Չինաստանը աշխարհը մոտեցնում է Gold-ով ապահովված արժույթի ստեղծմանը

Այս հոդվածում գրածիս մեծ մասը հիմնված է վերջերս տեղի ունեցած զրույցի վրա, որին մասնակցել են համաշխարհային տնտեսական վերլուծաբաններ Alasdair Macleod-ը և Mario Maneco-ն։ Սակայն այստեղ ներառված են նաև այլ աղբյուրներից ստացված տեղեկություններ, ինչպես նաև, ինչպես միշտ, իմ սեփական դիտարկումներն ու կարծիքները։

Տնտեսական վերլուծաբան Alasdair Macleod հաճախ հատուկ ընդգծում է ֆիատ արժույթների հիմնական ճշմարտությունը՝ որ դրանք ոչ մի նյութականով, օրինակ՝ ոսկով, ապահովված չեն։ Այսպիսով, դրանք արժեք ունեն միայն այնքանով, որքանով օգտատերերը հավատում են դրանց արժեքին կամ վստահում են արժույթը թողարկող կառավարությանը։ Եթե օգտատերերը սկսեն կասկածել ֆիատ արժույթի արժեքին, դրա արժեքը և լայն կիրառությունը կարող են արագորեն նվազել։ Եվ հենց դա է, ըստ Macleod-ի, տեղի ունենում US dollar-ի և այլ հիմնական արևմտյան արժույթների հետ։

Վտանգավոր դիրք US dollar-ի համար

Ալասդեյրը վաղուց պնդում է, որ ոսկու գների էքսպոնենցիալ աճը (և արծաթը կարծես թե այժմ սկսում է իր սեփական արագ աճը) իրականում ոսկու արժեքի աճի արտացոլումը չէ, այլ՝ ԱՄՆ դոլարի և մյուս հիմնական ֆիատ արժույթների արժեքի կայուն և արագացող անկումը։ Մակլեոդի խոսքով՝ մոտավորապես միակ բանը, որ ստիպում է օտարերկրացիներին պահել հսկայական քանակությամբ ԱՄՆ դոլար (մոտ $130 տրիլիոն), նրանց ցանկությունն է ներդրումներ կատարել ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերում։ Այդ հանգամանքը նշանակում է, որ ԱՄՆ-ի ֆոնդային շուկայի անկումը կարող է կարճ ժամանակում հանգեցնել օտարերկրյա ներդրողների կողմից ԱՄՆ դոլարի զանգվածային վաճառքի։

Աշխարհում դոլարից հրաժարվելուց բացի, դոլարի արժեքը բարձրացնող և դրա արժեզրկման վտանգ սպառնացող հիմնական ուժը ԱՄՆ-ի հսկայական պարտքն է՝ ավելի քան 35 տրիլիոն դոլար: Մյուս հիմնական արևմտյան տերությունները, ինչպիսիք են UK-ն և EU-ն, նույնպես հայտնվել են նմանատիպ պարտքային պղպեղների մեջ: Այդ հսկայական պարտքը դառնում է առավել վտանգավոր, եթե տեղի ունենա ռեցեսիա, քանի որ դա կհանգեցնի հարկային եկամուտների նվազմանը, որոնք անհրաժեշտ են պարտքային ճգնաժամը կանխելու համար։

Մակլեոդը նաև մատնանշում է նմանությունը՝ բարձր համաշխարհային պարտք, չափազանց բարձր գնահատված ֆոնդային շուկա և խոշոր մաքսատուրքեր՝ 1929 թվականի պայմաններին, որոնք հանգեցրին Մեծ դեպրեսիային։ Նա համոզված է, որ վերջում՝ թեև ազատորեն ընդունում է, որ վստահ չէ, թե կառավարությունները ինչպես կփորձեն լուծել դա՝ անհնար է խուսափել համաշխարհային մասշտաբի ֆինանսական հսկայական ճգնաժամից։

Gold-ով ապահովված յուանը կարող է մարտահրավեր նետել թուլացող դոլարին

Չինաստանը բարձրանում է՝ ոսկու կույտի վրա

Միևնույն ժամանակ, Չինաստանը աննախադեպ մասշտաբներով կուտակում է ոսկի և արծաթ։ Այն կուտակել է հսկայական ոսկու պաշար՝ պաշար, որը Չինաստանին թույլ կտա յուանը վերածել ոսկով ապահովված արժույթի՝ համեմատաբար հեշտ քայլով։ Կուտակելով այս հսկայական ոսկու պաշարը՝ Չինաստանը յուանը/ռենմինբին դիրքավորում է որպես թիվ մեկ պահուստային արժույթ BRICS երկրների, Shanghai Cooperation Organization (SCO)-ի և, ի վերջո, ամբողջ աշխարհի համար։ Հիշեք, որ BRICS երկրների, SCO-ի և բոլոր այն երկրների հետ, որոնք գտնվում են Silk Road-ի երկայնքով, որտեղ Չինաստանը ներդրումներ է կատարում՝ խոսքը վերաբերում է աշխարհի տնտեսության 70%-ին։

