米国債の上昇でTreasury利回りが低下し、米連邦準備制度理事会（FRB）の追加利上げ観測が再燃する中でも、金需要が支えられたことから、金価格は木曜日に上昇した。予想を上回る米インフレ指標が世界の金融市場を動揺させた後、テクノロジー株が急落したことを受けて反発した。
ハイライト
- Treasury利回り低下で安全資産需要が支えとなり、金が上昇。
- 米国の高いインフレでFRBの追加利上げ観測が強まる。
- 債券市場の動向と10月のFRB会合が金相場の鍵に。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
スポット金 は1オンス＝$4,141.945で取引され、0.91%上昇した。一方、米国の金先物は$4,166.40で、1.42%上昇した。投資家が国債に資金を移したことで、9月のインフレ統計を受けて先に急上昇していた利回りが反落し、金は回復したとBloomberg は報じている。
国債上昇で金が回復
米国の消費者物価は9月に前月比0.6%上昇 し、4月以来最大の月間上昇率となった。上昇の大部分は燃料費の上昇によるものだったが、基調的なインフレ圧力も強まった。
トレーダーがFRBによる追加利上げ観測を強めたことで、Treasury利回りは水曜日に当初急上昇した。しかし木曜日には、テクノロジー株の売り を受けて投資家が国債に逃避し、利回りは再び低下した。
この反転は金を支えた。債券利回りが低下すると、無利息資産である金を保有する機会費用が下がるため、一般に金の魅力が高まる。
他の貴金属も上昇した。銀 はアジア時間早朝の取引で約1.5%上昇し、プラチナとパラジウムも値上がりした。米ドル安も地金相場をさらに支えた。
インフレが金の見通しを複雑化
木曜日に回復したものの、金は米・イラン戦争によるインフレ圧力の影響を受け、なお下押しされている。紛争によってエネルギー供給が混乱し、金融環境の引き締まりにつながったため、金地金は2月下旬の開戦時の水準を20%以上下回っている。
最新のインフレ統計は、借入コストがさらに上昇する可能性への観測を強めた。金利上昇は通常、利息を生む投資商品の魅力を高めるため、金の重しとなる。
シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁も、根強いインフレと、人工知能（AI）インフラへの急速な投資が米経済の過熱につながる可能性に懸念を示した。
FRBの決定が次の試金石に
投資家の焦点は現在、10月27～28日に開催されるFRBの政策会合に移っている。中央銀行が情報発信停止期間に入る前に、ケビン・ウォーシュ議長はバンコクで開かれる国際通貨基金（IMF）の会合で講演する予定だ。
この結果は金相場にとって重要だ。価格には相反する2つの力が作用しているためだ。株式市場が軟調になる中、安全資産需要が金地金を支えている一方、追加利上げが実施されれば金の保有妙味は低下する可能性がある。
したがって、Treasury利回りの短期的な方向性が決定的になる可能性がある。持続的な低下は金の回復を強める一方、インフレ懸念の再燃と借入コストの上昇はさらなる上昇を抑える可能性がある。
先に、サウジアラビアとロシアのエネルギーインフラが脅威にさらされ、原油市場のリスクが再び圧力を強めている と報じた。
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