金価格、米金利見通し見直しで4.1Kドル割れ

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Ivan Andriyenko

22.10.2026

金価格、米金利見通し見直しで4.1Kドル割れ — 原油高でFRBの利上げ懸念、金価格が下落

木曜日、原油価格の上昇でインフレ懸念が再燃し、連邦準備制度理事会（FRB）の次回金利決定を前に金価格は大幅に下落した。中東情勢の緊張が高まるなかでも、米国の借入コストが高止まりする可能性を投資家が見極めるなか、安全資産としての需要は金を押し上げるには至らなかった。

ハイライト

現物金は1オンス当たり4,096.11ドルに1.08%下落。
原油高で米国のインフレ懸念が再燃。
FRBの金利見通しが貴金属相場の重しに。

この記事は原文から翻訳されました。特派員による原文はこちら.

Bloomberg によると、サウジアラビアのインフラ施設への攻撃激化を受け、地域のエネルギー供給と原油高によるインフレへの影響に懸念が高まっている。現物金は1オンス当たり4,096.11ドルで1.08%安。12月限金先物は4,111.97ドルで0.92%下落した。

原油高でインフレ見通しが複雑化

サウジアラビアの施設への死者を伴う攻撃で中東からのエネルギー輸出が滞る懸念が強まり、原油価格は1バレル当たり110ドルを上回った。米政府は緊急性のない外交要員とその家族にもサウジアラビアからの退避を命じ、地域の治安悪化が浮き彫りとなった。

金投資家にとって当面の懸念は、エネルギー価格の上昇がもたらすインフレ効果だ。燃料費や輸送費の上昇は消費者物価に波及し、FRBの金融緩和を難しくする可能性がある。地政学的不安定化は通常、金需要を支えるものの、金利が高止まりするとの見方がその効果を相殺しかねない。

FRBの見通しが金相場の重しに

投資家の間では、次回会合でFRBが金利を据え置くとの見方が大勢を占めている。FRBのケビン・ウォーシュ議長の発言もこの見通しをほとんど変えていない。一方、住宅着工件数の減少と中古住宅販売契約件数の極端な低水準は、経済活動が引き続き圧迫されていることを示唆している。

市場では次回会合で0.25ポイントの利上げが行われる確率は6分の1を下回ると織り込まれているが、トレーダーは12月の追加利上げを見込んでいる。インフレ率はFRBの目標である2%を上回っており、エネルギー価格の動向が特に重要だ。米国債の実質利回り上昇も、利息を生まない金の魅力を低下させる。

貴金属相場、厳しい金融政策環境に直面

下落は貴金属全般に広がっており、金に限らない幅広い売り圧力を示している。アジア時間の早い段階では、銀が1オンス当たり56.41ドルと2.7%下落し、プラチナとパラジウムもそれぞれ2%超下げた。

金の次の方向性は、エネルギーコストの上昇が持続的なインフレとFRBのより引き締め的な姿勢につながるかどうかに大きく左右される。中東の不安定化が続けば安全資産需要を支える可能性があるが、インフレ期待とともに債券利回りが上昇すれば、その効果は限られるかもしれない。このため投資家は、地政学情勢と同じくらい金融政策のシグナルにも注目している。

米ドル離れが進むなか、アフリカの中央銀行が金準備を拡大していることも報じた。

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