Չինաստանի սպառողական տնտեսությունն արդեն ավելի մեծ է, քան ԱՄՆ-ինը, և այն շարունակում է (չնայած, անկեղծ ասած, մեծապես արդյունաբերական լրտեսության շնորհիվ) արագորեն ընդլայնել իր տեխնոլոգիական աճը։ Մակլեոդը տեսնում է, որ Չինաստանը՝ BRICS-ի, SCO-ի և իր Silk Road նախաձեռնության միջոցով, աշխատում է այն բանի վրա, ինչ նա անվանում է նոր արդյունաբերական հեղափոխություն զարգացող երկրների համար։ Նա կարծում է, որ զարգացող շուկաների պահանջարկը, ամենայն հավանականությամբ, կբարձրացնի ոսկու և այլ հումքային ապրանքների պահանջարկը, միաժամանակ նվազեցնելով ֆիատ արժույթների նկատմամբ ցանկությունը։

Այս տարվա սկզբին Չինաստանի կառավարության կողմից իրականացված հիմնական քայլերից մեկը եղել է հայտարարությունը Shanghai Gold Exchange-ի միջոցով, որ այն բացելու է ոսկու պահեստարաններ Հոնկոնգում և Սաուդյան Արաբիայում, և որ այլ ոսկու առևտրային կենտրոններ նույնպես կհետևեն: Հոնկոնգում պահեստարանները արագ բացվեցին և ստեղծում են թոքենացված ոսկու ներդրումային գործիքներ: Alasdair Macleod-ի կարծիքով (և ես համաձայն եմ), սա ստեղծում է ֆինանսական կենտրոններ, որտեղ ոսկին կարող է հեշտությամբ հոսել ներս և դուրս՝ որպես չինական յուանի համարժեք: Մակլեոդը սա դիտում է որպես Չինաստանի քայլ՝ փաստացիորեն ստեղծելու նոր «Bretton Woods-ի համաձայնագիր» (որտեղ ֆինանսական կենտրոնը Չինաստանն է, այլ ոչ թե ԱՄՆ-ը), որտեղ երկրները կարող են միջազգային առևտուրը կարգավորել ոսկով ապահովված յուանով:

Չինական յուանի համար ուժի քայլ

Մակլեոդը մատնանշում է քաղաքականության կարևոր փոփոխություն։ Նա նշում է, որ վերջին մի քանի տարիների ընթացքում BRICS երկրների և SCO-ի շրջանակներում շատ էր խոսվում միջազգային առևտուրը համապատասխան տեղական արժույթներով կարգավորելու մասին։ Սակայն այս տարի այդ բոլոր խոսակցությունները լռել են։ Մակլեոդը վստահորեն եզրակացնում է, որ ապագան հստակորեն կանխատեսում է միջազգային առևտրի կարգավորումներ ոսկով ապահովված յուանով, նշելով, որ չինացիները ջանասիրաբար աշխատում են յուանը հաստատելու որպես նոր միջազգային պահուստային արժույթ, որը ապահովված է ոսկով։ Չինաստանը, Ռուսաստանը, Սաուդյան Արաբիան և Հնդկաստանը արդեն որոշ խոշոր գործարքներ կարգավորում են ոսկով։

Յուանի ուժեղացման ևս մեկ նշան է Չինաստանի պարտատոմսերի շուկայի ընդլայնումը։ Ռուսաստանը օգտագործում է Panda bonds՝ իր գործունեությունը ֆինանսավորելու համար։ Եգիպտոսը և Բրազիլիան նույնպես թողարկել են յուանով անվանական պարտատոմսեր։ Եթե նայեք ֆինանսական իրավիճակին ամբողջ աշխարհում, տրամաբանական է, որ երկրները ավելի շատ հենվեն յուանի վրա և ավելի քիչ՝ US dollar-ի։ Հիշում եմ 2022 թվականին ԱՄՆ-ի կողմից Ռուսաստանի նկատմամբ կիրառված ֆինանսական պատժամիջոցները։ Այդ դոլարի զենքի վերածումը ահազանգ էր ամբողջ աշխարհի համար՝ ցույց տալով, որ US dollars-ում ներդրումներ կատարելը նշանակում է, որ ձեր գումարը ցանկացած պահի կարող է բռնագանձվել։ Այդ ժամանակից ի վեր, կենտրոնական բանկերը ամբողջ աշխարհում աննախադեպ տեմպերով ազատվում են դոլարից և կուտակում ոսկի։

