacra jutása, befektetésre ajánlott hitelminősítései és visszafogott rendszerszintű pénzügyi kockázatai segítenek korlátozni a rövid távú sebezhetőségeket.

A pénzügyi szektorban az IMF szerint a bankok továbbra is jól tőkésítettek, likvidek és nyereségesek, tőkemegfelelési mutatóik közel kétszeresei a szabályozói minimumoknak, a nemteljesítő hitelek aránya pedig alacsony marad. A pesoalapú hitelezés 2026 augusztusában éves alapon reálértéken mintegy 9 százalékkal bővül, amit az alacsonyabb kamatlábak, a pénzügyi reformok és a fenntartható beruházásokat ösztönző programok támogatnak.

A hosszabb távú növekedés érdekében az IMF szerint Uruguaynak növelnie kell a munkaerő-kínálatot, javítania kell a társadalmi befogadást és emelnie kell a termelékenységet, miután az átlagos növekedés 2016 óta mindössze 1,2 százalék volt. Kiemeli a sérülékeny csoportokat célzó foglalkoztatási intézkedéseket, a versenyképességi törvény tervezetét, az öntözési terveket, az oktatási kiadásokat és a tantervi reformokat mint olyan lépéseket, amelyek erősíthetik a humán tőkét, csökkenthetik az üzleti költségeket, és idővel magasabb kibocsátást támogathatnak.

A Moody’s tartós globális inflációról szóló elemzésének korábbi ismertetésében megjegyeztük, hogy az elhúzódó árnyomás óvatossá tette a befektetőket, és szigorúbb politikára, valamint magasabb kamatlábakra késztette a jegybankokat. Az írás azt is kiemelte, hogy ezek a körülmények fokozzák a bizonytalanságot és a hitelfelvételi költségeket, arra kényszerítve a vállalatokat és a döntéshozókat, hogy alkalmazkodjanak egy volatilisabb makrogazdasági környezethez.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?