中東の供給懸念が弱いモメンタムを相殺し、WTIはレンジ内で推移

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Anton Kharitonov

09.10.2026

中東の供給懸念が弱いモメンタムを相殺し、WTIはレンジ内で推移 — 供給障害で原油価格は不安定な展開が続く

WTIは10月9日、1バレル当たり92.50ドル前後で取引されています。94.50～95.00ドルに向けた回復を再び試みたものの、売り手が市場に戻り、上昇は終わりました。1時間足では、原油は引き続き切り下げ高値を形成していますが、89ドルまで下落した後、価格は回復し、91～94ドルのレンジ内で持ち合い局面に入りました。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

米国の在庫減少、まちまちな燃料需要と対照的

最新のEIA報告によると、10月2日終了週の米国商業原油在庫は予想に反して319万バレル減少し、4億2,410万バレルとなりました。アナリストは約190万バレルの増加を予想していました。一方、クッシングの在庫は44万4,000バレル増加して2,470万バレルとなり、米国の製油所稼働率は92.7%に上昇しました。

米国の原油生産量は日量約1,400万バレルに達し、国内供給が依然として高水準であることを示しています。石油製品のデータはやや弱く、ガソリン在庫は予想された減少に反して38万2,000バレル増加し、2億470万バレルとなりました。一方、留出油在庫はわずか4万2,000バレル減少し、1億510万バレルとなりました。

それでも、留出油在庫は5年平均を約12%下回っており、ディーゼル市場の逼迫が続いていることを示しています。したがって、原油在庫の減少は市場を支える一方、ガソリンと留出油のデータは需要の明確な強まりを示していません。

供給逼迫を背景にEIAが原油価格予測を引き上げ

10月6日に発表した予測で、EIAは世界の原油市場に対する見通しを大幅に修正しました。2026年第4四半期のBrent平均価格は現在、1バレル当たり105ドルと予測されており、従来予測を14ドル上回っています。2026年通年の予測も91ドルから96ドルへ引き上げられました。2027年の予測も、1バレル当たり74ドルから84ドルへ上方修正されています。

同機関は、第3四半期に世界の原油在庫が日量約190万バレル減少したと推定し、第4四半期にはさらに日量70万バレル減少すると予測しています。主な要因は、中東からの輸出制限が続いていることと、高い輸送コストです。

同時にEIAは、ホルムズ海峡および代替ルートを通じた輸送が徐々に回復し、稼働を停止している生産能力の大半が2027年半ばまでに復帰すると見込んでいます。米国の原油生産量が2026年の日量1,390万バレルから2027年には1,430万バレルへ増加するとの予測も、世界的な供給制限を部分的に相殺する見通しです。

輸送障害で地政学的プレミアムに注目集まる

中東情勢は引き続き、価格変動の主な要因です。ホルムズ海峡付近のタンカーへの攻撃は過去1週間で頻度が高まっており、サウジアラビアのインフラに対する追加攻撃も、代替輸出ルートの信頼性に懸念を生じさせています。

市場参加者によると、海峡を通じた輸送量は一部の日に日量400万バレルまで減少しました。9月下旬には約日量1,500万バレルでした。昨日、米国のドナルド・トランプ大統領がイランとの実りある接触について発言し、中間選挙前に新たな米国の攻撃を計画していないと述べたことで、さらなるエスカレーションへの懸念はやや和らぎましたが、実際の輸送制限は依然として続いています。

さらに、接近する熱帯暴風雨により、メキシコ湾で生産が混乱する可能性も不確実性を高めています。こうした状況下で、WTIは上下両方向に取引される可能性があります。需要は90.00～89.00ドルに向けた下落局面で底堅く推移する可能性がある一方、95.00～96.50ドルに向けて上昇すれば売りが出る可能性があります。記事「供給懸念と生産見通しの上昇が対立し、WTIは92ドルに向けて下落」で述べられているように、このレンジをブレイクすれば、次の値動きの方向性が示されるでしょう。

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