原油価格の高止まりでインフレ懸念が再燃し、米国の金利見通しが不透明となる中、金価格は火曜日に下落した。米国債利回りの上昇も金地金の重しとなった一方、投資家は次回の金融政策会合で連邦準備制度理事会（FRB）が借入コストを据え置くかどうかを見極めている。
ハイライト
- Spot goldは4,130ドルに下落、米国債利回りは上昇。
- 原油高で米国のインフレ懸念が再燃。
- FRBの利上げ観測が引き続き主要なリスク。
この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.
Spot gold は最新の市場データによると、1オンス当たり4,130.15ドルで取引され、0.26%下落した。12月限金先物も0.26%下落し、1オンス当たり4,149.17ドルとなった。Bloomberg によると、前日の取引でも金地金は0.6%下落しており、下落基調が続いた。
原油高でインフレ見通しが複雑化
原油価格 は、イランを巡る緊張がエネルギー供給を脅かし続ける中、5カ月ぶりの高値圏で推移した。テヘランは、世界の原油輸送にとって重要な航路であるホルムズ海峡の支配を維持する意向を示した。一方、米議員の間では、ロシアとのディーゼル輸出取引案への反対意見が強まり、エネルギー市場の不確実性が増している。
エネルギーコストの上昇は消費者物価に波及し、インフレ抑制の取り組みを難しくする可能性がある。金市場にとって当面の懸念は、根強いインフレにより、FRBが従来の想定より長期にわたり金融引き締め政策を維持する必要に迫られる可能性があることだ。
米国債利回りも、前日の上昇後、高水準を維持した。テクノロジー株の反発で国債需要が減少し、利回りの上昇につながった。この動きは、金利収入を生まない金の魅力を低下させ、金価格の重しとなった。
FRBの金融政策見通しは依然不透明
投資家は、来週の政策金利決定を控え、FRBの動向を注視している。ケビン・ウォーシュ議長の最新発言 により、政策当局者はインフレリスクに直ちに対応するのではなく、10月会合で金利を据え置くとの見方が強まった。
市場ではこの変化が織り込まれた。10月に0.25ポイントの利上げが実施される確率は20%を下回り、先月末の約3分の2から低下した。それでもトレーダーは、年末までに追加利上げが行われる確率を約90%と見積もっている。
金価格は、9月に6%超下落した 後、10月は概ね4,100ドルを上回って推移している。ただし、2月下旬に米国とイランの紛争が始まった時点と比べると、依然として約20%低い水準にあり、高い利回りと金融環境の引き締まりが重しとなっている。
金相場の見通しはインフレと国債利回り次第
今回の下落は、貴金属相場に影響を及ぼす相反する要因を浮き彫りにした。地政学的緊張は安全資産としての金需要を支える可能性がある一方、原油価格の上昇は金融政策の引き締め観測を強める可能性もある。
根強いインフレ懸念と米国債利回りの高止まりが金価格の重しとなる中、投資家はFRBの次回の金融政策決定に注目している。地政学的な不確実性が金需要を支える可能性があるものの、金融引き締め観測が引き続き金価格の回復を抑えている。
これまでにも、中国の需要と中央銀行の買い入れが価格を支え、金市場の見通しが明るくなっている と指摘してきた。
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