金価格は木曜日、9週間ぶりの安値まで下落した後、小幅に上昇した。米国とイランの緊張再燃により、インフレとエネルギー供給への懸念が強まったためだ。2026年末までに米連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げするとの観測が反発を抑え、金利を生まない金への圧力が続いた。
ハイライト
- 現物金は0.18%上昇し、先物は0.14%高となった。
- FRB当局者は2026年に追加利上げが行われるとの見方を概ね示している。
- 米・イラン間の緊張とエネルギーコストの上昇が、金の回復を複雑化させている。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
現物金 は1オンス当たり4,118.91ドルで取引され、0.18%上昇した。一方、米金先物は0.14%高の4,146.60ドルとなった。最新の市場データによると、金地金は水曜日に8月初旬以来の安値を付けており、借入コストの上昇とドル高が引き続き価格を圧迫しているとBloomberg は報じている。
FRB、追加引き締めを示唆
FRBの9月会合議事要旨では、19人の政策当局者全員が直近の利上げを支持していたことが明らかになった。大半の当局者は、年末までに追加利上げを行うのが適切になるとの見方も示した。
金利先物は、トレーダーが10月会合で追加利上げが行われる確率を約20%、12月会合での確率を80%と見ていることを示している。
金利上昇は通常、利息を生まない金の魅力を低下させる。またドルを支えるため、他通貨を使う買い手にとって金地金は割高になる。
米ドル指数 は、木曜日の取引時間中に0.07%上昇している。
中東情勢の緊迫化が金取引を複雑化
水曜日、カタール沖でタンカーが飛翔体の攻撃を受け、ペルシャ湾の奥深くで発生した異例の事案として、新たな安全保障上の懸念が浮上した。
ワシントンがイランの標的に対する軍事攻撃の再開を検討している との報道も、地域の海運とエネルギーインフラをめぐる不確実性を高めた。
中東の石油輸出は紛争前の水準に近づくまで回復したものの、輸送コストの上昇と商船への攻撃が続いていることは、依然として懸念材料だ。メキシコ湾で発生した低気圧も、米国のエネルギー生産をめぐる疑問を生じさせている。
中国の買い手は1週間にわたる休暇明けに市場へ戻り、アジアの貴金属取引をさらに支えた。
インフレ懸念が安全資産需要を上回る
地政学的不確実性への防衛需要が断続的に見られるにもかかわらず、金価格は2月下旬に米・イラン戦争が始まった時点の水準を約20%下回っている。
この下落は、現在の市場における異例の特徴を示している。紛争に伴うエネルギー価格の上昇がインフレ期待を強め、金地金の持続的な上昇ではなく、金融引き締めを促しているのだ。
投資家にとって、次回のFRBの決定は、地政学リスクの一時的な変動より重要になる可能性がある。追加利上げは金を保有する機会費用を高める一方、エネルギー供給の混乱が長引けば、インフレ懸念は高止まりする可能性がある。
したがって、木曜日の小幅高は、安全資産需要と長期化する金融引き締め観測のバランスに、依然として苦慮している市場の姿を示している。
以前お伝えしたように、中央銀行は債券利回りの上昇を受け、金を準備資産のヘッジとして保有している 。
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