インフレリスクが高止まりするなか、ECBはデータ重視の政策を示す

Traders Union
すべてのニュース
中央銀行
ECBとインフレリスク

すべてのニュース

主要ニュース

編集部おすすめ

株式

暗号資産

経済

通貨

コモディティ

ビジネス＆ウェルス

市場の声

Artem Shendetskii

5 時間前

インフレリスクが高止まりするなか、ECBはデータ重視の政策を示す — ECBが直面するインフレリスク

エネルギー価格に起因する物価圧力がユーロ圏の見通しを左右するなか、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、今後数四半期にわたりインフレ率は高止まりする可能性が高いと述べています。また、長期金利の上昇、多額の債務を抱える加盟国の財政圧力、AIに関連するサイバーリスクの高まりを、政策担当者が直面する主な課題として挙げています。

ハイライト

10月の総合インフレ率は4%となり、エネルギーインフレ率が主因で20.8%に上昇したことで、ECBの従来予測を上回った一方、市場予想とは一致しました。
コアインフレ率は2.5%で横ばい、サービスインフレ率は3.3%に上昇しました。ECBは、セクターごとの圧力を評価するため、詳細なデータを待っています。
クリスティーヌ・ラガルド総裁は、インフレリスクが続くなかでECBがデータに基づく姿勢を取ることを強調し、エネルギー先物価格と長期金利の上昇が12月の政策を左右する主な要因になると指摘しました。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

インフレ見通しと政策の方向性

ECBの発表によると、ラガルド総裁は、10月の総合インフレ率は4%となり、数カ月前に中央銀行が予想していた水準を上回った一方、市場予想とは一致したと述べています。上昇の主因はエネルギーで、中東紛争と世界的な製油能力の縮小を背景に、エネルギーインフレ率は9月の18.9%から20.8%に上昇しました。また、食品インフレ率も上昇しています。

ラガルド総裁によると、基調的な指標は引き続き安定しており、エネルギー、食品、アルコール、たばこを除くコアインフレ率は2.5%で変わらず、サービスインフレ率は3.3%へ小幅に上昇しました。サービス価格の圧力が輸送などのエネルギー集約型セクターに集中しているのか、より広範な間接的影響を反映しているのかを評価するには、詳細な内訳を確認する必要があると述べています。

ラガルド総裁は、複数年の賃金協定や企業の賃金見通しを挙げ、ECBは現時点で、予測にすでに織り込まれているものを超える二次的影響を確認していないと述べています。次回の予測について先回りした発言は避けつつ、9月の予測以降のエネルギー先物価格と長期金利の上昇は、インフレと成長の双方に影響する要因になると説明しました。また、12月に想定している政策の方向性が変わるには、大幅な変化が必要だと付け加えています。

2021～22年のエネルギーショック後に生じたインフレ急騰を振り返り、ラガルド総裁はECBを含む中央銀行が当初、供給ショックは一時的だと誤って判断したと述べています。経済再開に伴う需要ショックが状況を複雑にし、政策担当者はその前提を見直さざるを得なかったと説明しました。こうした経験は、同総裁が不確実性の高まりと世界の分断化を指摘するなか、ECBが現在採用している会合ごとにデータを精査するアプローチを強化するものです。

インフレ抑制と長期成長の政策上のトレードオフをめぐるドラギ氏の警告は、金利を成長率より高い水準に長期間据え置くと、債務動向が悪化し、「財政支配」への圧力が強まる可能性を浮き彫りにしました。以前の記事では、中央銀行はインフレ率を目標に戻すことを優先しつつ、投資や生産性に不必要な悪影響を与えないようにすべきだと指摘しました。また、市場が新たな供給ショックに直面する際、明確なコミュニケーションによって予想される金利経路の幅を狭められると強調しました。

この資料には第三者の意見が含まれている場合がありますが、このウェブページ上のデータおよび情報は、当社の免責事項に従って投資アドバイスを構成するものではありません。厳格な編集上の誠実性を遵守していますが、この投稿にはパートナーの製品に関する言及が含まれている場合があります。

この記事は気に入りましたか？