Մակլեոդի կարծիքով, ամեն ինչ այսքան պարզ է. երբ խոսքը միջազգային առևտրի մասին է, երկրները ցանկանում են հաշվարկները կատարել այն արժույթով, որն ունի ուժեղ և կայուն արժեք՝ այսինքն, վերջնական հաշվարկի արժույթը պետք է ապահովված լինի «իրական փողով», այսինքն՝ ոսկով։ Նա հիշեցնում է, որ ոսկին օրինական վերջնական դրամական հաշվարկի ապրանք է եղել դեռևս Հռոմեական կայսրության ժամանակներից։

Պատրաստվեք բազմաբեւեռ դրամավարկային համակարգի, ոչ թե գիշերվա ընթացքում արժույթի փոփոխության

Rinat Gismatullin Հեղինակ և բիզնեսի փորձագետ

Իմ կարծիքով, ավելի քիչ կարևոր է կանխատեսել՝ արդյոք Չինաստանը պաշտոնապես կգործարկի ամբողջությամբ ոսկով ապահովված արժույթ, և ավելի կարևոր է ճանաչել լայնածավալ կառուցվածքային փոփոխությունը. կենտրոնական բանկերը դիվերսիֆիկացնում են պահուստները, ոսկու կուտակումը արագանում է, և դոլարի անվիճելի գերակայությունը աստիճանաբար հարցականի տակ է դրվում։ Դա արդեն փոխում է գլոբալ պորտֆելների երկարաժամկետ ռիսկային շրջանակը։

Ես չէի խորհուրդ տա կատարել ծայրահեղ, ամբողջությամբ ներդրումներ հանկարծակի դոլարի փլուզման կամ մոտալուտ դրամավարկային վերակայման ակնկալիքով։ Տարադրամային անցումները պատմականորեն տեղի են ունենում տարիների ընթացքում, ոչ թե ամիսների։ Սակայն ես կարծում եմ, որ ներդրողները պետք է աստիճանաբար նվազեցնեն մեկ տարադրամի ռիսկը։ Սա նշանակում է ունենալ ակտիվների դիվերսիֆիկացված խառնուրդ՝ ոսկի որպես դրամավարկային ապահովագրություն, ընտրովի ներգրավվածություն ոչ արևմտյան տարադրամների մեջ և իրական ակտիվներ, որոնք ավելի քիչ են ենթակա արժույթի արժեզրկմանը։

Եթե Չինաստանը շարունակվի կառուցել ոսկով ամրագրված հաշվարկման համակարգ BRICS-ի կամ առևտրային բլոկների շրջանակներում, անմիջական հետևանքը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի աստիճանական՝ ավելի շատ երկկողմ առևտուր յուանով, ավելի շատ ոսկով հաշվարկվող պայմանագրեր և դանդաղ պահուստների դիվերսիֆիկացում։ Ռազմավարական եզրակացությունը կայանում է կայունության մեջ, ոչ թե սպեկուլյացիայի։

Իմ առաջարկությունը պարզ է․ պատրաստվեք բազմաբեւեռ դրամավարկային համակարգերին, քան մեկ արժույթի փոխարեն մեկ այլ արժույթի հանկարծակի փոխարինման վրա խաղադրույք կատարելը։ Անորոշ անցումային փուլերում կապիտալի պահպանումը և դիվերսիֆիկացիան ավելի կարևոր են, քան գաղափարական համոզմունքը այն մասին, թե որ պահուստային արժույթը կհաղթի։

Եզրակացություն

news.title.like-article

news.feedback.title

news.feedback.form

news.feedback.send

Համապատասխան հոդվածներ

George Soros-ի առևտրի ռազմավարությունը և ներդրումային փիլիսոփայությունը

Mikhail Vnuchkov

4 օրեր առաջ

Ի՞նչ է ոչ ֆիատ արժույթը:

Oleg Tkachenko

4 օրեր առաջ

Ինչպես խելամիտ ներդնել $5,000 - Խելացի գաղափարներ

Rinat Gismatullin

4 օրեր առաջ

Լավագույն ֆինանսական նորությունների կայքեր, հոսքեր և Telegram ալիքներ

Oleg Tkachenko

4 օրեր առաջ

Ո՞րն է լավագույն ժամանակը NAS100-ով առևտուր անելու համար:

Parshwa Turakhiya

4 օրեր առաջ

Թիմը, որը աշխատել է հոդվածի վրա

Johnathan Maverick

Ֆինանսական շուկաների փորձագետ

Նա հոդվածներ է գրել Investopedia.com-ի համար, եղել է Սթիվ Պոմերանցի շոուի գլխավոր գրողը՝ անձնական ֆինանսների ռադիոհաղորդում NPR-ում։ Ջոնաթանը նաև ակտիվ արժութային (ֆորեքս) թրեյդեր է՝ ավելի քան 20 տարվա ներդրումային փորձով։.

Իմացեք մեր խմբագրական քաղաքականությունների մասին