A japán kötvények iránti kereslet nő, ahogy a magasabb hozamok befektetőket vonzanak

Traders Union
Minden hír
Részvények
Erősödik a japán kötvények iránti kereslet

Minden hír

Vezető hírek

Szerkesztők kedvencei

Részvények

Kriptovaluták

Gazdaság

Devizák

Árupiacok

Üzlet és vagyon

Piaci hangok

Andrey Mastykin

06.10.2026

A japán kötvények iránti kereslet nő, ahogy a magasabb hozamok befektetőket vonzanak — A japán kötvények iránti kereslet erősödik, ahogy a hozamok 3% fölé emelkednek

A japán államkötvények iránti kereslet erősödött a keddi 10 éves aukción: a 3% feletti hozamok a tartós inflációs és fiskális aggályok ellenére is vevőket vonzottak. Az eredmény nyomán a kötvényhatáridős kontraktusok mérsékelték veszteségeiket, miután a referenciahozam elérte az elmúlt három évtized legmagasabb szintjét.

Kiemelések

Japán 10 éves hozama elérte a 3,115%-ot.
Az aukciós kereslet meghaladta a 12 hónapos átlagot.
A bid-to-cover mutató 3,76-ra emelkedett.

Ezt a cikket az eredetiből fordítottuk. Olvassa el tudósítónk eredeti változatát itt.

Az aukción a bid-to-cover mutató 3,76-ra emelkedett az előző értékesítés 3,29-es szintjéről, meghaladva a 12 hónapos 3,21-es átlagot – jelentette a Bloomberg. Az aukciós hozamkülönbözet 0,02-re szűkült a múlt havi 0,12-ről, ami újabb jele annak, hogy a kereslet javult, ahogy a hozamok 3% fölé emelkedtek.

A magasabb hozamok visszacsábítják a vevőket

Japán 10 éves referenciahozama kedden 3,115%-ig emelkedett, ami 1996 óta a legmagasabb szinttel egyezik meg. Az előző aukciót szintén nehézségek nélkül zárták, miután a hozam a múlt hónapban átlépte a 3%-ot.

A legutóbbi értékesítés arra utal, hogy ezek a szintek már kellően vonzóvá váltak a befektetők számára ahhoz, hogy felszívják az új kínálatot. A japán és az amerikai októberi kamatemelési várakozások is mérséklődtek, ami kedvezőbb hátteret biztosít a kötvényeknek.

A belföldi politikai aggályok nem tűntek el. A befektetők továbbra is mérlegelik a fiskális expanzió lehetőségét, valamint azt, hogy a Bank of Japan lemaradhat-e az infláció mögött. Sanae Takaichi miniszterelnök kormánya ugyanakkor igyekezett eloszlatni azokat az aggodalmakat, hogy reflációs politikát támogatna, vagy arra ösztönözné a jegybankot, hogy alacsonyan tartsa a hitelfelvételi költségeket.

A Citigroup szerint a japán hozamok közel járnak a csúcsukhoz. Stratégái úgy becsülik, hogy a 2,5–3%-os 10 éves hozam valós értéket jelentene, ha az infláció 2% közelében stabilizálódna, míg a világosabb fiskális politika arra ösztönözhetné a pénzügyi intézményeket, hogy növeljék JGB-állományaikat.

A globális kötvénypiaci nyomás továbbra is kockázatot jelent

A sikeres aukcióra az államadósság-piacok nehéz időszakában került sor. Az amerikai államkötvények ismét eladói nyomás alá kerültek, ami a hosszabb lejáratú hozamokat több évtizedes csúcsokra emelte, miközben a francia fiskális aggályok további nyomást gyakoroltak az európai államkötvényekre.

Ez az eltérés egyes befektetők számára viszonylag vonzóbbá teheti a japán adósságot. A Citi szerint a befektetők azt mérlegelik, hogy a francia államkötvényekről JGB-kre váltanak, mivel Japán hozamai nagyobb jövedelmet kínálnak, mint évtizedek óta bármikor.

A Citi arra is számít, hogy Japán hozamgörbéje ellaposodik, ahogy a piacok beárazzák a BOJ jövőbeli szigorítását, és javulnak a keresleti-kínálati feltételek. Ez a változás hatással lehet a japán részvényekre: a banki részvényeket a magasabb kamatokkal és inflációval kapcsolatos várakozások támogatták, míg az ingatlanpapírok a növekvő bérleti díjak ellenére lemaradtak. E pozíciók megfordulása átrendezheti a részvénypiaci vezető szerepeket.

A hosszabb lejáratok következő tesztje

A csütörtöki 30 éves JGB-aukció megmutatja, hogy a kereslet továbbterjed-e a hozamgörbe hosszabb szakaszaira. Az Egyesült Államokban ezen a héten 10 és 30 éves kincstárjegyeket is értékesítenek, így a globális kötvénykínálat továbbra is a figyelem középpontjában marad.

A magasabb japán hozamok vonzóbbá teszik az államadósságot a belföldi intézmények számára, ugyanakkor az egész gazdaságban növelik a finanszírozási költségeket. A drágább állami hitelfelvétel idővel a vállalati és háztartási hitelek költségeibe is begyűrűzhet, ezért Japán számára egyre fontosabbá válik a befektetői kereslet, az infláció és a fiskális politika közötti egyensúly.

Beszámoltunk továbbá a japán kötvénypiac Takaichi-programra nehezedő nyomásáról, mivel az ösztönző tervek fiskális aggályokat vetnek fel.

Ez az anyag harmadik felek véleményét tartalmazhatja, a weboldalon található adatok és információk egyike sem minősül befektetési tanácsnak a Jogi nyilatkozatunk szerint. Bár szigorú Szerkesztői Integritást követünk, ez a bejegyzés tartalmazhat hivatkozásokat partnereink termékeire.

Tetszett a cikk?